Action LVMH : faut-il investir en 2026 après les résultats ?

Alors que le secteur du luxe continue de faire face à de fortes turbulences, notamment les tensions géopolitiques et l’incertitude liée à la politique protectionniste de Donald Trump, la solidité du modèle économique de l’entreprise LVMH est mise à l’épreuve.

Les résultats du quatrième trimestre 2025 du leader mondial ont douché les espoirs des investisseurs quant à une reprise vigoureuse de l’industrie du luxe. Après une année 2025 marquée par une volatilité extrême, l’action LVMH affiche déjà un recul de plus de 15 % depuis le début de l’année 2026. Ce repli constitue-t-il une opportunité d’achat ou le signe d’une baisse plus durable de l’action LVMH ?

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Qui est LVMH ? Infographie des dates clés qui ont façonné le géant du luxe LVMH

1984 — Opération fondatrice
Reprise du groupe Boussac (incluant Christian Dior) par Bernard Arnault : base du futur contrôle de LVMH

1987 — Création de LVMH
Fusion Moët Hennessy – Louis Vuitton : création du groupe multi-marques

1997 — Distribution beauté mondiale

1999 — Pôle montres & joaillerie

2001 — Actif retail patrimonial
Acquisition de La Samaritaine — réouverte en 2021 après rénovation majeure

2011 — Intégration de Bulgari

Agrandissement significatif du pôle joaillerie et renforcement de son positionnement international

2019 — Hôtellerie de luxe

Rachat du groupe Belmond, marquant l’entrée massive de LVMH dans l’hôtellerie d’exception

2021 — Acquisition record

Rachat de Tiffany & Co. (15,8 Md$), plus grande opération du secteur, accompagnée d’un repositionnement vers la haute joaillerie

2024 — Secteur en baisse

Ralentissement du marché mondial du luxe. Relance créative chez Dior et investissements retail majeurs en Chine

2026 — Contrôle majoritaire visé

La famille Arnault projette de dépasser 50 % du capital de LVMH

Le manque d’amélioration nette des ventes au T4 2025 pèse sur l’action LVMH début 2026

Le soulagement temporaire des investisseurs observé après la publication des chiffres du troisième trimestre 2025 de l’entreprise LVMH, marqué par un retour symbolique à une croissance de 1 %, n’aura pas suffi à instaurer une dynamique de reprise durable. En publiant une croissance organique identique de seulement 1 % pour le dernier trimestre 2025, l’entreprise LVMH confirme une stagnation qui semble éroder la confiance des marchés.

Les investisseurs, qui misaient sur une accélération de la demande en Chine après les premiers signes de renforcement constatés à l’automne, se heurtent aujourd’hui à une réalité plus nuancée. La persistance de données macroéconomiques mitigées, les incertitudes sur la demande de produits de luxe en 2026 et le discours empreint de prudence du groupe LVMH suggèrent que le rebond tant attendu du consommateur chinois, moteur essentiel du secteur du luxe, pourrait tarder à se matérialiser.

Le PDG de LVMH, Bernard Arnault, prévient que l’année 2026 ne sera « pas très simple non plus » notamment à cause d’un « contexte toujours incertain ». Malgré tout, il soutient que « la capacité de nos Maisons à faire rêver, alliée à la plus grande vigilance de gestion et à nos engagements environnementaux et sociaux, sera encore un atout décisif pour accentuer notre avance sur le marché du luxe ».

Mais ce manque de dynamisme trimestriel s’inscrit dans un bilan annuel 2025 qui souligne pour certains l’essoufflement du modèle de croissance du groupe LVMH. Avec un chiffre d’affaires en repli de 1 % à 80,81 milliards d’euros, l’entreprise LVMH voit ses indicateurs de rentabilité se dégrader nettement : le résultat opérationnel courant baisse de 9 % tandis que le bénéfice net chute de 13 %.

Si les pôles de la Distribution Sélective et de l’Horlogerie-Joaillerie parviennent à maintenir une croissance de 4 % pour le premier et de 3 % pour le second, ils ne suffisent pas à compenser la faiblesse de la division Mode et Maroquinerie. Ce segment crucial, qui représente le principal moteur de profitabilité du groupe, accuse une baisse de 5 %, confirmant une tendance au repli de la performance globale amorcée depuis 2023.

Cette dégradation continue des résultats financiers assombrit les perspectives boursières à court terme, le marché sanctionnant l’absence de catalyseur de croissance clair pour inverser la trajectoire de sa rentabilité en baisse. Sa marge opérationnelle courante en 2025 est similaire à celle observée avant la pandémie et en baisse ces dernières années : 22 % en 2025 vs 23,1 % en 2024 et 26,5 % en 2023.

Qui Bernard Arnault va-t-il choisir comme successeur ?

Si la présence de Bernard Arnault à la tête de LVMH depuis près de 40 ans a longtemps été perçue comme un gage de stabilité, cette concentration du pouvoir commence à inquiéter les marchés.

