Aristocrates du dividende : explications et classement des meilleures actions à dividendes

Qui sont les aristocrates du dividende ? Pourquoi investir dans les actions à gros dividendes ? Dans ce dossier, vous découvrirez le profil des sociétés aristocrates des dividendes, la liste des actions aristocrates du dividendes américains et européen, ainsi que notre Top 3 des dividend aristocrats américains et européens. Découvrez également un exemple concret d’investissement réalisé en Bourse dans l’action Coca-Cola sur 20 ans ainsi que l’investissement en aristocrates du dividendes par le biais d’ETF.

Si certains investisseurs se focalisent sur des valeurs de croissance qui peuvent potentiellement générer d’importantes plus values, les actions de type « aristocrates du dividende » peuvent aussi constituer une stratégie d’investissement judicieuse.

L’intérêt lié à l’investissement en Bourse se mesure grâce à deux éléments : ce que coûte le risque, et ce que rapporte le rendement. Les dividendes peuvent contribuer de manière importante au rendement total d’un investissement. Il existe un grand nombre de sociétés fortement rémunératrices au sein de la cote boursière et ayant constamment augmenté leurs dividendes depuis au moins 25 années.

Dividend aristocrats : définition des aristocrates du dividende

Aux États-Unis, sous la dénomination « dividend aristocrats », on rassemble les sociétés cotées en Bourse répondant à ces trois critères :

• hausse annuelle et constante du dividende depuis au minimum 25 années ;
• volume d’échanges quotidiens d’au moins 5 millions de dollars ;
• capitalisation boursière supérieure ou égale à 3 milliards de dollars.

Dans les actions qui répondent à ces critères, on peut par exemple citer Coca-Cola ou McDonald’s.

En France, les critères sont moins stricts et l’on qualifiera d’aristocrates du dividende des sociétés cotées de premier plan qui versent depuis des dizaines d’années un dividende croissant à leurs actionnaires. Voici quelques exemples d’aristocrates du dividende français : Hermès, L’Oréal, Sanofi ou encore TotalEnergies.

Liste des dividend aristocrats américain

Voici la liste complète des 65 aristocrates du dividende américains au 27 mai 2021 (Tickers Reuters, Yahoo Finance) :

• 3M (MMM)
• O. Smith (AOS)
• Abbott Laboratories (ABT)
• AbbVie (ABBV)
• Aflac (AFL)| [5/2/21]
• Air Products and Chemicals (APD)
• Albemarle (ALB)
• Amcor (AMCR)
• Archer-Daniels-Midland (ADM)
• AT&T (T)
• Atmos Energy (ATO)
• Automatic Data Processing (ADP)
• Becton, Dickinson & Company (BDX)
• Brown-Forman (BF-B)
• Cardinal Health (CAH)
• Caterpillar (CAT)
• Chevron (CVX)
• Chubb (CB)
• Cincinnati Financial (CINF)
• Cintas (CTAS)
• Clorox (CLX)
• Coca-Cola (KO)
• Colgate-Palmolive (CL)
• Consolidated Edison (ED)
• Dover (DOV)
• Ecolab (ECL)
• Emerson Electric (EMR)
• Essex Property Trust (ESS)
• Expeditors International (EXPD)
• Exxon Mobil (XOM)
• Federal Realty Investment Trust (FRT)
• Franklin Resources (BEN)
• General Dynamics (GD)
• Genuine Parts Company (GPC)
• Hormel Foods (HRL)
• Illinois Tool Works (ITW)
• International Business Machines (IBM)
• Johnson & Johnson (JNJ)
• Kimberly-Clark (KMB)
• Leggett & Platt (LEG)
• Linde (LIN)
• Lowe’s Companies (LOW)
• McCormick & Company (MKC)
• McDonald’s (MCD)
• Medtronic (MDT)
• NextEra Energy (NEE)
• Nucor (NUE)
• Pentair (PNR)
• People’s United Financial (PBCT)
• PepsiCo (PEP)
• PPG Industries (PPG)
• Procter & Gamble (PG)
• Realty Income (O)
• Roper Technologies (ROP)
• S&P Global (SPGI)
• Sherwin-Williams (SHW)
• Stanley Black & Decker (SWK)
• Sysco Corporation (SYY)
• Rowe Price Group (TROW)
• Target (TGT)
• F. Corporation (VFC)
• W. Grainger (GWW)
• Walgreens Boots Alliance (WBA)
• Walmart (WMT)
• West Pharmaceutical Services(WST)

Liste des aristocrates du dividende européens

Voici la liste des aristocrates du dividende européens au 27 mai 2021 (Tickers Reuters, Yahoo Finance) :

