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21Shares, l’émetteur du premier tracker crypto au monde !

21Shares, l’émetteur du premier tracker crypto au monde !

Dès 2016, les premières réflexions concernant la création d’un ETF (ou tracker) indexé au Bitcoin commencèrent à germer aux États-Unis. Considéré comme un enjeu majeur pour le développement des crypto-actifs sur les marchés financiers, ce fut l’un des évènements les plus attendus par les communautés de crypto-investisseurs aux quatre coins du globe.

Depuis quelques années maintenant, les ETP (Exchange Traded Products) adossés aux cryptos existent en Europe grâce à l’initiative de nouveaux émetteurs tel que 21Shares.

Découvrons ensemble dans cet article ce qu’il faut savoir au sujet de la large gamme de trackers sur crypto monnaies ainsi que sur 21Shares, l’émetteur qui en est à l’origine.

Qui est 21Shares ?

21Shares
Fondé en 2018 en Suisse par Hany Rashwan et Ophelia Snyder, 21Shares est un émetteur de produits boursiers, pionnier de trackers crypto.

21Shares est né de l’ambition de créer une solution plus simple et plus transparente pour que les opportunités d’investissements qu’offrent la dernière révolution financière avec l’arrivée de la blockchain soient accessibles au plus grand nombre.

C’est la même année que 21Shares a émis et listé sur le SIX Swiss Exchange (Bourse Suisse) l’ETP HODL, le premier tracker cryptos au monde 100 % collatéralisé et adossé à un panier crypto.

En mai 2021, la célèbre PDG de ARK, Cathie Wood, rejoint le conseil d’administration de Amun, la société mère de 21Shares.

En juin 2021, les ETP cryptos de 21Shares arrivent en France avec le listing de 2 produits sur Euronext Paris — Bitcoin et Ethereum.

En 2022, l’émetteur Suisse 21Shares se démarque également des autres émetteurs cryptos en proposant l’ETP Bitcoin le moins cher du monde avec un TER de 0,21 % seulement.

L’offre produits de 21Shares

L’offre de 21Shares est composée d’une large gamme de produits regroupant pas moins de 37 ETP cryptos.

Un ETP (Exchange Traded Product) est un produit de Bourse appartenant à la même famille que les ETF (aussi appelé tracker). Alors qu’un ETF doit respecter certains critères en matière de diversification des actifs qui le composent, les ETP peuvent traquer un seul actif sous-jacent comme c’est le cas pour une partie des produits de 21Shares.

La gamme de 21Shares est composée de deux catégories de trackers.

Les ETP « Single Asset »

Cette catégorie d’ETP réplique les prix d’un seul crypto-actif et son rendement journalier est uniquement indexé à un actif sous-jacent. Le fonctionnement de ces produits est simple à comprendre puisqu’ils répliquent les variations du prix d’une seule crypto-monnaie.

La plupart des ETPs de cette catégorie sont listés en plusieurs devises (EUR, USD, CHF, GBP…) sur les plus grandes bourses européennes telles que Euronext Paris (France), Euronext Amsterdam (Pays-Bas), Wiener Börse (Autriche), Nasdaq Stockholm (Suède), SIX Swiss Exchange et BX Swiss (Suisse) ainsi que les trois Bourses allemandes (Deutsche Börse Xetra, Börse Stuttgart et Börse Düsseldorf).

21Shares a également créé un ETP Short Bitcoin qui est listé en euro sur Euronext Paris. Cet ETP réplique le rendement journalier inversé du Bitcoin avec un facteur de 1, ce qui offre donc la possibilité aux traders de jouer les baisses du BTC.

Ce type de produit short fonctionne comme ceci : quand le prix du Bitcoin baisse, la valeur de cet ETP augmente. Quand le prix du Bitcoin monte, la valeur de cet ETP baisse à la même magnitude.

Attention cependant car l’ETP short Bitcoin réplique la performance journalière du Bitcoin, ce qui peut générer un effet composé (ou « bêta-slippage ») impactant la performance à long terme.

Les ETP « Multi-Asset »

Le deuxième type d’ETP crypto proposé par 21Shares sont des trackers qui répliquent la performance d’un panier de crypto-actifs.

Ce sont donc des indices cryptos conçus par 21Shares, délivrant une exposition sur plusieurs monnaies numériques suivant l’application de différents critères de sélection.

