Qu’est-ce que l’Ethereum ? Quand et comment acheter cette crypto monnaie ?

Le 09 février 2021

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Focus sur l’Ethereum (ETH), ce challenger du Bitcoin : quelles sont les caractéristiques de cette crypto monnaie ? Quelles différences et similitudes avec le Bitcoin ? Quel est le cours Ethereum du jour ? Comment investir dans l’Ethereum et quand ? Avec quelle stratégie et via quelles plateformes ?

L’Ethereum : une crypto monnaie à succès

 L’importance croissante des crypto monnaies

Les experts sont quasi-unanimes sur un fait : les crypto-monnaies représentent aujourd’hui une avancée financière et une prouesse technologique qui pénètre progressivement les habitudes des particuliers à une échelle internationale.

L’impact économique devient réel : début 2021, les cryptomonnaies ont une capitalisation qui représente près de 1,1 % du PIB mondial pour 1,25 % à 1,35 % de la population mondiale. La monnaie, son émission et son contrôle qui, pendant longtemps, ont été la chasse gardée des États, prend désormais en compte un système de décentralisation. Aujourd’hui, beaucoup de personnes commencent à se demander s’ils doivent investir et acheter des crypto-monnaies comme l’Ethereum. Il est désormais indéniable que nous sommes à l’aube d’une nouvelle ère, une nouvelle façon de concevoir et de conduire les transactions commerciales entre les individus.

Nonobstant l’utilité de cette nouvelle technologie en tant que moyen de paiement, les crypto-monnaies ont également séduit les particuliers de par leur rentabilité. Ils en ont donc fait un investissement à part entière. Ce sont en effet des actifs financiers qui présentent, pour nombre d’entre elles, des courbes de croissances vertigineuses. Une croissance telle que la majorité des spécialistes s’accordent à dire que les crypto-monnaies sont l’un des investissements les plus rentables de ces dix dernières années si on accepte la forte volatilité et la prise de risque.

En 2017, le Bitcoin qui valait déjà 1 000$ environ en début d’année, a vu son cours multiplié par 20. Un succès tel qu’il en a quasiment occulté celui d’autres crypto-monnaies comme Ethereum, Ripple, Litecoin, NEO et autres. Et pourtant, malgré son cours faramineux, le bitcoin n’est pas la crypto-monnaie qui a réalisé le meilleur rendement.

L’Ethereum : l’une des crypto monnaies les plus attractives

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L’Ethereum présente des performances moyennes annuelles plus intéressantes que les autres grandes crypto monnaies. Attention cependant, la volatilité et le risque sont le corollaire de tels rendements.

Début 2020, l’Ethereum valait 150$. Depuis, son cours a été multiplié par plus de 10 ! Ce succès est tel qu’il en a quasiment occulté celui d’autres crypto-monnaies comme Bitcoin, Ripple, Litecoin, NEO et autres.

De plus, bien que le bitcoin soit le précurseur de la blockchain et des crypto-monnaies, il souffre de certaines insuffisances et imperfections sur lesquels se sont basés des projets de crypto-monnaies comme Ethereum pour proposer, techniquement parlant, des projets plus aboutis et innovants.

Consulter également notre article 7 monnaies virtuelles à suivre en 2021

Comment fonctionne l’Ethereum ?

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Ethereum : une monnaie virtuelle basée sur la blockchain

Lancé le 30 juillet 2015, Ethereum est un protocole d’échange décentralisé qui, via un langage de Turing-complet, permet aux utilisateurs de mettre en place des contrats intelligents (smart contract). Il s’agit en fait de contrats préétablis, des applications qui s’auto-exécutent exactement comme prévu sans aucune possibilité de temps d’arrêt, de censure, ou de fraude, et sans l‘intervention d’une tierce partie pour en assurer l’authenticité. Par exemple, grâce à Ethereum vous pouvez établir un contrat futur selon lequel vous décidez d’acheter quelque chose seulement lorsque certaines conditions seront remplies. En temps normal, ce genre de contrat nécessite l’implication d’un notaire ou d’un tiers de confiance qui s’assurera à terme que chaque partie respecte ses engagements. Il va sans dire que de tels contrats impliquent des frais élevés. Ces applications proposées par Ethereum sont basées sur un protocole informatique qui permet la vérification ainsi que la mise en application d’un contrat mutuel entre les parties. Elles sont déployées grâce à la blockchain, et toute personne qui le désire peut les consulter.

