Top 8 des entreprises françaises les plus rentables en Bourse

Découvrez le classement Café de la Bourse 2020 des huit entreprises françaises, dont la capitalisation boursière est supérieure à 1 milliard d’€, proposant des rentabilités bénéficiaires moyennes comprises entre 12,9 % et 20,5 % entre 2016 et le premier semestre 2020 (S1 2020).

Qu’est-ce qu’une entreprise rentable en Bourse ?

Les rentabilités bénéficiaires exprimées en pourcentages de cet article ont été calculées en moyennes sur 4,5 ans afin d’obtenir une vision plus lissée et donc plus stable des performances de ces sociétés selon cette formule : Bénéfices moyens des 4,5 dernières années* / capitalisation boursière.

Les bénéfices correspondent à l’argent que la société a pu conserver en partant de son chiffre d’affaires déduit de toutes ses charges. La capitalisation boursière correspond au prix actuel de la société en Bourse et équivaut au nombre d’action en circulation X cours de Bourse de l’action. Le rapport entre les deux indique la rentabilité bénéficiaire exprimée en pourcentage pour une année.

Les PER (Price Earnings Ratio) ont également été calculés à partir de la moyenne des bénéfices sur les 4,5 dernières années. Le PER se calcule en divisant le cours de Bourse de l’action par son BPA (Bénéfice Par Action). Les PER de cet article ont été calculés comme suit : capitalisation boursière / moyenne des bénéfices au cours des 4,5 dernières années.

Comment Café de la Bourse a réalisé ce classement des sociétés françaises en Bourse les plus rentables ?

Cette analyse a été réalisée le 9 novembre 2020. Dès le lendemain, il est possible que ces ratios de rentabilité aient déjà varié car ils se calculent en rapport aux capitalisations boursières des entreprises. Si les cours de Bourse de ces sociétés sont en hausse au cours des prochaines séances, leurs rentabilités baisseront ; et inversement si baisse des cours.

Nous n’avons pas retenu les sociétés aux éléments de bénéfices non récurrents significatifs car elles présentaient des éléments exceptionnels au sein de leurs comptes de résultats ayant eu un impact conséquent sur leurs bénéfices, non relatifs aux activités courantes.

De plus, nous avons uniquement étudié les sociétés dont la capitalisation boursière est supérieure à 1 milliard d’euros pour nous concentrer sur les plus grosses entreprises en Bourse et avons réalisé une moyenne des bénéfices sur quatre ans et demi pour lisser les performances de ces sociétés dans le temps.

Remarque : ce classement est établi selon les bénéfices des sociétés et non des dividendes, les pourcentages exprimés correspondent donc aux rentabilités bénéficiaires et non aux rendements des dividendes.

Classement des huit sociétés françaises les plus rentables en Bourse selon leur rentabilité bénéficiaire

1. Société Générale : l’une des plus anciennes banques de France

Bénéfices moyens 4,5 ans (2016 – S1 2020) : 2 711,6 millions d’€

Capitalisation boursière au 9 novembre 2020 : 13 217 millions d’€

Rentabilité bénéficiaire moyenne 4,5 ans : 20,52 %

PER moyen 4,5 ans : 4,87

La banque de détail, d’investissement et de financement se place parmi les plus grands groupes bancaires français avec 2 740 agences de proximité (fin 2019). Elle dispose également d’activités à l’international.

Le groupe Société Générale accuse une perte de 1,59 milliard d’€ au titre du 1^er semestre 2020, notamment à cause de la hausse du coût du risque. Néanmoins, les derniers résultats du 3^ème trimestre 2020 ont été plus rassurants avec 12 202 millions d’€ de bénéfices cumulés sur les 4,5 dernières années, soit 92,32 % de sa capitalisation boursière actuelle et 20,52 % en moyenne annuelle.

PNB** et bénéfices de la Société Générale entre 2016 et le 1^er semestre 2020

(en millions d’€, comptes annuels clôturés le 31/12)

2. Natixis : banque de financement et de services financiers française

Bénéfices moyens 4,5 ans (2016 – S1 2020) : 1 390,2 millions d’€

Capitalisation boursière au 9 novembre 2020 : 7 126 millions d’€

Rentabilité bénéficiaire moyenne 4,5 ans : 19,51 %

PER moyen 4,5 ans : 5,13

Avec 3,34 milliards d’€ de PNB au titre de ses activités banque grande clientèle et 3,76 milliards d’€ de PNB au titre de ses activités gestion d’actifs et de fortune, Natixis est spécialisée dans le secteur de la banque d’investissement.