On retrouve ainsi des indices cryptos répliquant la performance des cryptos affichant les plus grosses capitalisations (Large Market Cap), ou bien les crypto-monnaies ayant une capitalisation de taille moyenne (Mid-Cap).

D’autres indices sélectionnent les actifs digitaux en fonction de thématiques comme la finance décentralisée (DeFi) ou les protocoles Blockchain.

Listé sur le SIX Swiss Exchange (Bourse Suisse), un indice de 21Shares associe la possibilité d’investir sur le Bitcoin (souvent considéré comme étant l’or numérique) et sur l’or physique. Il s’agit du 21Shares Bytetree BOLD ETP (BOLD). Cet ETP est conçu pour offrir une protection contre l’inflation avec une répartition de l’exposition sur le Bitcoin et l’or qui est ajustée régulièrement pour être optimale.

De nombreux autres indices listés sur d’autres places boursières sont disponibles. Voir la liste complète ici.

Pourquoi choisir les ETP de 21Shares pour investir dans les crypto monnaies ?

Lorsqu’un investisseur souhaite investir une partie de son capital dans des crypto-monnaies, il pourra choisir de le faire de différentes façons.

L’investisseur pourra acheter des crypto-monnaies directement sur une plateforme d’échanges (ex. Binance, Kraken, etc.).

Attention tout de même, certains risques existent : il faut être initié à l’univers de la Blockchain car le processus d’achat peut être compliqué et une erreur est vite arrivée (perte de la clé privée du portefeuille (Wallet), erreur de saisie dans l’adresse Blockchain de destination, etc.). En cas de perte d’argent à la suite d’une erreur de manipulation, il est généralement impossible d’annuler l’opération ou de retrouver les fonds. De plus, il y a toujours un risque de « hacking » quand on choisit cette solution.

Il est aussi possible de s’adresser à un courtier proposant des produits dérivés tels que les CFD.

Là encore, cette solution n’est pas exempte de risques : il s’agit de produit à effet de levier avec lesquels il n’est pas recommandé d’investir à long terme. Ce type de produit financier implique le paiement de frais de financement journalier, lesquels peuvent être un handicap pour générer des gains dans le temps.

Enfin, il est possible d’investir dans les cryptos via les ETP. Nous allons prendre le temps de détailler les avantages et les inconvénients de cette dernière solution.

1. La facilité

Le premier avantage qu’il faut prendre en considération quand on décide d’investir sur des crypto-monnaies via les ETP cryptos de 21Shares, c’est la facilité.

Puisqu’il s’agit de titres cotés en Bourse disposant d’un code ISIN, il sera facile de les retrouver et possible de les acheter directement depuis l’interface de votre courtier Bourse ou de votre banque. Si vous disposez déjà d’un portefeuille boursier, il ne sera pas nécessaire d’ouvrir un nouveau compte et vous pourrez investir directement depuis votre compte titres.

2. Les protections

Le deuxième avantage concerne les protections associées à un investissement avec des ETP. Étant donné que les ETP sont des produits financiers listés en bourse dont l’émission a forcément été revue puis approuvée par un régulateur (ex. AMF, SFSA, FINMA, etc.) et que les émetteurs d’ETP sont des sociétés soumises à la réglementation européenne des prospectus supervisée par un ou plusieurs régulateurs, les investisseurs particuliers bénéficient de nombreuses protections, en particulier :

-Risque de perte limité

Il n’est pas possible de perdre plus que le montant initialement investi.

-Garantie de liquidité

La liquidité est assurée par des teneurs de marché solides.

-Titres 100 % collatéralisés

Dans le cas précis des ETP de 21Shares, les titres sont totalement collatéralisés afin de protéger les investisseurs contre un risque de faillite de l’émetteur.

3. La sécurité

Dernier avantage et probablement le plus important, c’est la sécurité. Si vous suivez un peu l’actualité des crypto-monnaies, vous avez forcément entendu parler des nombreux scandales concernant le « hacking » de plateforme cryptos. Depuis 2011, c’est un montant d’environ 2,4 milliards de dollars US qui a été volés à des investisseurs lors de plus de 50 piratages informatiques… un fléau qui a touché de nombreuses plateformes comme Binance, KuCoin, Hotbit, Bitfinex, BitStamp et bien d’autres !

Il n’y a presque aucun risque de piratage d’un compte titre ou de vol des titres que vous avez acheté en bourse quand il s’agit de l’achat d’un ETP. Les émetteurs réglementés et supervisés doivent être plus solides ou sécurisés et leurs normes soumises à une surveillance, contrairement à de nombreux crypto-échanges non supervisés.

