Top 5 des plus grands Hedge Funds et gérants de fonds d’investissement

Le 05 février 2021

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Parfois synonymes de finance débridée, tout à tour encensés et conspués, les Hedge Funds fascinent le grand public, jusqu’à devenir le sujet d’une BD (Hedge Fund) et d’une série TV (Billions). Pourtant, force est de constater que l’on connaît bien mal ces fonds spéculatifs, clairvoyants et très performants, et parfois pris à revers comme en témoigne l’affaire récente de l’action Gamestop avec 70 milliards de $ de pertes pour les hedge funds !

Un Hedge Fund est un fonds à but spéculatif dont l’objectif est l’obtention d’une performance maximale. Ils ont pour la plupart recours aux produits dérivés, comme les options par exemple, et utilisent l’effet de levier ainsi que le trading haute fréquence et algorithmique. Ils engagent ainsi sur les marchés des montants généralement supérieurs à leurs fonds propres via des actifs financiers à effets de levier.

Les 5 Hedge Funds les plus importants du monde

Voici les 5 plus grands hedge funds du monde en termes d’actifs sous gestion.

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Bridgewater Logo

1. Bridgewater Associates : hedge fund le plus important au monde




Actifs sous gestion : 100 milliards de $ (30 juin 2020)

Fondateur : Ray Dalio

Date création : 1975

Bridgewater Associates est l’un des plus importants fonds d’investissements alternatifs du monde. Basé aux États-Unis, il emploie 1 700 collaborateurs.

L’approche d’investissement du hedge fund est principalement axée sur des facteurs macro économiques, couplée à une gestion pointue de l’allocation du risque.

En mai 2020, le hedge fund a été classé N° 1 selon le média « Absolute Return Billion Dollar Club ».

Avec 100 milliards de $ d’actifs sous gestion mi-2020, Bridgewater est incontestestablement le leader mondial de cette branche de la finance de marché dans la catégorie des hedge funds.

Renaissance Technologies Logo

2. Renaissance Technologies : stratégies d’investissement dans les high tech

Actifs sous gestion : 70 milliards de $ (30 juin 2020)

Fondateur : James Simons

Date création : 1982

Ce hedge fund américain est notamment connu pour son fonds Medaillon, géré par le mathématicien reconnu James Simons, et considéré comme le meilleur fonds au monde (même supérieur à celui de Warren Buffett, Berkshire Hathaway).

En effet, sa performance annualisée entre 1988 et 2018 ressort à + 39,1 % ! Warren Buffett est donc bien derrière car il réalise + 20,5 % par an entre 1965 et 2018, mais son historique de performance est plus longue.

L’approche d’investissement du hedge fund est quantitative, basée sur des modèles mathématiques et statistiques.

Man-Group-Hedge-Fund

3. Man Group : plus grand hedge fund coté en Bourse

Actifs sous gestion : 62 milliards de $ (30 juin 2020)

Fondateur : James Man

Date création : 1783

Man Group est le plus grand hedge fund au monde dans la catégorie « publicy traded », c’est-à-dire coté en Bourse et dont l’action est donc accessible au grand public. Sa capitalisation boursière est de 2,23 milliards de £ pour une action valorisée à 1,49 £ en date du 2 février 2020.

Notons également que Man Group possède une longue histoire avec plus de deux siècles d’existence.

Le Hedge Fund compte plus de 1 400 collaborateurs et a généré 386 millions de $ de bénéfice avant impôts en 2019.

hedge fund à la gestion de risque optimisée

4. Millenium Management : hedge fund à la gestion de risque optimisée

Actifs sous gestion : 45 milliards de $ (30 septembre 2020)

Fondateurs : Israel Englander

Date création : 1989

Ce poids lourd de la gestion alternative a son siège aux États-Unis.

Son track record (durée de l’historique de gestion) s’élève à 30 ans et il compte 3 300 collaborateurs pour une gestion globale de plus de 45 milliards de $ d’actifs.

L’approche de Millennium Management est intéressante dans le sens où sa politique est de laisser un maximum d’amplitude à ses gérants. La confiance portée aux asset managers (gérants d’actifs) est donc le « fer de lance » de ce hedge fund.

Ils sont accompagnés d’experts et d’analystes et exercent dans le cadre d’une gestion du risque optimisée.

Eliott-Management-Hedge-Fund

5. Eliott Management : hedge fund à l’approche diversifiée

Actifs sous gestion : 41 milliards de $ (31 juillet 2020)

Fondateurs : Paul Singer

Date création : 1977

Ce hedge fund américain situé en Floride compte 446 collaborateurs et affiche 53 ans d’existence au compteur.

