Qu’est-ce que l’Ethereum ? Quand et comment acheter cette crypto monnaie ?

Le 03 juin 2021

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Focus sur l’Ethereum (ETH), ce challenger du Bitcoin : quelles sont les caractéristiques de cette crypto monnaie ? Quelles différences et similitudes avec le Bitcoin ? Quel est le cours Ethereum du jour ? Comment investir dans l’Ethereum et quand ? Avec quelle stratégie et via quelles plateformes ?

L’Ethereum : une crypto monnaie à succès

 L’importance croissante des crypto monnaies

Les experts sont quasi-unanimes sur un fait : les crypto-monnaies représentent aujourd’hui une avancée financière et une prouesse technologique qui pénètre progressivement les habitudes des particuliers à l’échelle internationale.

L’impact économique devient réel : début 2021, les cryptomonnaies ont une capitalisation qui représente près de 1,1 % du PIB mondial pour 1,25 % à 1,35 % de la population mondiale. La monnaie, son émission et son contrôle qui, pendant longtemps, ont été la chasse gardée des États, prend désormais en compte un système de décentralisation. Aujourd’hui, beaucoup de personnes commencent à se demander s’ils doivent investir et acheter des crypto-monnaies comme l’Ethereum. Il est désormais indéniable que nous sommes à l’aube d’une nouvelle ère, une nouvelle façon de concevoir et de conduire les transactions commerciales entre les individus.

Nonobstant l’utilité de cette nouvelle technologie en tant que moyen de paiement, les crypto-monnaies ont également séduit les particuliers de par leur rentabilité. Ils en ont donc fait un investissement à part entière. Ce sont en effet des actifs financiers qui présentent, pour nombre d’entre elles, des courbes de croissances vertigineuses. Une croissance telle que la majorité des spécialistes s’accordent à dire que les crypto-monnaies sont l’un des investissements les plus rentables de ces dix dernières années si on accepte la forte volatilité et la prise de risque.
En janvier 2018, l’Ethereum a atteint les 1 420$. Après plusieurs années de stagnation, ce record a encore été dépassé en 2021, avec un sommet à 4 380$ en mai 2021. Le grand retour de l’Ethereum sur la scène des crypto actifs présentant les plus fortes hausses de prix a redonné à l’Ethereum une position privilégiée sur le marché.

L’Ethereum : l’une des crypto monnaies les plus attractives

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L’Ethereum présente des performances moyennes annuelles plus intéressantes que les autres grandes crypto monnaies. Attention cependant, la volatilité et le risque sont le corollaire de tels rendements.

Début 2020, l’Ethereum valait 150$. Depuis, son cours a été multiplié par plus de 16 ! Ce succès est tel qu’il en a quasiment occulté celui d’autres crypto-monnaies comme Bitcoin, RippleLitecoin, NEO et autres.

De plus, bien que le bitcoin soit le précurseur de la blockchain et des crypto-monnaies, il souffre de certaines insuffisances et imperfections sur lesquels se sont basés des projets de crypto-monnaies comme Ethereum pour proposer, techniquement parlant, des projets plus aboutis et innovants.

Consulter également notre article 7 monnaies virtuelles à suivre en 2021

Comment fonctionne l’Ethereum ?

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Ethereum : une monnaie virtuelle basée sur la blockchain

Lancé le 30 juillet 2015, Ethereum est un protocole d’échange décentralisé qui, via un langage de Turing-complet, permet aux utilisateurs de mettre en place des contrats intelligents (smart contract). Il s’agit en fait de contrats préétablis, des applications qui s’auto-exécutent exactement comme prévu sans aucune possibilité de temps d’arrêt, de censure, ou de fraude, et sans l‘intervention d’une tierce partie pour en assurer l’authenticité. Par exemple, grâce à Ethereum vous pouvez établir un contrat futur selon lequel vous décidez d’acheter quelque chose seulement lorsque certaines conditions seront remplies. En temps normal, ce genre de contrat nécessite l’implication d’un notaire ou d’un tiers de confiance qui s’assurera à terme que chaque partie respecte ses engagements. Il va sans dire que de tels contrats impliquent des frais élevés. Ces applications proposées par Ethereum sont basées sur un protocole informatique qui permet la vérification ainsi que la mise en application d’un contrat mutuel entre les parties. Elles sont déployées grâce à la blockchain, et toute personne qui le désire peut les consulter.