Ses branches assurance et paiements ont également généré 846 et 423 millions d’€ en 2019.

Natixis enregistre une perte modérée au cours du 1^er semestre 2020.

Le groupe a généré 6 256 millions d’€ de bénéfices cumulés sur les 4,5 dernières années, soit 87,79 % de sa capitalisation boursière actuelle et 19,51 % en moyenne annuelle.

PNB et bénéfices de Natixis entre 2016 et le 1^er semestre 2020

(en millions d’€, comptes annuels clôturés le 31/12)

3. Crédit Agricole : le plus vaste réseau bancaire en France

Bénéfices moyens 4,5 ans (2016 – S1 2020) : 4 183,1 millions d’€

Capitalisation boursière au 9 novembre 2020 : 24 376 millions d’€

Rentabilité bénéficiaire moyenne 4,5 ans : 17,16 %

PER moyen 4,5 ans : 5,83

Les réseaux du Crédit Agricole sont très bien implantés en France et le groupe dispose également d’activités à l’international. Le groupe figure parmi les plus grandes banques françaises avec 72 524 collaborateurs (fin 2019).

Le groupe a su rester bénéficiaire au cours du 1^er semestre 2020 malgré le contexte de Covid-19.

La société a généré 18 824 millions d’€ de bénéfices cumulés sur les 4,5 dernières années, soit 77,22 % de sa capitalisation boursière actuelle et 17,16 % en moyenne annuelle.

PNB et bénéfices de Crédit Agricole entre 2016 et le 1^er semestre 2020

(en millions d’€, comptes annuels clôturés le 31/12)

4. CNP Assurances : n°2 de l’assurance vie en France

Bénéfices moyens 4,5 ans (2016 – S1 2020) : 1 309,3 millions d’€

Capitalisation boursière au 9 novembre 2020 : 8 047 millions d’€

Rentabilité bénéficiaire moyenne 4,5 ans : 16,27 %

PER moyen 4,5 ans : 6,15

CNP Assurances figure parmi les leaders de son secteur grâce à ses 12 millions de clients épargne / retraite et ses 38 millions de clients prévoyance / protection dans le monde.

C’est également le N°2 de l’assurance vie en France et le 7^ème assureur à l’échelle de l’Europe.

La société a généré 5 892 millions d’€ de bénéfices cumulés sur les 4,5 dernières années, soit 73,23 % de sa capitalisation boursière actuelle et 16,27 % en moyenne annuelle.

Chiffre d’affaires et bénéfices de CNP Assurances entre 2016 et le 1^er semestre 2020

(en millions d’€, comptes annuels clôturés le 31/12)

5. BNP Paribas : la plus grande banque européenne

Bénéfices moyens 4,5 ans (2016 – S1 2020) : 7 720,2 millions d’€

Capitalisation boursière au 9 novembre 2020 : 48 998 millions d’€

Rentabilité bénéficiaire moyenne 4,5 ans : 15,76 %

PER moyen 4,5 ans : 6,35

Première banque européenne, le groupe BNP Paribas a généré plus de 8 milliards d’€ de profits en 2019 et a su rester bénéficiaire au 1^er semestre 2020 malgré le contexte économique perturbé.

Ce géant bancaire a généré 16 548 millions d’€ de bénéfices cumulés sur les 4,5 dernières années, soit 70,90 % de sa capitalisation boursière actuelle et 15,76 % en moyenne annuelle.

PNB et bénéfices de BNP Paribas entre 2016 et le 1^er semestre 2020

(en millions d’€, comptes annuels clôturés le 31/12)

6. Eutelsat Communications : audiovisuel, haut-débit et opérateur de satellite dans le Monde

Bénéfices moyens 4 ans (2017 – 2020) : 320 millions d’€

Capitalisation boursière au 9 novembre 2020 : 2 090 millions d’€

Rentabilité bénéficiaire moyenne 4 ans : 15,31 %

PER moyen 4 ans : 6,53

Spécialisé dans les communications satellitaires, Eutelsat propose ses services auprès de nombreux secteurs tels que le haut débit, la data, la mobilité, ou encore la vidéo, et les données sécurisées gouvernementales.

La société Eutelsat Communications a généré 1 280 millions d’€ de bénéfices cumulés sur les 4 dernières années, soit 61,24 % de sa capitalisation boursière actuelle et 15,31 % en moyenne annuelle.