Selon des informations rapportées par Reuters, une partie des investisseurs institutionnels exige désormais des éclaircissements sur la transition à venir, car le manque de transparence sur la suite des événements génère une incertitude grandissante. En avril 2025, Bernard Arnault a voté le relèvement de la limite d’âge à 85 ans pour les fonctions de PDG et de président du conseil d’administration. À 76 ans, le dirigeant ne semble pas prêt à passer la main et aucun successeur clair n’a été désigné.

Concernant sa succession à la tête du groupe LVMH, Bernard Arnault déclarait en décembre 2025 à CNBC : « Reparlons-en dans dix ans, je pourrai vous donner une réponse plus précise. (…) Comme dans toutes les familles, il y a un moment où la succession se pose, mais j’espère que, à moins de recevoir une balle de tennis en pleine tête, je tiendrai le coup pendant ces dix ans ».

Si ses cinq enfants occupent déjà des postes stratégiques et siègent pour certains au conseil d’administration, l’absence d’un successeur désigné fait craindre une potentielle lutte pour le pouvoir le moment venu.

La structure juridique du groupe a certes été verrouillée pour garantir le contrôle familial, notamment via la création d’Agache Commandite SAS où chaque enfant détient 20 % des parts. Ce montage prévoit qu’à terme, les décisions seront prises à la majorité de trois voix, sauf instruction contraire de Bernard Arnault. Cependant, ces dispositions réglementaires ne répondent pas à la question opérationnelle de savoir qui pilotera au quotidien l’empire du luxe mondial.

En repoussant l’échéance de sa retraite à un âge aussi avancé, Bernard Arnault lie le destin boursier de LVMH à sa propre longévité, une stratégie qui, selon les analystes de Bank of America et certains actionnaires, entretient une « décote de gouvernance » durable sur le cours de l’action LVMH.

Pourquoi certains investisseurs remettent-ils en cause le modèle commercial de LVMH ?

Véritable empire du luxe composé de plus de 75 Maisons réparties dans 6 secteurs d’activité (des vins et spiritueux à la presse spécialisée en passant par la mode et la joaillerie), le modèle économique et commercial de l’entreprise LVMH est aujourd’hui remis en question par certains investisseurs.

Initialement conçu pour prospérer durant l’âge d’or de la mondialisation, ce modèle de conglomérat reposait sur l’expansion ininterrompue d’une classe moyenne mondiale, particulièrement en Chine et aux États-Unis. Or, ce moteur de croissance semble s’enrayer sous le poids des tensions géopolitiques croissantes et d’une demande qui s’essouffle structurellement dans ces zones géographiques clés.

Les tensions commerciales mondiales, mais surtout entre Washington et Pékin, placent le groupe dans une position délicate. La pression pour relocaliser une partie de la production aux États-Unis menace directement le positionnement « Made in Europe » de l’entreprise LVMH, pilier fondamental de la désirabilité et des marges du luxe.

Pour certains analystes, ce n’est plus seulement une question de cycle économique, mais un défi de souveraineté et d’adaptation du modèle économique, commercial et industriel du groupe français. Bernard Arnault, fidèle à sa vision de long terme, tempère ces inquiétudes en qualifiant ce ralentissement de purement conjoncturel, invitant les investisseurs à privilégier l’analyse de la valeur intrinsèque des marques plutôt que les turbulences financières et boursières.

Quel est le cours de l’action LVMH en Bourse ?

L’action LVMH va-t-elle rebondir ou continuer sa chute en Bourse en 2026 ? Analyse technique et avis Café de la Bourse

L’action LVMH est une entreprise phare du CAC 40 pesant plus de 7 % de l’indice boursier parisien. Après avoir connu de fortes années de hausse non-stop entre 2015 et 2021 (+ 488 %), l’action LVMH perd du terrain depuis 3 ans après avoir atteint un sommet en 2023 à plus de 904 € par action. En 2025, l’action LVMH a terminé sans grand changement à + 1,49 % à 645 €, mais elle a connu des mouvements de prix importants avec un plus bas à 436,55 € et un plus haut à 762,7 €.

Depuis le 12 janvier 2025, l’action LVMH s’inscrit dans une dynamique baissière marquée, signalée par la rupture successive des lignes de l’indicateur Ichimoku. Pour la première fois depuis août 2024, les cours de Bourse LVMH sont passés sous le nuage de l’indicateur (Kumo), validant un retournement de tendance. Cette dégradation s’est accélérée à la suite de la publication des résultats du quatrième trimestre 2025, perçus comme un catalyseur négatif par le marché.

La séance du mercredi 28 janvier 2025 a ainsi débuté par un gap baissier de plus de 8 % pour l’action LVMH. Ce mouvement a propulsé l’indice de force relative (RSI) en zone de survente. Si cette situation reflète une pression vendeuse intense, elle indique également que le titre LVMH atteint des niveaux de prix où un rebond technique ou une phase de stabilisation pourraient apparaître, à condition que les acheteurs parviennent à défendre ces niveaux.