Cela permet aux développeurs de créer des marchés, de stocker des registres de dettes ou de promesses, de transférer des fonds conformément à des instructions passées (comme un testament ou un contrat à terme) ou d’acquérir par exemple beaucoup d’autres choses qui n’ont pas encore été inventées, indépendamment de tous les risques qu’implique l’intervention d’une tierce partie.

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Ether, monnaie virtuelle du réseau Ethereum

Ether est la monnaie cryptographique native dont le réseau Ethereum se sert comme moyen de règlement de ses smart contracts. Juste derrière le Bitcoin, Ethereum est la deuxième crypto monnaie la plus importante du marché avec une capitalisation boursière de plus de 275 milliards de dollars mi-2021.

Le réseau Ethereum est au cœur de nombreux projets et permet le développement d’applications.

Le réseau Ethereum est utilisé par de plus en plus de personnes chaque année, ce qui complexifie son exploitation. Les principaux acteurs de ce réseau (nœuds du réseau), sont les États-Unis (37 % du réseau), l’Allemagne (23 % du réseau), la France (6 % du réseau), etc. selon le site spécialisé Etherscan. Depuis début 2020, le nombre de transactions journalières sur ETH a augmenté de près de 150 %, dépassant de loin les records de 2018. Ce réseau extrêmement actif est le cœur du fonctionnement d’une très large partie du marché des crypto actifs.

Bitcoin Vs Ethereum

La blockchain d’Ethereum reprend plusieurs principes introduits par le Bitcoin, notamment le “minage”. Le minage est le terme qui désigne le procédé de création monétaire commun au Bitcoin et à l’Ether. Le 30 juillet 2015, le bloc genesis (le tout premier bloc du réseau Ethereum) a mis en circulation les 60 millions d’unités correspondant à la prévente. Par ailleurs, 12 millions ont également été distribués aux développeurs via le même bloc. Ensuite, ce fut au tour de la communauté des mineurs (les nœuds du réseau) de prendre le relai pour assurer la création monétaire. La récompense dans le cas d’espèce est de 2 à 2,5 Ether par bloc miné, à une fréquence moyenne de 13 secondes. Ceci correspond à une création monétaire annuelle décroissante, qui était de 5,5 millions d’unités en 2020.

Et contrairement à la pensée déflationniste qui sous-tend la création monétaire du Bitcoin, il n’y a aucune limite qui ait été fixée à la masse monétaire de l’Ethereum. Le graphique ci-dessous reprend l’évolution des unités d’ETH créées (en millions), depuis 2016 :

Année Quantité (en millions)
2016 75
2017 87
2018 96
2019 104
2020 109
2021 114

Ethereum est aussi et surtout un network permettant le développement d’applications. Depuis 2017, des centaines d’entreprises très sérieuses sont apparues (services de paiement, d’achat et de vente, etc.). Ces entreprises utilisent souvent l’ETH pour baser leur token.

Ainsi, l’Ethereum devient un concurrent sérieux au Bitcoin : d’une part, car les performances moyennes de l’Ethereum sont supérieures au Bitcoin ; d’autre part, de nombreuses cryptomonnaies concurrencent de plus en plus le Bitcoin du fait de leur meilleure efficacité. Cela explique pourquoi l’expansion globale du marché des cryptoactifs provoque une diminution de la part du Bitcoin dans la capitalisation totale des monnaies virtuelles.

Néanmoins, en juin 2021, la capitalisation du Bitcoin reste près de 2,4 fois supérieure à la capitalisation de l’Ethereum. L’écart entre Bitcoin et Ethereum reste globalement stable mais tend légèrement à se réduire. En janvier 2018, la capitalisation du Bitcoin était effectivement 2,6 fois supérieure à la capitalisation de l’Ethereum.

