Comment investir dans l’action Total Energies en Bourse en 2024 ?

Découvrez notre analyse action TotalEnergies qui se positionne actuellement à la  4^ème place des plus fortes capitalisations du CAC 40 et à la 7^ème place des plus grandes compagnies énergétiques mondiales en termes de capitalisation boursière. Découvrez notre analyse de TotalEnergies : ses parts de marché, son histoire, ses succès, son implantation internationale ainsi que son offre énergétique en constante évolution, notamment dans le secteur de l’électricité.

Retrouvez également dans cet article le parcours boursier de l’action TotalEnergies ainsi que notre étude des résultats financiers 2023 de TotalEnergies qui viennent d’être publiés.

Enfin, nous nous demanderons s’il peut être intéressant ou non d’investir en Bourse dans l’action TotalEnergies en 2024.

Infographie : chiffres-clé du groupe Total Energies

100 GW : TotalEnergies ambitionne une production électrique issue de sources renouvelables de 100 GW d’ici 2030

5 % : rendement actuel du dividende TotalEnergies

237 milliards de $ : chiffre d’affaires 2023 de TotalEnergies

2,48 millions de BEP (barils équivalent pétrole) produits par jour en 2023 par TotalEnergies

Cours action Total Energies en Bourse

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Total Energies : société parmi les leaders mondiaux de l’énergie

Parts de marché de Total Energies

Avec 237 milliards de dollars de chiffre d’affaires 2023, TotalEnergies s’octroie la place de 7^ème plus grande société pétrolière mondiale.

Début février 2022, les 5 majors pétrolières mondiales devant TotalEnergies sont :

• Saudi Aramco (Arabie Saoudite) avec 2 004 milliards de $ de capitalisation boursière ;
• Exxon Mobil (USA) avec 406 milliards de $ de capitalisation boursière ;
• Chevron (USA) avec 282 milliards de $ de capitalisation boursière ;
• Reliance Industries (Inde) avec 235 milliards de $ de capitalisation boursière ;
• PetroChina (Chine) avec 203 milliards de $ de capitalisation boursière ;
• Royal Dutch Shell (Pays-Bas) avec 202 milliards de $ de capitalisation boursière.

Arrive ensuite TotalEnergies capitalisant 152 milliards de $ en Bourse.

En termes de production, le groupe TotalEnergies a produit 2,48 millions de bep/j (barils équivalent pétrole par jour) en 2023 contre 2,77 millions de bep/j en 2022.

Cette production est scindée en deux grandes catégories énergétiques :

• 1,39 million de barils de pétrole produits par jour ;
• 1,09 million de BEP / jour de gaz (dont GNL, Gaz Naturel Liquéfié et Condensats).

La production mondiale pétrolière a été de 102,1 millions de bep/j en 2023. Avec une production de 2,48 millions de bep/j en 2023 par TotalEnergies, le groupe détient 2,4 % du marché mondial de l’énergie fossile.

Histoire et succès du groupe Total Energies

Le groupe naît en France en mars 1924, grâce à Raymond Poincaré. À cette époque, la société s’appelait « Compagnie Française des Pétroles ».

En 1933, le groupe construit en Normandie une grande raffinerie d’une capacité annuelle de raffinage de l’ordre de 900 000 tonnes. Quatre ans plus tard, en 1937, le groupe inaugure son premier supertanker (navire de transport pétrolier) d’une capacité de chargement de 21 500 tonnes.

C’est en 1954, que la marque Total est née. Son logo en lettre rouges sur fond blanc est resté emblématique.

Les opérations « offshore » (exploitation pétrolière en mer), qui débutent en 1982, figurent également parmi les grands succès du groupe Total. Dans les années 1999/2000, le groupe réalise quelques acquisitions majeures en rachetant les groupes pétroliers Petrofina et Elf Aquitaine.

En 2020, le groupe Total transforme son nom en TotalEnergies afin de mettre en avant sa diversité énergétique, notamment dans le secteur de l’électricité et des énergies renouvelables.

Total Energies, une présence internationale

Le groupe TotalEnergies est présent dans 130 pays et compte 105 476 collaborateurs fin 2020. Presque 63 % des effectifs de TotalEnergies sont situés en Europe (dont 34 % en France) ainsi que 37 % dans le reste du monde.

Les activités industrielles de TotalEnergies sont réparties sur 168 sites :

• 89 sites spécialisés dans la chimie de spécialités ;
• 35 usines de production de lubrifiants ;
• 27 sites pétrochimiques (dont 6 plateformes de raffinage-pétrochimie) ;
• 17 raffineries (dont 1 bioraffinerie).

Notons également qu’une partie conséquente de la production d’hydrocarbures de TotalEnergies s’effectue au Moyen-Orient, en Afrique, en Europe et en Asie Centrale.