Analyse technique de l’action LVMH en Bourse en 2026

Source : TradingView

• Scénario haussier pour l’action LVMH : 584,3 € et 568,5 €.
• Scénario baissier pour l’action LVMH : 517,9 € et 487,85 €.

Faut-il investir dans l’action LVMH en 2026 ? Avis Café de la Bourse

L’opportunité d’investir dans l’action LVMH en 2026 s’inscrit dans un contexte de transition où le secteur du luxe achève sa phase de normalisation après l’euphorie post-pandémie.

La demande mondiale est plus sélective après les fortes hausses de prix, les exigences sur les marchés clés comme la Chine ou les États-Unis évoluent et le marché de la seconde main est en pleine expansion. Il ne faut pas oublier le risque de change qui a pesé sur les résultats 2025 de LVMH, ni les tensions commerciales, géopolitiques, mais aussi nationales, qui pourraient aussi influencer les performances futures du groupe français.

Si ces facteurs pèsent sur les perspectives du marché du luxe et sur l’action LVMH, le groupe reste un leader qui a su démontrer la force de sa proposition et son adaptabilité à travers le temps. L’incroyable diversité de son portefeuille de marques constitue aussi un rempart historique qui lui confère une certaine résilience.

Le groupe maintient aussi une discipline financière rigoureuse pour mieux gérer ses coûts. Avec un dividende de 13 euros par action LVMH au titre de l’exercice 2025, LVMH réaffirme son statut de valeur de rendement, récompensant la fidélité de ses actionnaires.

Commentaire de Carolane :

L’action LVMH demeure une valeur de fond de portefeuille incontournable pour les investisseurs de long terme privilégiant la solidité et le rendement. Cependant, les investisseurs qui recherchent une croissance dans le luxe plus exclusif pourront lui préférer l’action Hermès, dont le modèle est davantage fondé sur la rareté.

Deux approches se dessinent donc pour un investisseur dans l’action LVMH en 2026 :

1. Attendre que le titre LVMH atteigne des multiples de valorisation plus faibles pour optimiser son point d’entrée et profiter d’une reprise du titre.
2. Neutraliser les risques liés au « market timing » dans ce contexte incertain avec la mise en œuvre d’une méthode d’investissement programmé (DCA) qui permet de se positionner progressivement sur ce leader mondial.

5 raisons d’investir dans LVMH en 2026

1. Diversification des marques et leadership mondial
2. Maîtrise de la chaîne de valeur
3. Solidité financière
4. Investissement dans l’innovation numérique
5. Focus sur le développement durable

5 raisons d’éviter l’action LVMH en 2026

1. Risque de change
2. Risque de lassitude des consommateurs face aux hausses de prix
3. Exposition aux cycles économiques
4. Incertitudes géopolitiques et commerciales
5. Retard de l’action LVMH par rapport à ses concurrents

Comment investir et trader l’action LVMH en pratique ?

Il existe plusieurs solutions pour se positionner sur l’action LVMH selon votre profil d’investisseur et votre stratégie d’investissement. La première solution consiste à acheter une action depuis l’un des meilleurs PEA pour profiter des avantages fiscaux de cette enveloppe puisque le titre est éligible. Vous pourrez ouvrir ces enveloppes via l’un des meilleurs courtiers Bourse comme XTB ou Boursorama. Il est également possible d’investir en actions LVMH depuis l’un des meilleurs compte titres (CTO) avec un courtier comme Freedom24 par exemple.

L’action LVMH étant relativement chère, les investisseurs modestes pourront se positionner sur le titre via les fractions d’actions, disponibles chez certains néo courtiers comme eToro ou Bitpanda.

Pour ceux qui souhaitent s’exposer aux valeurs du luxe sans investir exclusivement dans LVMH, un ETF sectoriel pourra s’avérer une option judicieuse, comme par exemple l’ETF Amundi PEA Luxe Monde UCITS ETF Acc où LVMH pèse pour près de 5,5 % de la pondération. Mais on pourra aussi bien sûr choisir un ETF répliquant le CAC 40, où LVMH représente 7,35 % de l’indice parisien, ce qui en fait l’une des plus grosses capitalisations du marché français après l’action Schneider Electric au 30 novembre 2025.

Pour acheter ces ETF, vous pouvez vous orienter vers des courtiers comme Trade Republic ou Saxo Banque qui permettront de les acheter sans payer de commission dans le cadre d’un plan d’investissement.

Enfin, pour les adeptes du trading à court terme, il est possible de se positionner sur des produits dérivés tels que les options, warrants, ou turbos via des courtiers comme IG. Ces instruments financiers permettent de profiter des variations de prix de l’action LVMH à court terme, mais ils impliquent également un risque élevé, notamment en cas d’utilisation excessive de l’effet de levier. Dans ce cadre, un stop-loss bien défini devient indispensable pour protéger son capital, que ce soit sur une position acheteuse avec effet de levier ou sur une vente à découvert, même sans levier.

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Source des images : Freepik

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