L’étude du ratio ETH/BTC tend à montrer que l’Ethereum poursuit une surperformance moyenne sur le Bitcoin, en particulier dans les phases de hausse. Si la tendance à long terme sur le marché des crypto actifs venait à se poursuivre avec une accélération forte des performances moyennes de l’Ethereum, il n’est pas impossible d’imaginer que le Bitcoin perde sa première position.

Par ailleurs, en mai 2021, le nombre de transactions journalières sur Ethereum était de près de 1,2 million avec un temps de bloc moyen de 13 secondes selon le site Etherscan. De son côté, le Bitcoin a un nombre quotidien de transactions de près de 250 000 sur la même période selon le site spécialisé Blockchain.com. En outre, on notera que les transactions effectuées sur Bitcoin tendent à diminuer légèrement ces dernières années, quand les transactions réalisées sur Ethereum augmentent très fortement.

Ethereum : quel avenir pour la monnaie virtuelle ?

La RoadMap Ethereum est l’ensemble des prévisions prévues par l’équipe de développement de la crypto-monnaie. Tout comme pour le Bitcoin, le réseau Ethereum est configuré de sorte que la difficulté de minage soit constamment ajustée à la puissance de calcul de la communauté de mineurs.

Le succès grandissant de l’Ethereum auprès du public a rapidement attiré un important nombre de nouveaux mineurs. La première répercussion de cet engouement est donc une augmentation globale de la puissance de calcul de l’ensemble de la communauté, suivie par un accroissement de la difficulté du minage.

Effectivement, la difficulté de minage a très fortement augmenté depuis le début 2020, passant de 2 à près de 7,5 TH mi-2021. Il s’agit de la plus importante hausse du niveau de difficulté qui ait été enregistrée jusque-là. Cette difficulté de minage avait déjà fortement augmenté en septembre 2017, passant de 2,3 à 3TH. Cette fréquence d’augmentation du niveau de difficulté traduit l’intérêt de plus en plus grandissant que suscite l’Ethereum. Mais l’évolution du cours ne suit pas forcément celle du niveau de difficulté de minage. À terme, c’est une situation qui découragera les mineurs indépendants pour qui Ether ne sera alors plus une crypto-monnaie rentable. Pour éviter une envolée de la difficulté de minage, des mises à jour peuvent être planifiées. Ce fut le cas en 2018 avec une nouvelle version du logiciel du nom de Serenity.

La nouvelle Ethereum 2.0

L’Ethereum 2.0 (aussi nommé Serenity) est une amélioration du système Ethereum qui existait jusqu’alors. En effet, jusqu’ici, le système Ethereum a été relativement lent et les difficultés de minage sont croissantes. Entre juin 2020 et juin 2021 par exemple, la difficulté de minage de l’Ethereum a été multipliée par près de 3,3, ce qui est considérable. C’est-à-dire qu’il faut de plus en plus de hash pour valider les blocks, ce qui implique davantage de temps et davantage de puissance de calcul à mobiliser, et donc un coût plus élevé aussi.

L’enjeu de cette transformation de la Blockchain Ethereum est de permettre le passage d’un système de proof of work (preuve de travail du type Bitcoin), vers un système Blockchain dit de proof of stake (preuve de participation). Avec ce système Blockchain de proof of stake, l’utilisateur met à disposition au moins 32 Ethereum pour le réseau Blockchain. En échange, l’utilisateur qui a bloqué ses ETH reçoit une récompense. L’objectif est d’augmenter la liquidité du réseau est assurer une plus grande rapidité de traitement des transactions. Le nombre minimal d’unités pouvant être bloqué sur Ethereum 2.0 a été fixé à 32, soit plus de 63 000€ en juin 2021. Ce nouveau système faciliterait non seulement les transactions, mais pourrait même arriver à réduire de plus de 90 % la consommation d’énergie actuelle du réseau Blockchain selon Ethereum Foundation Blog. Le premier Block Ethereum 2.0 a été créé le 1er décembre 2020 et devrait progressivement se diffuser dans les prochaines années. Ce nouveau système ferait de l’Ethereum une monnaie numérique avec une offre plus limitée et un système de traitement plus efficace. Ainsi, certains voient dans l’Ethereum 2.0 un important potentiel, pouvant mener au dépassement du Bitcoin.