Chiffre d’affaires et bénéfices d’Eutelsat Communications entre 2017 et 2020

(en millions d’€, comptes annuels clôturés le 30/06)

7. Peugeot : N°2 européen de l’automobile

Bénéfices moyens 4,5 ans (2016 – S1 2020) : 2 284,89 millions d’€

Capitalisation boursière au 9 novembre 2020 : 15 847 millions d’€

Rentabilité bénéficiaire moyenne 4,5 ans : 14,42 %

PER moyen 4,5 ans : 6,94

Avec 3,5 millions de véhicules neufs vendus en 2019 dans le monde et 209 000 collaborateurs, le groupe Peugeot est le N° 2 européen de l’automobile.

La société a généré 10 282 millions d’€ de bénéfices cumulés sur les 4,5 dernières années, soit 64,88 % de sa capitalisation boursière actuelle et 14,42 % en moyenne annuelle.

Chiffre d’affaires et bénéfices de Peugeot entre 2016 et le 1^er semestre 2020

(en millions d’€, comptes annuels clôturés le 31/12)

8. Klepierre : leader européen du foncier commercial

Bénéfices moyens 4,5 ans (2016 – S1 2020) : 581,3 millions d’€

Capitalisation boursière au 9 novembre 2020 : 4 499 millions d’€

Rentabilité bénéficiaire moyenne 4,5 ans : 12,92 %

PER moyen 4,5 ans : 7,74

Klépierre est le leader européen de la gestion d’actifs immobilier de type retail (centres commerciaux) avec un patrimoine évalué à 23,67 milliards d’€ fin 2019.

Courant 2019, les centres commerciaux de la foncière ont accueilli 1,1 milliard de visiteurs.

La société a généré 2 616 millions d’€ de bénéfices cumulés sur les 4,5 dernières années, soit 58,14 % de sa capitalisation boursière actuelle et 12,92 % en moyenne annuelle.

Chiffre d’affaires et bénéfices de Klépierre entre 2016 et le 1^er semestre 2020

(en millions d’€, retraités***, comptes annuels clôturés le 31/12)

Rentabilité bénéficiaire en Bourse : les secteurs banque et assurance à l’honneur

Parmi les secteurs d’activité les plus rentables, les secteurs banque et assurance sont bien représentés au sein de notre classement, avec 5 sociétés sur 8.

Cela indique, a priori, une faible valorisation actuelle des secteurs bancaire et assurance au regard de ses bénéfices. Ou, en d’autres termes, des niveaux de valorisations potentiellement attractifs, notamment pour les sociétés ayant maintenu leurs profits au cours du 1er semestre 2020 malgré un contexte économique complexifié par la crise sanitaire du Covid.

Comparaison des PER du TOP 8 des sociétés rentables du Café de la Bourse et des sociétés du Cac 40

Notre sélection de 8 sociétés présente un PER de 6,39 lissé sur 4,5 ans (2016 – S1 2020*).

À titre comparatif, au 9 novembre 2020, le CAC 40 présente un PER 2019 de 18,99.

Source : investir.lesechos.fr

Attention, les ratios de PER ne sont pas les seuls critères à étudier lors d’une analyse de sociétés, de nombreux autres paramètres existent (perspectives, croissance, valorisation, endettement, dividendes, etc.)

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* Sauf pour Eutelsat Communication ayant un exercice comptable clôturé le 30/06/20 (période retenue pour les calculs de ratios : 30/06/17 – 30/06/20.

** PNB : Produit Net Bancaire (l’équivalent du chiffre d’affaires pour les banques).

*** Retraitements Klépierre :

Résultat net 1^er semestre 2020 : – 163,6 millions d’€ + 638,6 millions d’€ de variation de valeur des actifs fonciers = 475 millions d’€.

Résultat net 2019 : 324,9 millions d’€ + 526,3 millions d’€ de variation de valeur des actifs fonciers = 851 millions d’€.

Résultat net 2018 : 838,8 millions d’€ – 313,7 millions d’€ de variation de valeur des actifs fonciers = 525 millions d’€.

Résultat net 2017 : 1 228,6 millions d’€ – 825,9 millions d’€ de variation de valeur des actifs fonciers = 403 millions d’€.

Résultat net 2016 : 1 191,3 millions d’€ – 828,8 millions d’€ de variation de valeur des actifs fonciers = 362 millions d’€.

Source image : Freepik

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