• Assa Abloy A/B (ASSA-B.ST)
• British American Tobacco (BATS.L)
• Castellum AB (CAST.ST)
• Coloplast A/S (COLO-B.CO)
• Croda International (CRDA.L)
• Diageo Plc (DGE.L)
• Fresenius Medical Care AG (FRE.DE)
• Halma Plc (HMLA.L)
• Henkel AG & Co KGaA (HEN3.DE)
• Hermes International (RMS.PA)
• Koninklijke DSM NV (AD.AS)
• L’Oreal SA (OR.PA)
• Lindt & Sprungli AG (LISP.SW)
• Munich Re AG (MUV2.DE)
• Nestle SA (NESN.SW)
• Novartis AG (NOVN.SW)
• Novo Nordisk A/S (NOVO-B.CO)
• Philips NV (PHIA.AS)
• Roche AG (ROG.SW)
• Sage Group Plc (SGE.L)
• Sanofi SA (SAN.PA)
• SAP SE (SAP.DE)
• Spirax-Sarco Engineering Plc (SPX.L)
• TotalEnergies SA (FP.PA)
• Unilever NV (UL)
• Wolters Kluwer NV (WKL.AS)

 Pourquoi investir dans les actions aristocrates du dividende ?

Un rendement régulier à dépenser ou réinvestir

Investir dans des valeurs de type aristocrates du dividende offre des avantages incontestables. En effet, ce sont des valeurs pouvant générer une rente stable et haussière  pour l’investisseur que celui-ci pourra utiliser comme complément de revenus trimestriel ou annuel (selon la fréquence de versement des dividendes par la société en Bourse) ou bien qu’il pourra choisir de réinvestir afin de profiter de la magie des intérêts capitalisés. En réinvestissant systématiquement ses bénéfices sur le long terme, par un effet boule de neige, les bénéfices produisant eux-mêmes des bénéfices, le capital de départ grossit de manière exponentielle .

Des sociétés solides en Bourse

Les aristocrates du dividende sont des sociétés solides dont la régularité des versements du coupon pendant des dizaines d’années prouve la bonne santé financière. Certaines sociétés comme Coca-Cola ou Colgate-Palmolive ont augmenté leurs dividendes chaque année pendant plus de 50 ans. Ainsi, choisir ses actions parmi les aristocrates du dividende augmente les chances de gain sur le long terme. Toutefois, il reste nécessaire de diversifier son portefeuille pour réduire le risque.

Investir en Bourse dans Coca Cola : exemple pratique d’un investissement action dans un aristocrate du dividende

Comment multiplier son rendement initial par 9,5 sur 20 ans comme Coca-Cola ?

La société américaine Coca-Cola est un bon exemple d’aristocrate du dividende. La compagnie a en effet augmenté son dividende annuel de manière systématique depuis 55 ans.

Voici l’historique de ses dividendes depuis 2000.

Dividendes annuels de Coca-Cola depuis 2000

(En considération du regroupement d’actions de 2 pour 1 à partir du second semestre 2012)

Le dividende annuel de Coca-Cola était de 0,68 $ en 2000 et est établi à 3,28 $ en 2020. Il a donc été multiplié par 4,82 en 20 ans. Un investisseur ayant acheté des actions Coca-Cola le 3 janvier 2000 au cours de Bourse de 56,38 $ aurait pu multiplier son rendement par 9,5 à condition d’avoir été patient et d’avoir réinvesti tous ses dividendes.

Simulation et scénario d’un investissement dans Coca Cola

Dividendes, rendements et évolution d’un investissement de 100 actions Coca-Cola à 56,38 $, soit 5 638 $ au total

Scénario 1 : l’investisseur n’a pas réinvesti ses dividendes

Le 3 janvier 2000, il acquiert 100 actions Coca-Cola au cours de Bourse de 56,38 $, pour un montant total de 5 638 $.

La première année (en 2000), il a perçu 0,68 $ par action de dividendes, soit 68 $ pour 100 actions Coca-Cola détenues, ce qui correspond à un rendement de 1,21 % par rapport à la valeur de son investissement initial.

La 20ème année (en 2020), il a perçu 3,28 $ de dividendes par action, soit 328 $ pour 100 actions Coca-Cola détenues, ce qui correspond à un rendement de 5,82 % par rapport à la valeur de son investissement initial.

Sans opter pour l’option du réinvestissement des dividendes, l’investisseur a donc multiplié son rendement de départ par 4,57.

Scénario 2 : l’investisseur a réinvesti ses dividendes

Le 3 janvier 2000, il acquiert 100 actions Coca-Cola au cours de Bourse de 56,38 $ pour un montant total de 5 638 $.

