Comment profiter de la volatilité de l’action Atos en Bourse ?

Alors que l’ex-fleuron français de l’informatique est secoué en Bourse à cause de nombreuses difficultés financières depuis plusieurs années, le groupe Atos a tourné la page de la restructuration de sa dette en acceptant le mardi 11 juin 2024 la proposition du consortium Onepoint, le plus grand actionnaire d’Atos avec 11 %. Cependant, le groupe se retire finalement des discussions et l’entreprise Atos entre alors dans une période de sauvegarde accélérée de deux mois renouvelable le 23 juillet 2024.

Les différentes lignes du projet de ce plan de sauvegarde ont été votées le 27 septembre 2024 et le Tribunal de Commerce de Nanterre a accepté et publié un arrêté du plan de sauvegarde accélérée d’Atos le 24 octobre 2024. Le 25 novembre 2024, l’entreprise Atos a annoncé être entrée en négociation exclusive, mais non engageante avec l’État français pour ses activités « Advanced Computing ». Le 19 décembre 2024, l’entreprise Atos a annoncé la mise en œuvre de sa restructuration financière.

Les différentes annonces de l’entreprise Atos en 2024 ont entraîné des mouvements journaliers haussiers et baissiers importants. La volatilité de l’action Atos (ATO) a ainsi pu offrir d’intéressantes opportunités spéculatives aux traders actifs sur le court terme l’année dernière – et cela pourrait continuer en 2025.

Lors de l’annonce des négociations exclusives avec l’État français, les prix de l’action Atos ont par exemple augmenté de presque 100 % le 25 novembre 2024 et jusqu’à plus de 321 % les trois jours suivants avant de replonger et d’évoluer au plus bas au 10 janvier 2025.

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Pourquoi l’action Atos a-t-elle chuté en Bourse ces dernières années ?

Pour certains analystes, la déroute d’Atos a commencé avec certains choix considérés comme peu judicieux sous la direction de Thierry Breton entre 2009 et 2019, mais aussi à cause du manque de réactivité de l’entreprise Atos face à certaines nouvelles tendances comme le cloud public par exemple. De plus, la gouvernance d’Atos n’a pas été solide ces dernières années.

Le 15 janvier 2024, par exemple, la nomination de Paul Saleh au poste de Directeur Général ne dure pas longtemps, car il démissionne en juillet 2024. Jean-Pierre Mustier, déjà président du groupe, se retrouve désormais aussi Directeur Général pour mener à bien la procédure de sauvetage. Ce changement marque la sixième nomination à la tête d’Atos en moins de trois ans.

Alors que les dettes du groupe Atos s’accumulent, Atos a expliqué dans un point de marché du 5 février 2024 qu’il allait faire appel à un mandataire ad hoc pour l’aider dans ses discussions avec ses créanciers et parvenir à un plan de refinancement de sa dette faute de pouvoir faire une augmentation de capital pour soutenir son projet de scission.

Depuis, de nombreux rebondissements ont fait fortement chuter (mais aussi parfois fortement rebondir) le cours de Bourse de l’action Atos.

Revenons sur la chronologie de ces événements.

Après une proposition de sauvetage acceptée, Atos a dû faire face au retrait de OnePoint

Après les nombreuses tentatives d’acquisition du milliardaire tchèque Daniel Kretinsky, Atos a choisi le plan de restructuration financière du consortium Onepoint le 11 juin 2024.

Kretinsky a acheté de manière agressive ces dernières années des parts dans des entreprises françaises, telles que le journal Le Monde, la chaîne de magasins d’alimentation Casino et le magasin Fnac Darty, dont l’action a profité des fêtes de fin d’année. Cependant, Kretinsky n’a pas réussi à séduire Atos. L’entreprise affirme que le plan Onepoint offre une structure de capital plus solide et les liquidités financières nécessaires pour assurer la continuité des activités de l’entreprise.

