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Introduction en Bourse ou IPO

Le 11 mai 2018

infographie ipo

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Quel est l’état du marché mondial des introductions en Bourse ? Découvrez cela en infographie avec nos recommandations pour investir avec succès dans les IPO. Retrouvez également les dernières IPO notables avec les exemples les plus réussis et ceux plus nuancés.

Au niveau mondial, l’année 2017 a marqué un record depuis 2007 en nombre d’introduction en Bourse ou IPO, notamment dans le continent Asie-Pacifique.

Plus de 200 milliards de dollars de levées de fonds ont été réalisés via plus de 1 400 sociétés introduites en bourse. L’IPO de la plus grande société mondiale est programmée pour 2019.

IPO : qu’est-ce qu’une Initial Public Offering ?

IPO : Initial Public Offering signifie l’introduction d’une société en bourse par l’ouverture de son capital sous forme d’actions sur les marchés financiers.

Le but  principal est la levée de capitaux pour répondre à des besoins de croissance.

Les IPO présentent une alternative à l’endettement bancaire ou obligataire.

Infographie des IPO dans le monde

infographie IPO dans le monde

Données chiffrées : lefigaro.fr                                                                                                        

1 483 : Nombre de sociétés introduites en bourse en 2017.

204,7 milliards de dollars : montant des levées de fonds issus des IPO en 2017.

1 010 : Nombre de sociétés introduites en bourse en 2016.

142,4 milliards de dollars : montant des levées de fonds issus des IPO en 2016.

Ces dernières années, une grande partie des IPO concernent les sociétés technologiques et biotechnologiques avec parfois des introductions spectaculaires.

Consulter également notre dossier Investir dans les Biotechs

Exemples d’IPO réussies : Spotify et Dicerna pharmaceutials

On peut citer parmi les IPO les plus réussies celle de la société de biotechnologie américaine Dicerna pharmaceuticals dont le cours a bondi de 200 % le jour de son introduction en bourse fin janvier 2014 au cours de 15 $, elle a atteint un plus haut en séance de 46 $.

Graphique (début 2014) Tradingview du cours de l’action Dicerna pharmaceuticals 

graphique Dicerna pharmaceuticals

Plus récemment, le géant du streaming musical Spotify a réalisé avec succès son introduction en bourse.  De plus, le leader de la musique à la demande a opté pour une IPO d’un genre particulier en choisissant une cotation directe.

La plus importante IPO Française depuis 2015 est ALD automotive, filiale de la société générale dans le secteur du crédit bail automobile et numéro 1 européen dans la gestion des flottes de véhicules.

Facebook : exemple d’une IPO nuancée

Historiquement, la plus importante IPO dans le secteur Internet est l’introduction le 18 mai 2012 de Facebook au cours de 38 $. Cette IPO a été plutôt chaotique car le cours de Facebook était de 20 $ début aout 2012. Cependant cette opération a été un succès sur le long terme car, malgré le récent scandale Facebook-Analytica concernant l’utilisation frauduleuse des données de plusieurs millions d’utilisateurs, le cours de bourse de Facebook est actuellement établi à plus de 150 $.

Retrouvez notre article sur l’introduction de Facebook à l’époque : IPO de Facebook, faut-il investir ?

Graphique (mai-octobre 2012) Tradingview du cours de l’action Facebook

graphique Facebook

Liste des IPO 2017 d’Euronext Paris

En 2017, la place parisienne a réalisée 22 opérations pour un total de 2,43 milliards d’euros levés :

  • 5 transferts
  • 14 offres au public
  • 3 cotations directes

10 opérations ont été effectuées sur le marché Euronext Growth (marché boursier simplifié permettant aux PME une introduction en bourse plus souple que sur Euronext).

12 opérations ont été effectuées sur le marché Euronext.

Tableau récapitulatif des opérations sur Euronext Paris

tableau recapitulatif IPO euronext paris

(Source : Allegra Finance)

Répartition sectorielle des opérations sur Euronext Paris

repartition sectorielle IPO Euronext Paris

(Source : Allegra Finance)

Les deux principaux secteurs ont été l’industrie et la santé à hauteur de 36 % et 32 %.

Performance boursière des IPO 2017 au 31 décembre 2017

performances boursieres IPO 2017

(Source : Allegra Finance)

Fin 2017, Valbiotis, Inventiva et Lysogene ont perdu entre 39 % et 44 % de leurs capitalisations boursières, ces trois sociétés appartiennent au secteur de la santé.

La meilleure performance est attribuée au spécialiste de la fabrication de chariots de manutention robotisés Baylo SA avec +56,9 %.

IPO de Saudi Aramco : l’entrée en bourse de la plus grande société mondiale

Le leader mondial producteur de pétrole Saudi Aramco devait s’introduire en bourse cette année mais la date a été décalée à l’année prochaine.

Produisant 10 millions de barils par jour, la valorisation de la société Saudi Aramco est estimée à presque 2 000 milliards de dollars, loin devant les géants mondiaux du pétrole comme Exxon Mobil (valorisé 330 milliards $) ou Chevron (241 milliards $).

La société française Total se place aussi dans le top 10 des plus grandes compagnies pétrolières mondiales, valorisée actuellement 138 milliards d’€ en bourse.

Au classement mondial des plus grandes sociétés selon leurs capitalisations boursières tous secteurs confondus, Saudi Aramco devrait se placer en tête, devançant Apple (822 milliards $), Amazon (771 milliards $) et Google (709 milliards $). Même les géants de l’automobile ou de l’alimentaire arrivent loin derrière (Ford : 46 milliards $, Nestlé : 238 milliards CHF).

IPO récentes et futures : où les trouver sur le web ?

Euronext liste les récentes IPO sur son site internet.

Les places boursières concernées sont Paris, Amsterdam et Bruxelles.

Pour consulter les dernières IPO américaines, rendez-vous sur le site du Nasdaq.

Introduction en Bourse : nos recommandations avant d’investir dans les IPO

Attention, investir en Bourse via une IPO, même si celle-ci permet généralement de bénéficier d’une décote d’introduction en Bourse (de 5 % à 20 %), n’est pas sans risque.

Avant de participer à une IPO, il peut être judicieux de s’intéresser aux rapports financiers et aux fondamentaux de la société visée. Idéalement, vous devriez même assister à la réunion de présentation de la société par ses dirigeants.

Au bilan, l’actif net peut vous aider à évaluer le patrimoine net de dettes, vous pouvez ensuite le calculer par action et établir une comparaison avec le prix initial proposé lors de l’IPO.

Au compte de résultat, les bénéfices des dernières années vous donnent une idée de la viabilité de votre futur investissement. À titre d’exemple une société ayant cumulé 20 millions d’€ de bénéfices durant les cinq dernières années proposant une IPO d’une capitalisation globale à 100  millions d’€ vous offre une rentabilité bénéficiaire annuelle de 4 % (à ne pas confondre avec le rendement du dividende).

Donc attention aux sociétés habituées aux pertes, sauf si un plan de croissance fiable vous semble pertinent.

N’oubliez pas non plus avant d’investir en Bourse dans une IPO de prendre en compte les perspectives de croissance, la position concurrentielle, puis éventuellement les dividendes si vous cherchez l’obtention d’un rendement.

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