La première année (en 2000), il a perçu 0,68 $ par action de dividendes, soit 68 $ pour 100 actions Coca-Cola détenues, ce qui correspond à 1,21 % de rendement par rapport à la valeur de son investissement initial.

La 20ème année (en 2020), il a perçu 3,28 $ de dividendes par action sur 198* actions Coca-Cola détenues, soit 649 $**, ce qui correspond à 11,51 % de rendement par rapport à la valeur de son investissement initial.

En optant pour l’option du réinvestissement des dividendes, l’investisseur a donc multiplié son rendement de départ par 9,51 en 20 ans.

Comment Café de la Bourse à réalisé ses Top 3 des aristocrates du dividende américains et européens ?

Café de la Bourse a étudié les ratios financiers des aristocrates du dividende américains et européens. Les deux principaux critères que nous avons retenus sont :

• un faible ratio d’endettement financier défini par la formule : endettement financier / actif net (ou capitaux propres) (les sociétés peu endettées sont plus solides lors des périodes de crises et présentent un bien plus faible risque de défaut) ;
• un bon rendement du dividende.

Nous avons établi un scoring à hauteur de 50 % de la note pour le ratio d’endettement et de 50 % pour le rendement du dividende.

Notre top 3 des aristocrates du dividende US

People’s United Financial (PBCT)

People’s United Financial est un grand groupe américain spécialisé dans les services financiers tels que la banque commerciale et de détail. La banque privée, de courtage, de gestion de patrimoine et d’assurance vie. Elle dispose également d’activités de marchés.

Le groupe réalise un PNB (Produit Net Bancaire) de 2,31 milliards de $ en 2020 pour un profit de 206 millions de $. Son effectif est de 5 640 salariés fin 2020.

Dividendes annuels de People’s United Financial sur 10 ans

Fréquence de paiement du dividende People’s United Financial : trimestrielle

Cours de Bourse de l’action People’s United Financial et capitalisation boursière au 28 mai 2021 : 18,91 $ et 7,98 milliards de $.

Rendement 2020 du dividende People’s United Financial au cours de Bourse actuel : 3,81 %

Valeur de l’actif net au bilan de 2020 : 7,60 milliards de $

Valeur de la dette financière au bilan de 2020 : 1,00 milliards de $

Ratio d’endettement financier sur actif net : 0,13

People’s United Financial est listé dans notre Top 3 des aristocrates du dividende américains grâce à notre scoring. Son ratio d’endettement financier sur actif net est excellent à 0,13 et son rendement est également intéressant à 3,81 % sur 2020 au cours actuel de l’action établi à 18,91 $.

Chevron (CVX)

Chevron est l’un des leaders mondiaux du secteur de l’énergie (Pétrole & Gaz). Ses activités de raffinage et de distribution représentent plus des deux tiers de son chiffre d’affaires, la quote-part restante étant principalement liée aux activités d’exploration et de production pétrolière et gazière.

Le groupe réalise un chiffre d’affaires de 94,7 milliards de $ en 2020 pour une perte de 5,54 milliards de $ (principalement due à la perte de C.A issue du contexte particulier de 2020). Son effectif est de 47 736 salariés fin 2020.

Dividendes annuels de Chevron sur 10 ans

Fréquence de paiement du dividende Chevron : trimestrielle

Cours de Bourse de l’action Chevron et capitalisation boursière au 28 mai 2021 : 103,79 $ et 200,11 milliards de $

Rendement 2020 du dividende Chevron au cours de Bourse actuel : 4,97 %

Valeur de l’actif net au bilan de 2020 : 132,73 milliards de $

Valeur de la dette financière au bilan de 2020 : 44,32 milliards de $

Ratio d’endettement financier sur actif net : 0,33

Chevron arrive dans notre top 3 des aristocrates du dividende américains grâce à notre scoring. Son ratio d’endettement financier sur actif net est bon à 0,33 et son rendement est également attractif à 4,97 % sur 2020 au cours actuel de l’action établi à 103,79 $.

Franklin Ressources (BEN)

Franklin Ressources est la société holdings des marques Franklin Templeton figurant parmi les plus grandes maisons de gestions d’actifs d’envergure internationale. Ses produits son principalement composés de FCP (Fonds Communs de Placement).

Le groupe réalise un chiffre d’affaires de 5,57 milliards de $ en 2020 pour un profit de 799 millions de $. Son effectif est de 11 000 salariés fin 2020.