Cela permet aux développeurs de créer des marchés, de stocker des registres de dettes ou de promesses, de transférer des fonds conformément à des instructions passées (comme un testament ou un contrat à terme) ou d’acquérir par exemple beaucoup d’autres choses qui n’ont pas encore été inventées, indépendamment de tous les risques qu’implique l’intervention d’une tierce partie.

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Ether, monnaie virtuelle du réseau Ethereum

Ether est la monnaie cryptographique native dont le réseau Ethereum se sert comme moyen de règlement de ses smart contracts. Juste derrière le Bitcoin, Ethereum est la deuxième crypto monnaie la plus importante du marché avec une capitalisation boursière de plus de 150 milliards de dollars début 2021.

Le réseau Ethereum est au cœur de nombreux projets et permet le développement d’applications.

L’un des projets le plus hallucinant et intriguant est la mystérieuse acquisition immobilière de 335 km² dans le Nevada entre Google et Tesla par Blockchains LLC. En comparaison le géant Google ne possède que 6km2 de terrain. L’hypothèse la plus probable est que cette jeune entreprise, dont on ne connaît pas vraiment les investisseurs, envisage de créer une citée basée sur la Blockchain et le réseau Ethereum.

Bitcoin Vs Ethereum

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La blockchain d’Ethereum reprend plusieurs principes introduits par le Bitcoin, notamment le “minage”. Le minage est le terme qui désigne le procédé de création monétaire commun au Bitcoin et à l’Ether. Le 30 juillet 2015, le bloc genesis (le tout premier bloc du réseau Ethereum) a mis en circulation les 60 millions d’unités correspondant à la prévente. Par ailleurs, 12 millions ont également été distribués aux développeurs via le même bloc. Ensuite, ce fut au tour de la communauté des mineurs (les nœuds du réseau) de prendre le relai pour assurer la création monétaire. La récompense dans le cas d’espèce est de 5 Ether par bloc miné, à une fréquence moyenne de 15 secondes. Ceci correspond à une création monétaire annuelle de 10 millions de nouvelles unités.

Et contrairement à la pensée déflationniste qui sous-tend la création monétaire du Bitcoin, il n’y a aucune limite qui ait été fixée à la masse monétaire de l’Ethereum.

Ethereum est aussi et surtout un network permettant le développement d’applications. Depuis 2017, des centaines d’entreprises très sérieuses sont apparues (services de paiement, d’achat et de vente, etc.). Ces entreprises utilisent souvent l’ETH pour baser leur token.

RoadMap Ethereum : quel avenir pour la monnaie virtuelle ?

La RoadMap est l’ensemble des prévisions prévues par l’équipe de développement d’une crypto-monnaie.

Tout comme pour le Bitcoin, le réseau est configuré de sorte que la difficulté de minage soit constamment ajustée à la puissance de calcul de la communauté de mineurs.

Le succès grandissant de l’Ethereum auprès du public a rapidement attiré un important nombre de nouveaux mineurs. La première répercussion de cet engouement est donc une augmentation globale de la puissance de calcul de l’ensemble de la communauté, suivie par un accroissement de la difficulté du minage.