Attention, il ne s’agit pas d’un fork qui entraîne la création d’une nouvelle crypto-monnaie, mais bien d’une amélioration de la crypto-monnaie existante.

Ethereum et la pénétration des crypto monnaies auprès des États




Mais au-delà de toutes ces considérations techniques, Ethereum est une crypto-monnaie qui gagne de plus en plus en notoriété. La majorité des Initial Coin Offering (ICO) de nouveaux projets de crypto-monnaies se servent d’Ethereum.

Et même si pour l’heure beaucoup d’États manifestent encore du scepticisme vis-à-vis des crypto-monnaies, certains gouvernements avant-gardistes se sont déjà lancés sur le marché en privilégiant Ethereum. Ainsi, le Conseil National de Recherche du Canada se sert d’Ethereum pour l’exécution de certains contrats publics. Il faut dire que le mode de fonctionnement de la blockchain est particulièrement adapté au principe de transparence censée encadrer les dépenses publiques. La Suisse, quant à elle, a permis l’accomplissement de tâches administratives via le réseau Ethereum (dans le canton de Zoug). De très nombreux exemples ces dernières années montrent la diffusion massive de l’Ethereum au sein même des institutions.

Que peut-on acheter avec l’Ethereum ?

L’Ethereum peut être échangé contre une très grande partie des monnaies traditionnelles (devises ayant un cours légal dans un pays) ou bien contre d’autres monnaies virtuelles. Ainsi de nombreuses plateformes d’échange permettent d’échanger l’Ethereum contre des dollars, de l’euro, du Bitcoin, du Ripple, du Tether, etc.

Cours Ethereum : la valeur de la crypto monnaie du jour

L’Ethereum combien ça coûte ? Découvrez dans notre tableau de cotation la valeur de l’Ethereum en euro du jour.

Quelle perspective pour le Cours de l’Ethereum ?

Comme le montre le graphique ci-dessous, le ratio ETH/BTC a globalement diminué depuis 2017. Cela signifie que l’Ethereum a généralement sous-performé dans cette période corrective par rapport au Bitcoin. Néanmoins, l’ETH présente une caractéristique intéressante qui se traduit par une surperformance de l’ETH sur le Bitcoin en temps de rallye. Depuis la fin 2020 par exemple, l’Ethereum bénéficie d’un puissant phénomène de rattrapage sur le Bitcoin. L’Ethereum est un peu ce que l’argent métal est à l’or physique (il est plus volatil que l’actif de référence et bénéficie d’effets haussiers ou baissiers plus importants). À court terme donc, l’Ethereum conserve une surperformance sur le Bitcoin en ce début 2021. Une continuité de cette surperformance pourrait s’accélérer si elle s’intensifie légèrement dans les prochains mois au regard des indicateurs.

Graphique du ratio Ethereum / Bitcoin

perspectives-cours-Ethereum-ratio ETH-BTC

Par ailleurs, à plus long terme, la performance moyenne annuelle de l’ETH reste aussi plus intéressante que celle du Bitcoin. L’Ethereum est un pilier de plusieurs centaines d’entreprises ayant développé des projets basés sur la Blockchain ou plus généralement les crypto monnaies. Tant que le nombre d’utilisateurs mondiaux augmente (aujourd’hui 1,3 % de la population mondiale), cet effet de rattrapage de l’Ethereum sur le Bitcoin pourrait s’intensifier.