Dividendes annuels de Franklin Ressources sur 10 ans

(Hors dividendes exceptionnels)

Fréquence de paiement du dividende Franklin Ressources : trimestrielle

Cours de Bourse de l’action Franklin Ressources et capitalisation boursière au 28 mai 2021 : 34,21 $ et 17,25 milliards de $

Rendement 2020 du dividende Franklin Ressources au cours de Bourse actuel : 3,19 %

Valeur de l’actif net au bilan de 2020 : 10,11 milliards de $

Valeur de la dette financière au bilan de 2020 : 4,35 milliards de $

Ratio d’endettement financier sur actif net : 0,43

Franklin Ressources se place dans notre top 3 des aristocrates du dividende américains grâce à notre scoring. Son ratio d’endettement financier sur actif net est bon à 0,43 et son rendement est également intéressant à 3,19 % sur 2020 au cours actuel de l’action établi à 34,21 $.

Notre top 3 des aristocrates du dividende européens

Bien que la liste des aristocrates du dividende européen comprenne des sociétés allemandes, belges, néerlandaises, italiennes et espagnoles, notre scoring place trois groupes français en tête de liste. Ces 3 actions aristocrates du dividende sont toutes éligibles au PEA.

TotalEnergies (FP.PA)

Le groupe TotalEnergies figure parmi les leaders mondiaux du secteur de l’énergie. 40 % de son activité concerne le raffinage et la chimie tandis que la distribution de produits énergétiques de type pétrole et gaz concerne 45 % de son activité. TotalEnergies a produit presque 3 millions de barils par jour courant 2020 et gère plus de 15 500 stations service dans le monde. Son siège social se situe à Paris La Défense.

Le groupe réalise un chiffre d’affaires de 140,69 milliards d’€ en 2020 pour une perte de 7,33 milliards d’€ (principalement due à la perte de C.A issue du contexte particulier de 2020).  Son effectif est de 105 476 salariés fin 2020.

À noter que la société Total a changé de nom fin mai 2021 pour devenir TotalEnergies.

Dividendes annuels de TotalEnergies sur 10 ans

Remarque : TotalEnergies ne devrait logiquement plus faire partie des aristocrates du dividende du fait d’un léger repli de son dividende en 2020. Nous le conservons car il s’agit d’un très grand groupe solide. Nous pensons que 2020 a été une année très particulière pour Total qui accuse un lourd manque à gagner en termes de chiffre d’affaires mais qui devrait de nouveau augmenter son dividende au titre de l’année fiscale 2021 ou 2022. De plus, le dividende de TotalEnergies présente le plus fort rendement de nos listes d’aristocrates du dividende US et UE.

Fréquence de paiement du dividende TotalEnergies : trimestrielle

Cours de Bourse de l’action TotalEnergies et capitalisation boursière au 28 mai 2021 : 38,15 € et 100,31 milliards d’€

Rendement 2020 du dividende TotalEnergies au cours de Bourse actuel : 6,92 %

Valeur de l’actif net au bilan de 2020 : 106,10 milliards d’€

Valeur de la dette financière au bilan de 2020 : 77,30 milliards d’€

Ratio d’endettement financier sur actif net : 0,73

Total se place dans notre top 3 des aristocrates du dividende européens grâce à notre scoring. Son ratio d’endettement financier sur actif net est maîtrisé à 0,73 et son rendement est le plus haut de nos sélections à  6,92 % sur 2020 au cours actuel de l’action établi à 38,15 €.

Sanofi (SAN.PA)

Sanofi est le groupe pharmaceutique N° 1 en Europe. Les deux tiers de son chiffre d’affaires concernent ses activités de conception, de production et de commercialisation de médicaments. Le tiers restant concerne ses activités dans le domaine des vaccins et des produits de santé grand public. Sanofi génère presque 40 % de son chiffre d’affaires aux États-Unis.

Le groupe réalise un chiffre d’affaires de 36,04 milliards d’€ en 2020 pour un profit de 12,31 milliards d’€ (dont 7,38 milliards d’€ de profit exceptionnel dû à la cession de ses actions Regeneron). Son effectif est de 99 412 salariés fin 2020.

Dividendes annuels de Sanofi sur 10 ans

Fréquence de paiement du dividende Sanofi : annuelle

Cours de Bourse de l’action Sanofi et capitalisation boursière au 28 mai 2021 : 87,96 € et 110,01 milliards d’€

Rendement 2020 du dividende Sanofi au cours de Bourse actuel : 3,64 %

Valeur de l’actif net au bilan de 2020 : 63,15 milliards d’€

Valeur de la dette financière au bilan de 2020 : 22,52 milliards d’€

Ratio d’endettement financier sur actif net : 0,36

Sanofi se place dans notre top 3 des aristocrates du dividende européens grâce à notre scoring. Son ratio d’endettement financier sur actif net est bon à 0,36 et son rendement est également intéressant à 3,64 % sur 2020 au cours actuel de l’action établi à 87,96 €.