En effet, la difficulté de minage est passée de 2,3 à 3 TH en septembre 2017. Il s’agissait alors de la plus importante hausse du niveau de difficulté qui ait été enregistrée jusque-là. Cette difficulté de minage a encore très fortement augmenté en 2020 pour atteindre 4,4TH début 2021. Cette fréquence d’augmentation du niveau de difficulté traduit l’intérêt de plus en plus grandissant que suscite l’Ethereum. Mais l’évolution du cours ne suit pas forcément celle du niveau de difficulté de minage. À terme, c’est une situation qui découragera les mineurs indépendants pour qui Ether ne sera alors plus une crypto-monnaie rentable. Pour éviter une envolée de la difficulté de minage, des mises à jour peuvent être planifiées. Ce fut le cas en 2018 avec une nouvelle version du logiciel du nom de Serenity. Cette nouvelle version a engendré un changement du procédé de minage, de type Proof-of-Work (preuve de travail) à un procédé de minage de type Proof-of-Stake (preuve de participation). L’objectif de cette manœuvre a notamment été de limiter la consommation en électricité du réseau Ethereum. Serenity  a également été à l’origine de réformes sur le niveau de création monétaire du réseau.

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Ethereum et la pénétration des crypto monnaies auprès des États




Mais au-delà de toutes ces considérations techniques, Ethereum est une crypto-monnaie qui gagne de plus en plus en notoriété. La majorité des Initial Coin Offering (ICO) de nouveaux projets de crypto-monnaies se servent d’Ethereum.

Et même si pour l’heure beaucoup d’États manifestent encore du scepticisme vis-à-vis des crypto-monnaies, certains gouvernements avant-gardistes se sont déjà lancés sur le marché en privilégiant Ethereum. Ainsi, le Conseil National de Recherche du Canada se sert d’Ethereum pour l’exécution de certains contrats publics. Il faut dire que le mode de fonctionnement de la blockchain est particulièrement adapté au principe de transparence censée encadrer les dépenses publiques. La Suisse, quant à elle, a permis l’accomplissement de tâches administratives via le réseau Ethereum (dans le canton de Zoug). De très nombreux exemples ces dernières années montrent la diffusion massive de l’Ethereum au sein même des institutions.

Que peut-on acheter avec l’Ethereum ?

L’Ethereum peut être échangé contre une très grande partie des monnaies traditionnelles (devises ayant un cours légal dans un pays) ou bien contre d’autres monnaies virtuelles. Ainsi de nombreuses plateformes d’échange permettent d’échanger l’Ethereum contre des dollars, de l’euro, du Bitcoin, du Ripple, du Tether, etc.

Cours Ethereum : la valeur de la crypto monnaie du jour

L’Ethereum combien ça coûte ? Découvrez dans notre tableau de cotation la valeur de l’Ethereum en euro.

Quelle perspective pour le Cours de l’Ethereum ?

Comme le montre le graphique ci-dessous, le ratio ETH/BTC a globalement diminué depuis 2017. Cela signifie que l’Ethereum a généralement sous-performé par rapport au Bitcoin. Néanmoins, l’ETH présente une caractéristique intéressante qui se traduit par une surperformance de l’ETH sur le Bitcoin en temps de rallye. Depuis la fin 2020 par exemple, l’Ethereum a bénéficié d’un puissant phénomène de rattrapage sur le Bitcoin. L’Ethereum est un peu ce que l’argent métal est à l’or physique (il est plus volatil que l’actif de référence et bénéficie d’effets haussiers ou baissiers plus importants). À court terme donc, l’Ethereum conserve une surperformance sur le Bitcoin en ce début 2021. Une continuité de cette surperformance pourrait s’accélérer si elle s’intensifie légèrement dans les prochains mois au regard des indicateurs.

Graphique du ratio Ethereum / Bitcoin

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Par ailleurs, à plus long terme, la performance moyenne annuelle de l’ETH reste aussi plus intéressante que celle du Bitcoin. L’Ethereum est un pilier de plusieurs centaines d’entreprises ayant développé des projets basés sur la Blockchain ou plus généralement les crypto monnaies. Tant que le nombre d’utilisateurs mondiaux augmente (aujourd’hui de 1,3 % de la population mondiale), cet effet de rattrapage de l’Ethereum sur le Bitcoin pourrait s’intensifier.