Pour ce qui est des inconvénients, il y a seulement deux réels inconvénients quand on choisit d’investir sur des crypto-monnaies via des ETP. Puisque les ETP cryptos sont une solution d’investissement, il ne sera pas possible de pouvoir utiliser les cryptos comme un moyen de paiement pour régler le paiement d’un achat ou effectuer un transfert à un tiers. Avec les ETP, vous êtes également contraint d’effectuer vos achats et ventes de titre lors des horaires d’ouverture de bourse.

Où et comment acheter les produits de 21Shares ?

Les ETP cryptos de 21Shares sont disponibles auprès de n’importe quel courtier en bourse ou banque offrant un accès aux bourses européennes. La plupart des courtiers en bourses permettent à leurs clients de négocier sur toutes les places boursières européennes, toujours est-il qu’il faudra vérifier au préalable les tarifs de courtage applicables sur chacune des différentes bourses ; sachant par exemple que les courtiers en bourse français offrent généralement des conditions compétitives sur Euronext Paris, mais que leurs tarifs peuvent s’envoler sur les marchés étrangers.

Si vous ne trouvez pas les ETP de 21Shares sur la plateforme de votre courtier, n’hésitez pas prendre contact avec le support client de votre courtier afin de demander à ce que le produit soit rajouté.

L’achat d’un ETP se fait de la même façon que l’achat d’une action. Pendant les horaires d’ouverture du marché, vous pouvez placer un ordre d’achat au marché, un ordre d’achat stop ou un ordre d’achat limite. Vous pouvez ajouter sur votre position un ordre Stop Loss ou Take Profit.

Tarifs des produits de 21Shares

Au-delà des frais de courtage appliqués par le courtier bourse pour l’achat et la vente d’un ETP, l’émetteur d’ETP va appliquer des frais de gestion, aussi appelés TER (Total Expense Ratio), qui correspondent à sa rémunération. Le TER est directement calculé dans la valorisation du produit, il est donc intégré au prix affiché sur la cotation (déduit de la performance de l’ETP).

Alors que les frais d’un ETF sont souvent inférieurs à 0,50 %, les frais applicables sur les ETP cryptos sont toujours plus élevés en raison de la nature complexe d’un sous-jacent collatéralisé en crypto-monnaies.

Les frais annuels des ETP cryptos de 21Shares vont donc varier entre 1,49 % et 2,50 %.

Notons quand même qu’en juin 2022, 21Shares a lancé un nouvel ETP Bitcoin : le 21Shares Bitcoin Core ETP (CBTC), qui affiche des frais réduits à 0,21 % par an afin de répondre à une demande des investisseurs en période de repli du marché des crypto-actifs, une période que les analystes nomment le « crypto winter market ».

Ce nouvel ETP fait de 21Shares l’émetteur proposant l’ETP Bitcoin le moins cher du monde !

Notre avis sur 21Shares

Puisque nous avons détaillé plut tôt quels sont les avantages et les inconvénients des ETP cryptos de 21Shares, nous  souhaitons maintenant saluer l’initiative de cet émetteur innovant qui permet aux investisseurs d’accéder plus facilement et en toute sécurité aux opportunités qu’offrent les crypto-monnaies.

Les investisseurs disposant déjà d’un portefeuille boursier ouvert auprès d’un courtier bourse apprécieront tout particulièrement la possibilité d’investir dans un large choix de cryptos, sans être obligé d’ouvrir un nouveau compte sur une plateforme cryptos.

Les ETP cryptos de 21Shares permettent également aux investisseurs professionnels (gérants de fonds, société de gestion, CIF, CGP, etc.) de disposer d’une gamme de produits cryptos qui peuvent être éligibles à l’intégration dans les fonds UCITS.

Notre seul regret concerne le montant des frais de gestion, un point négatif qui a déjà été en partie résolu avec l’arrivée du nouvel ETP Bitcoin Core.

21Shares

Quelques questions sur 21Shares

Dans le cadre de l’émission des produits, 21Shares émet un prospectus qui doit être approuvé en Suisse par la Bourse suisse SIX, qui est supervisée par la FINMA (l’autorité de surveillance des marchés financiers suisses). Au niveau européen, le prospectus est examiné et approuvé en Suède par la SFSA (Swedish Financial Supervisory Authority), puis transféré (« passported ») vers d’autres pays européens.

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