Rubis (RUI.PA)

Présent au sein de 41 pays, le groupe Rubis est spécialisé dans la distribution de carburants et combustibles, de gaz liquéfiés et bitumes, depuis la logistique d’approvisionnement jusqu’aux clients. Le groupe gère 1 015 stations service sous les marques Rubis et ViTO. 85 % de l’activité de Rubis est située en Afrique et aux Caraïbes.

Le groupe réalise un chiffre d’affaires de 3,9 milliards d’€ en 2020 pour un profit de 280 millions d’€. Son effectif est de 3 684 salariés fin 2020.

Dividendes annuels de Rubis sur 10 ans

Fréquence de paiement du dividende Rubis : annuelle

Cours de Bourse de l’action Rubis et capitalisation boursière au 28 mai 2021 : 39,46 € et 3,99 milliards d’€

Rendement 2020 du dividende Rubis au cours de Bourse actuel : 4,56 %

Valeur de l’actif net au bilan de 2020 : 2,62 milliards d’€

Valeur de la dette financière au bilan de 2020 : 1,26 milliards d’€

Ratio d’endettement financier sur actif net : 0,48

Rubis se place dans notre top 3 des aristocrates du dividende européens grâce à notre scoring. Son ratio d’endettement financier sur actif net est bon à 0,48 et son rendement est également attractif à 4,56 % sur 2020 au cours actuel de l’action établi à 39,46 €.

Investir dans les aristocrates du dividende avec des ETF

Quels ETF pour investir dans les actions aristocrates du dividende ?

Il est également possible de se servir des ETF ou trackers pour se positionner sur les aristocrates du dividende, de manière diversifiée et à moindre coût.

Le site américain spglobal.com propose une fiche descriptive de l’indice S&P 500 dividend aristocrats. L’onglet « Constituents » permet d’obtenir le top 10 des valeurs présentes au sein de l’indice.

spglobal.com propose aussi l’équivalent européen avec l’indice S&P Europe 350 dividend aristocrats.

Il existe de nombreuses variantes d’ETF telles que S&P Developed ESG dividend aristocrats, un ETF orienté sur les aristocrates du dividende américains prenant en compte les critères ESG (Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance).

Les ETF dividend aristocrats surperforment-ils leurs indices de référence ?

Graphique S&P 500 Dividend Aristocrats (Price Return) VS S&P 500 (Price Return) sur 10 ans

(Clôture au 27 mai 20201)

Il n’y a pas de différence notable de performances entre l’ETF S&P 500 Dividend Aristocrats et l’indice S&P 500 (500 plus grandes sociétés américaines). L’indice S&P 500 surperforme légèrement l’ETF S&P 500 Dividend Aristocrats de 0,47 % en base annualisée sur une période de 10 ans.

Graphique S&P 500 Europe 350 Dividend Aristocrats (Price Return) VS indicateur S&P Europe 350 (Price Return) sur 10 ans

(clôture au 27 mai 20201)

On retrouve une meilleure performance pour l’ETF S&P 500 Europe 350 Dividend Aristocrats face à l’indice S&P Europe 350. L’ETF S&P Europe 350 Dividend Aristocrats  surperforme l’indice Europe 350 de 1,12 % en base annualisée sur une période de 10 ans.

On notera également une différence de performance notable entre le S&P 500 Dividend Aristocrats (Aristocrates du dividende américains) et le S&P Europe 350 Dividend aristocrats (Aristocrates du dividende européens).

En effet sur 10 ans, la performance annualisée ressort à 11,71 % contre 5,67 %, ce qui est tout de même plus du double en faveur des aristocrates du dividende américains.

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*100 actions initiales auxquelles s’ajoutent 98 nouvelles actions acquises entre 2000 et 2020.

**Remarque : Ce second scénario est basé sur l’hypothèse que le cours moyen des actions Coca-Cola soit resté stable à 56,38 $ sur toute la période, en réalité l’investisseur optant pour le réinvestissement des dividendes aurait connu des variations dans ses quantités d’actions acquises du fait des variations du cours de Bourse des actions Coca-Cola. Par exemple, il en aurait obtenu davantage en 2008 lorsque les marchés boursiers étaient bas et à l’inverse, il en aurait obtenu moins lorsque les actions Coca-Cola étaient chèrement valorisées. Ce scénario est donc calculé sur la base d’une moyenne stable du cours de Bourse de Coca-Cola à 56,38 $.

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