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Comment profiter de la volatilité pour investir en Bourse ?

Le 27 septembre 2018

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Découvrez dans cet article la définition de la volatilité et de son indice, le Vix, plus connu sous le nom de l’indice de la peur. Nous vous présenterons aussi les différents produits financiers qui permettent de miser sur la volatilité.

Qu’est-ce que la volatilité ?

Au fil du temps, les actifs financiers se distinguent par des périodes plus ou moins volatiles en fonction de différents éléments tels que la macro économie, les différents évènements économiques de l’entreprise, l’actualité politique, les mouvements acheteurs ou vendeurs des institutionnels, etc.

Sur les marchés financiers, de nombreux facteurs expliquent les périodes de volatilité mais il existe également des phases de volatilité non expliquées. La volatilité est un indicateur souvent similaire au niveau de risque et elle se distingue à travers deux facteurs principaux : l’amplitude et le temps.

L’amplitude correspond à l’écart entre un point bas et un point haut :

Actif financier volatilité

Dans cet exemple, l’actif financier débute par un pic haussier à + 45 % avant de chuter à un plus bas de – 30 %, pour ensuite se redresser. L’amplitude entre le point haut (+ 45 %) et le point bas (- 30 %) est donc élevée car à hauteur de 75 %.

Cet actif financier est-il, selon vous, volatil ? Pas nécessairement, car cela dépendra du facteur temps. Si cette amplitude de 75 % est réalisée sur une période très long terme de 20 ans, l’actif ne sera pas considéré comme volatil. En revanche, si cette variation s’effectue sur le court terme, durant quelques mois par exemple, alors l’actif sera considéré comme très volatil.

En conclusion, la volatilité d’un actif financier est caractérisée par la combinaison des facteurs temps et amplitude des variations du cours de l’actif.

VIX Index : l’indice de volatilité ou l’indice de la peur

Sur les marchés boursiers, il existe un indicateur spécifique à la volatilité. Il s’agit du VIX (Volatility Index), aussi appelé dans le jargon financier « l’indice de la peur ». Sa méthode de calcul est basée sur la volatilité des sociétés de l’indice américain S&P 500.

Plus le VIX est élevé, plus les marchés boursiers sont volatils et inversement.

Graphique de l’indicateur VIX depuis 2007

VIX Index

Source : Tradingnews

Au cours des 10 dernières années, le VIX a dépassé les 70 une seule fois, durant la crise financière de 2008 dite des « subprimes ». Le deuxième semestre 2011 a aussi marqué des niveaux de VIX supérieurs à 40, issus d’un contexte économique incertain.

Il est important d’observer que depuis 2007, lorsque le VIX Index a atteint des pics haussiers supérieurs à 40, ces derniers ont été directement liés à des cycles boursiers fortement baissiers. Pour autant, cette règle n’est ni une généralité ni une fatalité comme nous le montre la hausse du VIX, début 2018, autour de 30, qui n’a pas été corrélée à des baisses marquées sur les marchés boursiers.

Le VIX indique principalement la volatilité des marchés actions. Cependant, les actions ne sont pas la seule classe d’actifs à connaître des phases de volatilité et toutes les autres classes d’actifs peuvent y être confrontées : obligations, matières premières et agricoles, produits dérivés, crypto-monnaies, immobilier, œuvres d’art, produits de luxe, etc.

Lire également notre article : Nos 8 conseils pour bien investie en Bourse

Quels placements financiers pour miser sur la volatilité ?

Options sur VIX Index

L’investissement en option sur le VIX est accessible depuis 2006 et sert notamment de couverture au sein des portefeuilles.

Deux types d’options sur le VIX existent :

  • Call : option d’achat pour anticiper la hausse du VIX.
  • Put : option de vente pour anticiper la baisse du VIX.

OPCVM spécialisés sur la volatilité

Il existe des OPCVM (Organisme de placement collectif en valeurs mobilières) axés sur la volatilité. Forts de leurs équipes de gérants experts de ce secteur, ils ont pour but de générer de la performance via des produits financiers basés sur la volatilité.