Crypto Valorisation Volume moyen journalier échangé en 2020 Performance annuelle moyenne des dernières années (2015-2020)
Bitcoin (BTC) 280Mds $ 25/35Mds $ +259 % (5 dernières années)
Ethereum (ETH) 52Mds $ 12/18Mds $ +1 948 % (4 dernières années)
Ripple (XRP) 12Mds $ 1.5/2.5Mds $ -29 % (3 dernières années)

Début 2021, le Bitcoin a une capitalisation 4 fois plus importante que l’Ethereum (630Mds$ contre 155Mds$), et seulement 2,4 fois supérieure au Bitcoin à la mi-2021. L’écart est donc bien moins important qu’en 2017. En effet, début 2017, le Bitcoin avait une capitalisation 16 fois supérieur à l’Ethereum (15Mds$ contre 900M$). De même, l’écart de prix était de 120 début 2017, contre 25 début 2021, et 15 mi-2021. Ainsi, en 5 ans, on constate une réduction de l’écart de capitalisation multiplié par 6,5 et une réduction de l’écart-prix avec le Bitcoin de près de 8 ! La forte réduction de l’écart ETH-BTC s’explique en grande partie par la confiance accordée par les investisseurs à l’Ethereum. L’Ethereum est plus proche de la diffusion de la technologie Blockchain que le Bitcoin.

Ainsi, à long terme, tant que le nombre d’utilisateurs de crypto monnaies ne cesse pas d’augmenter, la tendance fondamentale devrait rester bonne. De plus, le positionnement d’institutionnels devrait empêcher un effondrement notable du prix.

Quand faut-il investir dans l’Ethereum ?

Globalement, les crypto monnaies suivent la même tendance. Il existe donc une corrélation avec certains fondamentaux. En effet, les crypto monnaies ne sont pas dénuées de corrélations fondamentales. Une corrélation importante apparaît avec le cycle économique.

Graphique la détente du stresse financier comme catalyseur de la hausse du Bitcoin

graphique stress financier catalysuer bitcoin

Ce graphique, qui reprend l’indice de stress financier établi par la Federal Reserve Economic Data (courbe bleu) et le prix du Bitcoin, tend à montrer que le Bitcoin entame un rallye haussier après chaque détente du stress financier. Ce fut le cas après le ralentissement économique (diminution du taux de croissance) de 2015/2016, et à nouveau à partir du ralentissement de 2018/2019, et en partie après celui -moins notable- de 2012/2013.

Ainsi, il est intéressant de se positionner après chaque apogée du stress financier (VIX). Tant que les crypto monnaies restent encore spéculatives, ce lien, aussi valable sur l’ETH, devrait se maintenir. L’importance des cycles monétaires est donc aussi palpable. On peut également se référer aux liquidités disponibles sur les marchés (bilan des banques centrales, etc.), afin d’anticiper les pics de volatilité et les tendances fondamentales. En effet, avec la forte intervention des banques centrales, on s’aperçoit que les performances des indices boursiers et la volatilité sont en quasi-totalité déterminés par les liquidités disponibles. Un indicateur de liquidités peut ainsi être à ce jour le bilan des banques centrales.

Par ailleurs, les crypto monnaies réagissent différemment à l’or physique. Il n’est pas fondamentalement juste de faire une comparaison entre l’Ethereum (ou le Bitcoin) et l’or. L’or est un actif déjà inséré dans le paysage financier et ne possède pas de fonction d’échange. De son côté, l’Ethereum est en cours d’insertion dans le paysage financier et possède une fonction d’échange. C’est pourquoi, à long terme, tant que le nombre d’utilisateurs de crypto monnaies augmente, la tendance fondamentale devrait rester bonne. Évidemment, la progression des cryptos provoque un attrait des institutionnels, ce qui amplifie le phénomène.

La fonction d’échange des crypto monnaies n’est pas un facteur négligeable. Un nombre très important de personne échangent en crypto monnaies. À la différence de leur compte bancaires classiques, les crypto monnaies reçues ne sont le plus souvent pas échangées (accumulation des paiements reçus). Ce phénomène de capitalisation par l’échange provoque inévitablement une hausse du prix et des volumes dans le temps. C’est le cœur du succès des crypto monnaies.

Crypto monnaie : quelle stratégie d’investissement faut-il adopter ?




Nous l’avons vu, les crypto monnaies restent des actifs (très) volatils. L’Ethereum, en particulier, est plus sensible que le Bitcoin aux variations fondamentales. Ainsi, la part de son portefeuille en Ethereum doit rester idéalement faible, surtout dans les périodes de stress financier (manque de liquidités, tensions bancaires, etc.).