Voici les principaux points de la proposition acceptée par Atos qui aurait conduit à une dilution massive pour les actionnaires d’Atos :

• Conversion de la dette : afin d’alléger la charge financière de l’entreprise, un montant important de la dette actuelle d’Atos aurait été converti en fonds propres (2,9 milliards d’euros).
• Nouvelle injection de capitaux : le consortium Onepoint aurait fourni 1,5 milliard d’euros de nouveaux financements, y compris des garanties bancaires d’une valeur de 300 millions d’euros. De plus, 250 millions d’euros en fonds propres auraient été ajoutés, dont 175 millions d’euros en provenance du consortium Onepoint, qui aurait ainsi détenu 21 % des parts de l’entreprise Atos, et 75 millions d’euros en provenance des créanciers pour une participation commune de 9 % des fonds propres.

Alors qu’un accord était initialement prévu pour juillet 2024, le projet de reprise d’Atos par OnePoint a finalement été abandonné peu de temps après son acceptation. OnePoint a motivé ce retrait par l’absence des conditions nécessaires à une restructuration financière pérenne.

Face à cette situation, le Tribunal de Commerce de Nanterre a placé Atos sous procédure de sauvegarde accélérée le 23 juillet 2024. Les parties concernées par cette procédure ont voté le 27 septembre 2024.

Les actionnaires ont accepté le projet de plan de sauvegarde accélérée d’Atos en septembre 2024

Le plan de restructuration de la dette d’Atos, à hauteur de près de 5 milliards d’euros, a été massivement approuvé par les actionnaires et les créanciers financiers lors du vote le 27 septembre 2024.

Ce plan prévoyait notamment la conversion de 2,9 milliards d’euros de dette en capital et une augmentation de capital de 233 millions d’euros ouverte aux actionnaires existants. Ces mesures visent à renforcer les fonds propres d’Atos, qui bénéficiera également de 1,5 à 1,675 milliards d’euros de nouveaux financements.

Dans son point de marché du 24 octobre 2024, l’entreprise Atos annonce que le Tribunal de Commerce spécialisé de Nanterre​ a approuvé son plan de sauvegarde. Cette approbation permet à Atos de mettre en œuvre sa restructuration financière et de poursuivre ses activités. Cependant, cela devrait entraîner une forte dilution des actionnaires Atos.

Le plan de sauvegarde mené à bien en décembre 2024 dilue fortement les actions Atos

Le 19 décembre 2024, l’entreprise Atos a annoncé la réussite de son plan de restructuration, dont vous pouvez consulter tous les détails ici.

Grâce à la conversion de 2,9 milliards d’euros de dettes en actions Atos et à l’obtention de 1,6 milliard d’euros de nouveaux financements, l’entreprise a réduit sa dette brute de 2,1 milliards d’euros.

L’entreprise Atos explique aussi que les 145 millions d’euros de fonds propres levés, combinés à l’absence d’échéances de remboursement importantes avant 2029, lui confèrent une plus grande liberté financière pour mener à bien ses projets stratégiques sur le moyen terme. Le 1er février 2025, Philippe Salle devrait occuper la fonction de Président du Conseil d’Administration de l’entreprise Atos et de PDG.

Cependant, les mesures prises pour sauver Atos ont eu des conséquences très négatives pour les actionnaires existants, qui voient leurs investissements grandement se déprécier et leur pouvoir de décision se réduire fortement. Par exemple, un actionnaire qui possédait 1 % du capital social d’Atos avant la restructuration se retrouve avec seulement 0,31 % après.

Acquisition potentielle de 100 % de la section « Advanced Computing » d’Atos par le gouvernement français

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Le 25 novembre 2024, il a été annoncé que dans le cadre de sa stratégie de renforcement de la souveraineté numérique, l’État français a manifesté son intérêt pour ses activités « Advanced Computing » comprenant notamment les divisions High-Performance Computing (HPC) & Quantum et Business Computing & Artificial intelligence.

Cette offre, qui pourrait déboucher sur une acquisition pour une valeur d’entreprise pouvant atteindre 625 millions d’euros, concerne des activités clés dans les domaines du calcul haute performance, de l’intelligence artificielle et du cloud.

Cette opération, si elle se concrétise, permettrait à la France de disposer d’une expertise de pointe dans ces secteurs stratégiques et à Atos de continuer son redressement et sa restructuration financière dans de meilleures conditions. Le titre a bondi à l’annonce de cette nouvelle en gagnant plus de 400 % en 4 jours. Cependant, au 10 janvier 2025, il n’existe aucune nouvelle information concernant ce dossier et l’action Atos a perdu toute son avancée gagnée avec ce potentiel projet.