Crypto Valorisation Volume moyen journalier échangé en 2020 Performance annuelle moyenne des dernières années (2015-2020)
Bitcoin (BTC) 280Mds $ 25/35Mds $ +259 % (5 dernières années)
Ethereum (ETH) 52Mds $ 12/18Mds $ +1 948 % (4 dernières années)
Ripple (XRP) 12Mds $ 1.5/2.5Mds $ -29 % (3 dernières années)

Début 2021, le Bitcoin a une capitalisation 4 fois plus importante que l’Ethereum (630Mds$ contre 155Mds$). L’écart est donc bien moins important qu’en 2017. En effet, début 2017, le Bitcoin avait une capitalisation 16 fois supérieur à l’Ethereum (15Mds$ contre 900M$). De même, l’écart de prix était de 120 début 2017, contre 25 début 2021. Ainsi, en 4 ans, on constate une réduction de l’écart de capitalisation multiplié par 4 et une réduction de l’écart-prix de près de 5. La forte réduction de l’écart ETH-BTC s’explique en grande partie par la confiance accordée par les investisseurs à l’Ethereum. L’Ethereum est plus proche de la diffusion de la technologie Blockchain que le Bitcoin.

Ainsi, à long terme, tant que le nombre d’utilisateurs de crypto monnaies ne cesse pas d’augmenter, la tendance fondamentale devrait rester bonne. De plus, le positionnement d’institutionnels devrait empêcher un effondrement notable du prix.

Quand faut-il investir dans l’Ethereum ?

Globalement, les crypto monnaies suivent la même tendance. Il existe donc une corrélation avec certains fondamentaux. En effet, les crypto monnaies ne sont pas dénuées de corrélations fondamentales. Une corrélation importante apparaît avec le cycle économique.

Graphique la détente du stresse financier comme catalyseur de la hausse du Bitcoin

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Ce graphique, qui reprend l’indice stress financier établi par la Federal Reserve Economic Data (courbe bleu) et le prix du Bitcoin, tend à montrer que le Bitcoin entame un rallye haussier après chaque détente du stress financier. Ce fut le cas après le ralentissement économique (diminution du taux de croissance) de 2015/2016, et à nouveau à partir du ralentissement de 2018/2019, et en partie après celui -moins notable- de 2012/2013.

Ainsi, il est intéressant de se positionner après chaque apogée du stress financier (VIX). Tant que les crypto monnaies restent encore spéculatives, ce lien, aussi valable sur l’ETH, devrait se maintenir. L’importance des cycles monétaires est donc aussi palpable.

Par ailleurs, les crypto monnaies réagissent différemment à l’or physique. Il n’est pas fondamentalement juste de faire une comparaison entre l’Ethereum (ou le Bitcoin) et l’or. L’or est un actif déjà inséré dans le paysage financier et ne possède pas de fonction d’échange. De son côté, l’Ethereum est en cours d’insertion dans le paysage financier et possède une fonction d’échange. C’est pourquoi, à long terme, tant que le nombre d’utilisateurs de crypto monnaies augmente, la tendance fondamentale devrait rester bonne. Évidemment, la progression des cryptos provoque un attrait des institutionnels, ce qui amplifie le phénomène.

La fonction d’échange des crypto monnaies n’est pas un facteur négligeable. Un nombre très important de personne échangent en crypto monnaies. À la différence de leur compte bancaires classiques, les crypto monnaies reçues ne sont le plus souvent pas échangées (accumulation des paiements reçus). Ce phénomène de capitalisation par l’échange provoque inévitablement une hausse du prix et des volumes dans le temps. C’est le cœur du succès des crypto monnaies.

Crypto monnaie : quelle stratégie d’investissement faut-il adopter ?