À titre d’exemples, on peut citer les OPCVM Allianz Volatility Strategy CT EUR Cap ou Amundi Dynarbitrage Volatilité IC.

Hedge funds spécialisés sur la volatilité

Certains hedge funds misent leurs stratégies sur des actifs financiers relatifs à la volatilité comme le hedge fund LJM Partners Preservation an Growth. Ce dernier a d’ailleurs perdu 82 % de son demi-milliard de $ d’actifs sous gestion en seulement quelques jours suite à la hausse inattendue du VIX de début février.

Le hedge fund spéculatif américain spécialisé sur la volatilité Options Solutions LLC de chez Man Group Plc a aussi connu des déboires début février 2018 avec des pertes à hauteur de 65 % de l’ensemble de ses actifs sous gestion, et en prime, l’obligation de vendre des positions.

La sélection d’actifs au cas par cas peut offrir des niveaux de volatilité supérieurs aux options sur le VIX ou aux OPCVM et hedge funds alternatifs axés sur la volatilité, dont voici quelques exemples récents :

Action Visiativ

L’action française Visiativ a vu son cours de bourse passer de 17,92 € début 2017 à un plus haut de 48,84 € début janvier 2018, puis rechuter pour se fixer actuellement à 18,26 €. 

Graphique du cours de l’action Visiativ depuis 2017

Cours de l'action Visiativ

Source : Tradingnews

Cours du blé aux États-Unis

Le cours du blé américain est aussi très marqué par la volatilité, surtout depuis début 2018 où il a perdu en seulement un mois et demi (entre le 25 mai et le 11 juillet) 17 % de sa valeur.

Cette amplitude de 17 % n’est peut être pas spectaculaire pour une « petite action » à caractère volatile mais pour une matière première de classe mondiale, cela est très conséquent sur une si courte période.

Graphique du cours du blé américain (Futures) depuis 2016

Cours action du blé américain

Source : Tradingnews

Lire également notre dossier : Investir dans les matières premières

Bitcoin et crypto monnaie

N’oublions pas non plus les crypto-monnaies, un des actifs les plus volatils du moment, dont les amplitudes de variations ont été très intenses entre novembre 2017 et février 2018.

Le cours du Bitcoin par rapport au dollar américain est passé de 5 886 USD le 12 novembre 2017 à un plus haut de 19 650 USD le 16 décembre 2017, avant de chuter à 6 905 USD début février 2018.

Graphique : cours Bitcoin / dollar américain depuis septembre 2017

Cours du bitcoin et dollar américain

Source : Tradingnews

Comme cité précédemment, les autres classes d’actifs peuvent aussi être sujettes à la volatilité telles que les obligations, produits dérivés, immobilier ou les marchés plus spécifiques comme l’art, le luxe, le vin, etc.

Toutefois, les investisseurs souhaitant utiliser un actif financier spécifique pour profiter de sa volatilité, comme une action historiquement volatile par exemple, devront posséder un niveau d’expertise très élevé car la volatilité passée ne préjuge pas de la volatilité future !

De plus, il faudra se positionner dans le bon sens ! Il faudra donc être très vigilant avec ce type d’approche hautement spéculative.

Toutes nos informations sont, par nature, génériques. Elles ne tiennent pas compte de votre situation personnelle et ne constituent en aucune façon des recommandations personnalisées en vue de la réalisation de transactions et ne peuvent être assimilées à une prestation de conseil en investissement financier, ni à une incitation quelconque à acheter ou vendre des instruments financiers. Le lecteur est seul responsable de l’utilisation de l’information fournie, sans qu’aucun recours contre la société éditrice de Cafedelabourse.com ne soit possible. La responsabilité de la société éditrice de Cafedelabourse.com ne pourra en aucun cas être engagée en cas d’erreur, d’omission ou d’investissement inopportun.

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