TotalEnergies est également un grand distributeur de carburants en stations-service. On retrouve ces stations-service dans la plupart des villes françaises et en bordure de nombreuses routes, sous les noms de « Total » ou « Total Access ». Les stations Total sont également implantées dans le reste du monde, principalement en Europe et en Afrique avec 15 500 stations-service sur le globe.

Transition énergétique chez Total

Le groupe TotalEnergie a bien compris que la transition énergétique est incontournable.

De ce fait, les actifs de TotalEnergies dédiés à la production électrique et aux énergies renouvelables sont en croissance exponentielle comme en témoigne les 33 TeraWatts / heure distribués en 2023 (dont 19 TWh issus d’électricité renouvelable). À titre indicatif, notre pays a consommé 445 TWh courant 2023.

Ajoutons également que TotalEnergies gère 15 000 bornes de recharge électrique en France et 75 000 à travers l’Europe. Avec comme objectif 150 000 bornes d’ici 2025.

Du côté des énergies renouvelables, TotalEnergies ambitionne d’atteindre les 100 GW d’énergie propre d’ici 2030. À titre de comparaison, les 56 réacteurs nucléaires français ont une capacité de production installée de 63 GW. Cela signifie donc que dans 6 ans, TotalEnergies ambitionne une production mondiale d’énergie renouvelable supérieure à celle du nucléaire français.

Le groupe TotalEnergies veut être exemplaire sur l’écologie. Il estime que la réduction des émissions polluantes est un axe essentiel de sa future compétitivité. C’est ainsi qu’il ambitionne le zéro carbone d’ici 2050.

Le GNV (Gaz Naturel pour Véhicules) devrait également avoir un rôle clé dans l’énergie de demain. Le GNV est décliné en deux natures : le GNC (Gaz Naturel Comprimé) et le GNL (Gaz Naturel Liquéfié). Ces derniers sont composés à 90 % de méthane. Le gaz est la moins polluante des énergies fossiles.

Résultats financiers de Total Energies : une rentabilité long terme préservée

Graphique du chiffre d’affaires de Total Energies sur 10 ans

(en milliards de $)

Au cours des 10 dernières années, le chiffre d’affaires de TotalEnergies évolue entre 140,7 et 281,0 milliards de dollars. Quatre années ont enregistré des chiffres d’affaires inférieurs à 200 milliards de $ (2015, 2016, 2017 et 2020). L’année 2022 enregistre un chiffre d’affaires record de 281 milliards de $. Notons également que la volatilité des cours du pétrole ont une influence sur le chiffre d’affaires de TotalEnergies.

Le chiffre d’affaires moyen 10 ans de TotalEnergies entre 2014 et 2023 est de 199,7 milliards de dollars.

Graphique du bénéfice de Total Energies sur 10 ans

(en milliards de $)

Au cours des 10 dernières années, le bénéfice net de TotalEnergies est en croissance notable (hormis 2020 avec une perte de 7,3 milliards de $). Il a été multiplié par 5 au cours des 10 dernières années, passant de 4,3 milliards de $ en 2014 à 21,5 milliards de $ en 2023.

Le bénéfice moyen de TotalEnergies entre 2014 et 2023 est de 9,82 milliards de dollars.

Graphique des capitaux propres de Total Energies sur 10 ans

(en milliards de $)

Les capitaux propres de TotalEnergies sont en croissance entre 2014 et 2023, passant de 93,5 milliards de $ (2014) à 119,5 milliards de $ (2023).

La valeur des capitaux propres d’une société sont similaires à sa valeur nette comptable inscrite au bilan consolidé (valeur totale des actifs, déduite de la valeur totale des passifs).

Notons que TotalEnergies bénéficie d’une croissance de + 28 % de sa valeur nette comptable sur les 10 dernières années.

Dividende Total Energies

Graphique du dividende Total Energies sur 10 ans

(en € par action, date d’exercice retenue, hors dividende exceptionnel)

Le dividende de TotalEnergies est en tendance haussière sur le long terme, passant de 2,44 € en 2014 à 3,01 € en 2023, soit une croissance de + 23,36 % sur cette période.

Le coupon de TotalEnergies est versé à fréquence trimestrielle. Par exemple, le dividende prévu au titre de l’année fiscale 2023 pour 3,01 € par action, a été versé à ces dates :

• 1^er acompte de 0,74 € versé le 2 octobre 2023 ;
• 2^ème acompte de 0,74 € versé le 12 janvier 2024 ;
• 3^ème acompte de 0,74 € versé le 3 avril 2024 ;
• le solde de 0,79 € versé le 1^er juillet 2024.

Le rendement du dividende 2023 TotalEnergies est donc de 5,09 % à son cours de Bourse actuel de 59,18 € (au 8 février 2024).