Nous l’avons vu, les crypto monnaies restent des actifs (très) volatils. L’Ethereum, en particulier, est plus sensible que le Bitcoin aux variations fondamentales. Ainsi, la part de son portefeuille en Ethereum doit rester idéalement faible, surtout dans les périodes de stress financier (manque de liquidités, tensions bancaires, etc.).

Par ailleurs, l’Ethereum peut être considéré comme « l’indice bousier » de l’industrie cryptos. De nombreux tokens d’entreprises se basent sur l’ETH. Plus le secteur de la finance décentralisée et des plateformes d’investissement est en croissance, plus l’ETH sera favorisé. L’ETH permet d’avoir une diversification implicite, ce qui justifie également une exposition éventuellement plus importante sur l’ETH que sur d’autres crypto monnaies avec une capitalisation moindre.

Attention : étant donnée la volatilité prononcée qui caractérise le cours des crypto monnaies, ceux qui choisissent de rediriger une certaine portion de leur épargne vers cet actif devraient accorder une attention toute particulière à l’évolution de son cours.

Rappelons aussi que vous ne devriez consacrer à un investissement crypto monnaie que de l’argent que vous êtes prêt à perdre.

Consulter également notre article 7 règles pour trader la monnaie virtuelle

Comment investir dans l’Ethereum ?

Il existe diverses possibilités pour acheter directement ou indirectement de l’Ethereum. Premièrement, de nombreux courtiers Bourse offrent la possibilité de se diriger vers des produits dérivés. C’est le cas de courtiers comme eToro, IG, XTB, etc. Les produits dérivés permettent de trader les monnaies virtuelles à court terme et nécessitent une connaissance approfondie des marchés financiers.

Ensuite, il existe des brokers spécialisés dans les crypto monnaies comme Binance, Coinbase, Coinhouse, Kraken, Bitpanda, etc. C’est en général le meilleur moyen pour investir à moyen long terme dans les crypto. Ces plateformes permettent d’acheter ou de vendre une large gamme de crypto monnaies, dont l’Ethereum. Les frais de transaction sont assez variables. À noter aussi que des frais de sortie des capitaux sont appliqués par certaines plateformes.

Quelques questions sur l’Ethereum ?

Qu’est-ce que l’Ethereum ?
L’Ethereum (ETH) est un protocole d’échange décentralisé qui, via un langage de Turing-complet, permet aux utilisateurs de mettre en place des contrats intelligents. C’est aussi le réseau de la monnaie virtuelle Ether, cette crypto monnaie qui challenge le Bitcoin, basée comme lui sur la technologie blockchain.

Comment acheter de l’Ethereum ?
Pour investir dans l’Ethereum, il est possible d’acheter des jetons ou bien de se positionner à la hausse ou à la baisse sur l’Ether via des produits dérivés. Des courtiers en ligne comme eToro, IG ou encore XTB permettent de trader les cryptos et des plateformes spécialisées comme Coinbase, Kraken ou encore Binance permettent d’acheter des monnaies virtuelles.

Faut-il investir dans l’Ethereum ?
Un investissement dans l’Ethereum est un incontournable si vous souhaitez investir dans les crypto monnaies. Investir dans l’Ethereum vous permettra de vous diversifier en vous positionnant sur l’une des monnaies virtuelles les plus importantes, qui suit sensiblement les variations du Bitcoin, en adoptant cependant une volatilité plus importante.

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Clemence Tanguy

Clémence Tanguy

Rédacteur - Café de la Bourse - Site internet - Twitter

Après des études littéraires et une double formation en communication à la Sorbonne et au CELSA, Clémence Tanguy travaille à la SNCF et au Conseil Général des Hauts-de-Seine avant d’intégrer l’équipe de Café de la Bourse en 2015.

Elle couvre les sujets relatifs à l’actualité macro-économique, aux crypto-monnaies, aux produits financiers, aux finances personnelles et à l’investissement en général, avec une approche pédagogique et pragmatique.

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