Par ailleurs, l’Ethereum peut être considéré comme « l’indice bousier » de l’industrie cryptos. De nombreux tokens d’entreprises se basent sur l’ETH. Plus le secteur de la finance décentralisée et des plateformes d’investissement est en croissance, plus l’ETH sera favorisé. L’ETH permet d’avoir une diversification implicite, ce qui justifie également une exposition éventuellement plus importante sur l’ETH que sur d’autres crypto monnaies avec une capitalisation moindre.

Attention : étant donnée la volatilité prononcée qui caractérise le cours des crypto monnaies, ceux qui choisissent de rediriger une certaine portion de leur épargne vers cet actif devraient accorder une attention toute particulière à l’évolution de son cours.

Rappelons aussi que vous ne devriez consacrer à un investissement crypto monnaie que de l’argent que vous êtes prêt à perdre.

Consulter également notre article 7 règles pour trader la monnaie virtuelle

Comment investir dans l’Ethereum ?




Il existe diverses possibilités pour acheter directement ou indirectement de l’Ethereum. Premièrement, de nombreux courtiers Bourse offrent la possibilité de se diriger vers des produits dérivés. C’est le cas de courtiers comme eToro, IG, XTB, etc. Attention, les produits dérivés permettent de trader les monnaies virtuelles à court terme et nécessitent une connaissance approfondie des marchés financiers.

Des ETP (produits indiciels cotés proche des ETF) sur le Bitcoin et l’Ethereum sont aussi désormais disponibles à la Bourse de Paris. En effet, depuis début juin 2021, VanEck, 21Shares, ETC Group et WisdomTree proposent des ETP avec comme sous-jacent les deux crypto monnaies les plus importantes : BTC et ETH.

Ensuite, il existe des brokers spécialisés dans les crypto monnaies comme Binance, Coinbase, Coinhouse, Kraken, Bitpanda, etc. C’est en général le moyen à privilégier pour investir à moyen long terme dans les crypto. Ces plateformes permettent d’acheter ou de vendre une large gamme de crypto monnaies, dont l’Ethereum. Les frais de transaction sont assez variables. À noter aussi que des frais de sortie des capitaux sont appliqués par certaines plateformes.

Quelques questions sur l’Ethereum ?

Qu’est-ce que l’Ethereum ?
L’Ethereum (ETH) est un protocole d’échange décentralisé qui, via un langage de Turing-complet, permet aux utilisateurs de mettre en place des contrats intelligents. C’est aussi le réseau de la monnaie virtuelle Ether, cette crypto monnaie qui challenge le Bitcoin, basée comme lui sur la technologie blockchain.

Comment acheter de l’Ethereum ?
Pour investir dans l’Ethereum, il est possible d’acheter des jetons ou bien de se positionner à la hausse ou à la baisse sur l’Ether via des produits dérivés. Des courtiers en ligne comme eToro, IG ou encore XTB permettent de trader les cryptos et des plateformes spécialisées comme Coinbase, Kraken ou encore Binance permettent d’acheter des monnaies virtuelles.

Faut-il investir dans l’Ethereum ?
Un investissement dans l’Ethereum est un incontournable si vous souhaitez investir dans les crypto monnaies. Investir dans l’Ethereum vous permettra de vous diversifier en vous positionnant sur l’une des monnaies virtuelles les plus importantes, qui suit sensiblement les variations du Bitcoin, en adoptant cependant une volatilité plus importante.

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Clemence Tanguy

Clémence Tanguy

Responsable Editoriale - Café de la Bourse - Site internet - Twitter

Après des études littéraires et une double formation en communication à la Sorbonne et au CELSA, Clémence Tanguy a travaillé à la SNCF et au Conseil Général des Hauts-de-Seine avant d’intégrer l’équipe de Café de la Bourse en 2015.

Elle est en charge des sujets relatifs à l’actualité macro-économique, aux crypto-monnaies, aux produits financiers, aux finances personnelles et à l’investissement en général, avec une approche pédagogique et pragmatique.

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