Action Total Energies : analyse des résultats financiers et valorisation en Bourse

Total Energies : notre étude des ratios financiers de la société pétrolière

TotalEnergies présente les ratios financiers suivants à son cours de Bourse actuel de 59,18 € au 8 février 2024 :

• un BPA (Bénéfice Par Action) 2023 établi à 8,67 $ (8,04 € au taux de conversion €/$ du 8 février 2024), soit une très bonne rentabilité bénéficiaire du BPA 2023 de 13,58 % ;
• des capitaux propres de 49,87 $ (46,27 €) par action (119,5 milliards de $ / 2 396 millions d’actions au capital) par action, modérément inférieurs au cours de Bourse actuel ;
• un ratio d’endettement sur capitaux propres raisonnable établi à 0,42.

Selon ces ratios, les actions TotalEnergies, au cours actuel de 59,18 €, restent selon nous attractives.

Analyse graphique du cours de l’action Total Energies en Bourse à long terme

Graphique du cours action Total Energies sur 10 ans

Source : TradingView

Le cours de Bourse de l’action Total Energies a évolué selon quatre grandes tendances ces 10 dernières années :

• un repli de 30,8 % entre mi-juin 2014 et début janvier 2016 ;
• une croissance de+ 47,6 % entre début janvier 2016 et début octobre 2018 ;
• un repli de 54,7 % entre début octobre 2018 et mi-mars 2020 ;
• un retracement haussier de+ 136,7 % depuis début mars 2020 pour s’établir à 59,18 €.

Sur cette période, l’action TotalEnergies a connu un pic haussier à plus de 62 € mi-octobre 2023.

Faut-il investir en Bourse dans l’action Total Energies en 2024 ? Notre avis

Avantages du groupe Total Energies

• une valorisation boursière actuelle attractive au regard du bilan consolidé (surcote modérée de la valorisation boursière à 143 milliards d’€ contre 119,5 milliards d’€ de valeur nette comptable) ;
• une excellente rentabilité bénéficiaire 2023 de 13,58 %, avec un BPA de 8,04 € face à un cours de Bourse de 59,18 €, soit un PER de 7,36 ;
• des bénéfices records au titre de 2022 et 2023 (21 milliards de $ et 21,5 milliards de $) ;
• un endettement financier maîtrisé ;
• un dividende offrant un rendement actuel légèrement supérieur à 5 % ;
• une implantation mondiale dans 130 pays, ainsi que des activités énergétiques diversifiées (exploitation pétrolière, raffinage, distribution, stations-service, électricité, etc.) ;
• un groupe engagé dans la transition énergétique (TotalEnergies a pour ambition de produire 100 GW d’électricité issue de sources renouvelables d’ici 2030).

Inconvénients du groupe Total Energies

• une certaine cyclicité des résultats, propre aux industries pétrolières, mais qui devrait se réduire au fil des prochaines années du fait de la quote-part grandissante de TotalEnergies dans l’électricité ;
• des activités potentiellement controversées notamment concernant le secteur offshore (extraction pétrolière en mer).

Action Total Energies : faut-il encore investir en 2024 ?

Le groupe TotalEnergies figure parmi les plus grandes majors pétrolières au monde. Son modèle économique reste solide sur le long terme grâce à une profitabilité élevée.

Comme indiqué dans notre analyse et au regard de la nette amélioration des résultats depuis 2021 (chiffre d’affaires de 237 milliards de $ et profit de  21,5 milliards de $), « l’accident » lié à la perte financière de 2020 est à oublier au regard du contexte particulier lié au Covid-19. Aujourd’hui, à environ 59 € l’action TotalEnergies, le potentiel nous semble attrayant, notamment au regard du PER inférieur à 8.

Notons également que le rendement du dividende TotalEnergie reste particulièrement intéressant à plus de 5 % au cours de Bourse actuel de l’action TotalEnergie, ce qui peut être considéré comme un point d’entrée attractif pour l’investisseur en recherche de rendement du dividende sur le long terme.

En effet, au cours de Bourse actuel de l’action TotalEnergies, l’investisseur pourrait percevoir plus de 15 % de la valeur de son investissement initial après 3 années de détention, sous forme de dividendes. Ajoutons à cela une potentielle revalorisation du cours de l’action TotalEnergies en Bourse, grâce notamment à la bonne valorisation au bilan, du faible taux d’endettement, et de la rentabilité bénéficiaire du BPA à 13,6 %.

Au regard de l’ensemble de ces éléments, il semblerait qu’il soit toujours opportun d’investir en action TotalEnergies en 2024.

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Cette analyse comporte des éléments en multidevises du fait des comptes consolidés du groupe Total libellés en USD ($ américains) tandis que la cotation boursière de l’action Total est libellée en € (euro).

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