Ses stratégies sont très diversifiées telles que l’investissement en actions, dont des approches value. Les titres de dettes, ou encore les matières premières font également partie des approches du hedge fund, sans oublier le private equity (actions non cotées) ainsi que le secteur real estate (gestion d’actifs immobiliers).

Les gérant « star » d’Elliott Management sont Paul Singer, Gordon Singer, Jonathan Pollock, Steve Cohen, Dave Miller, Jesse Cohn, etc.

Les meilleurs gérants hedge funds de la planète




Selon le site Valuewalk, voici les 3 meilleurs gérants hedge funds du monde en terme de bénéfices générés.

portrait Ray Dalio

1. Ray Dalio : Bridgewater Associates

Le gérant de Bridgewater Associates, né en 1949, a cumulé 58,5 milliards de $ de bénéfices via ses hedge funds. Sa fortune personnelle est estimée à 16,9 milliards de $ selon Forbes (au 3 février 2021).

La méthode d’investissement de Ray Dalio est basée sur la parité des risques couplée à des algorithmes informatiques pour prédire les flux financiers.

Citation de Ray Dalio : “Nous nous dirigeons vers un monde où soit vous allez être capable d’écrire des algorithmes et parler ce langage, soit vous allez être remplacés par des algorithmes.”

En véritable gourou, à l’image de Warren Buffett, le célébrissime oracle d’Omaha, Ray Dalio partage aussi sa philosophie d’investissement et de vie dans son ouvrage de référence Principles.

portrait George Soros

2. Georges Soros : Soros Fund Management

Le gérant de Soros Fund management, né en 1930, d’origine hongroise, a cumulé 43,9 milliards de $ de bénéfices via ses hedge funds. Il est connu comme « l’homme ayant fait sauter la banque d’Angleterre » via la vente à découvert de 10 milliards de livres sterling le 19 septembre 1992, incitant la banque d’Angleterre à sortir sa devise du système monétaire européen. Sa fortune personnelle est estimée à 8,6 milliards de $ selon Forbes (au 3 février 2021).

La méthode d’investissement de George Soros est basée sur la théorie de la réflexivité et l’étude des comportements humains : les biais des investisseurs peuvent avoir un impact sur les fondamentaux qui à leur tour alimentent les biais. Ainsi, par définition et contrairement à ce que pense la théorie économique classique, le marché peut ne pas tendre vers un prix d’équilibre dans ce dernier cas.

Citation de George Soros : “Quand on a compris que le malentendu est le lot de la condition humaine, il n’y a aucune honteà se tromper, mais seulement à omettre de corriger ses erreurs.”

portrait Ken Griffin

3. Ken Griffin : Citadel LLC

Le gérant de Citadel LLC, né en 1968 et originaire de Floride, a cumulé 35,6 milliards de $ de bénéfices via ses hedge funds. Sa fortune personnelle est estimée à 15 milliards de $ selon Forbes (au 3 février 2021).

La méthode d’investissement de Ken Griffin est basée sur l’analyse fondamentale et la gestion quantitative avancée, combinée à une prise de risque calculée.

Notons que Citadel a fait l’actualité fin janvier 2021 en raison des relations entre sa branche spécialisée dans le courtage Cidatel Securities et le neo courtier Bourse Robinhood dans le cadre de la fronde des investisseurs particuliers du forum WallStreetBets de Redit contre les hedge funds. À cette occasion, Citadel est aussi venu au secours du hedge fund Melvin Capital à hauteur de presque 3 milliards de $.

Citation de Ken Griffin : “Les investisseurs qui trouvent les meilleures entreprises pour mettre de l’argent sont récompensés pour leurs recherches.”

Remarque : les gérants ayant généré le plus de profits pour leur hedge fund ne sont pas systématiquement les gérants ayant obtenus les meilleures performances car les bénéfices cumulés dépendent également de la taille du fonds. Ainsi, Steven Cohen a généré une performance annualisée de + 30 % entre 1992 et 2003 et Peter Lynch + 29 % entre 1977 et 1990.

Source des images : Freepik

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Louis Yang

Co-fondateur - Café de la Bourse - Site internet - Twitter

Diplômé de l’ICN et de l’ESCP. Louis Yang a travaillé à la Mission Economique, au sein du groupe Lafarge et a été conseiller en gestion de patrimoine indépendant. Il a également été rédacteur et éditeur financiers pour Aol Finance et Yahoo Finance.

Il est auteur pour la librairie du Commerce International, chroniqueur Bourse sur BFM et co-fondateur de Cafedelabourse.com.

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