Action Atos : comment trader la volatilité du titre Atos en 2025 ?

Pour les traders suivant une stratégie de trading sur le (très) court-terme comme le scalping, le day trading voire le swing trading, les mouvements de prix de l’action Atos et sa volatilité pourraient permettre de faire quelques opérations intéressantes.

Ils peuvent utiliser le short-selling ou vente à découvert qui est une technique de trading permettant de profiter d’une baisse des cours de Bourse ou faire du news trading pour profiter de l’actualité boursière, économique & financière touchant l’entreprise Atos.

C’est encore plus vrai avec l’utilisation de certains produits dérivés comme les turbos ou les warrants qui permettent de profiter de la hausse et de la baisse des prix avec un effet de levier. Il est ainsi plus facile de profiter de toutes les conditions de marché et des réactions aux avancées du dossier Atos. À cause de l’effet de levier, ces produits sont cependant très risqués et ne conviennent pas à tous les types de traders.

Pour trader l’action Atos sur le court-terme, les traders peuvent utiliser l’analyse technique et surveiller les niveaux de prix pertinents comme les supports et les résistances, la formation potentielle de figures chartistes, le volume de trading et le carnet d’ordre.

Graphique de l’action Atos début 2025

Source : Google

Avant l’annonce du potentiel rachat des activités « Advanced Computing » d’Atos par le Gouvernement français et la hausse de plus de 400 % du titre ATO en quelques jours, l’action Atos perdait plus de 90 % après avoir enchaîné de nombreuses années de perte.

En 2021, le titre Atos avait perdu 50 % en Bourse, en 2022, l’action Atos a chuté de plus de 75 % et en 2023, elle a perdu plus de 21 %. Finalement, l’action Atos a perdu plus de 99 % en 2024 et continue sa chute en 2025, puisqu’elle baisse de plus de 26 % au 10 janvier 2025.

Certains traders se demandent donc si Atos peut maintenant réellement rebondir en Bourse après sa descente aux enfers.

Un tel scénario semble improbable, mais s’il venait à se produire, cela prendrait beaucoup de temps. L’entreprise Atos doit, en effet, faire face à de nombreux challenges et son capital est massivement dilué après la restructuration, à l’image de l’action Emeis, ex-Orpea.

• Scénario haussier pour l’action Atos : il faudra surveiller les résistances autour des 0,0022 euro et 0,0025 euro.
• Scénario baissier pour l’action Atos : en cas de nouvelle baisse, il faudra surveiller les supports autour du bas autour des 0,0015 euro.

Action Atos : une opportunité d’investissement spéculatif à saisir en 2025 ?

En tant qu’investisseur, adopter une perspective à long terme est essentiel pour évaluer l’évolution potentielle du prix d’une action en Bourse au fil du temps, même s’il est impossible de prédire avec certitude sa direction future sur une période prolongée.

Bien que l’annonce de fin 2024 concernant l’intérêt de l’État français pour certaines divisions stratégiques d’Atos ait ravivé l’optimisme des investisseurs et permis une envolée de l’action Atos sur quelques jours, cette opération reste incertaine et elle ne suffit pas à elle seule à effacer les défis structurels de l’entreprise.

Les difficultés financières auxquelles fait face Atos s’accumulent et la dilution massive du capital social de l’entreprise Atos avec son plan de sauvegarde a fortement fait chuter le cours de Bourse d’Atos. Les traders et investisseurs pourraient potentiellement profiter d’une plus grande volatilité du cours de Bourse de l’action Atos lors de son Assemblée Générale Annuelle le 31 janvier 2025 et l’annonce de ses résultats annuels 2024 le 5 mars 2025.

Une position sur le court terme pour profiter des mouvements de prix rapides d’Atos pourrait sembler être une option plus intéressante au vu des perspectives de l’entreprise française Atos pour les traders avertis.

Dans tous les cas, une éventuelle position sur l’action Atos sera hautement spéculative et à réserver aux investisseurs et traders les moins averses au risque.

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