Marchés américains en chute : le retour de la volatilité secoue Wall Street

Les marchés américains terminent l’année sous haute tension. Après plusieurs mois de progression quasi ininterrompue, les principaux indices US connaissent une correction marquée, accompagnée d’un net regain de volatilité.

Dans cet article Café de la Bourse revient sur les raisons de cette baisse des Bourses américaines, décrypte le retour de la volatilité, analyse les fondamentaux de l’économie américaine, puis une analyse technique de deux indices boursiers US majeurs (indice Dow Jones et indice Nasdaq). En conclusion, nous verrons comment investir en Bourse et trader en bourse dans un tel contexte.

Quelles sont les raisons de la baisse des marchés américains ?

La baisse récente des marchés américains s’explique par plusieurs éléments macro-économiques négatifs qui s’accumulent, créant un contexte pessimiste.

D’abord, les analystes ont revu leurs attentes concernant la politique monétaire de la FED. Les derniers messages de la Réserve fédérale montrent que les baisses de taux directeurs pourraient prendre plus de temps que prévu. Or, lorsque les taux restent élevés, cela pèse sur les valorisations des actions en Bourse, surtout pour les valeurs technologiques et les entreprises qui comptent sur une forte croissance future.

À cela s’ajoutent des résultats d’entreprises plus mitigés. Beaucoup de sociétés ont publié des chiffres corrects, mais avec des prévisions plus prudentes pour l’année 2026. Certaines parlent d’un ralentissement de la demande, d’autres évoquent une pression sur leurs marges. Ce manque de visibilité rend les marchés financiers plus nerveux.

Enfin, plusieurs indicateurs économiques confirment que l’économie américaine ralentit légèrement : consommation moins dynamique, industrie qui peine à repartir, et emploi qui montre quelques signes d’essoufflement. Rien d’alarmant en soi, mais ces éléments sont suffisants pour encourager une phase de prise de bénéfices en Bourse après plusieurs mois de forte hausse.

Pourquoi la volatilité est de retour sur les marchés US ?

La hausse de la volatilité observée en cette fin d’année s’explique surtout par le comportement des gérants et des investisseurs institutionnels. À l’approche de la clôture fiscale, beaucoup doivent réajuster leurs portefeuilles plus rapidement que d’habitude.

Contraintes comptables, bilans de performance, optimisation fiscale : autant d’éléments qui les poussent à agir sans attendre. Quand certains gérants de portefeuille prennent leurs bénéfices, d’autres au contraire saisissent l’occasion pour se repositionner, ce qui crée des mouvements plus rapides et souvent plus marqués en Bourse.

À cela s’ajoute le fait que les équipes de gestion n’ont plus vraiment le luxe d’attendre plusieurs semaines avant d’ajuster leur stratégie. Tout doit être finalisé avant la fin de l’année, ce qui augmente naturellement l’activité et accentue les réactions du marché face aux nouvelles économiques. Une mauvaise statistique peut provoquer une baisse plus forte qu’en temps normal, tandis qu’une bonne nouvelle peut déclencher un rebond rapide. C’est exactement ce que l’on observe depuis quelques semaines : un marché plus réactif, avec des mouvements amplifiés par ces ajustements de fin d’année.

Faut-il investir dans les Bourses US ? Avis et analyse fondamentale

Sur le plan de l’analyse fondamentale, les marchés américains deviennent plus compliqués. La croissance reste correcte en apparence, avec un PIB qui rebondit fortement au deuxième trimestre 2025 (+3,8 % après –0,6 % au premier trimestre), mais les attentes autour de 3,2 % pour la fin d’année montrent déjà un essoufflement. Ce ralentissement intervient alors même que les indicateurs de confiance reculent, puisque le « business confidence index » repasse sous les 50 points (49,1 en septembre, 48,7 en octobre), ce qui traduit la prudence accrue des chefs d’entreprise sur l’activité à venir.

Le marché de l’emploi US envoie lui aussi un signal inquiétant. Le taux de chômage remonte progressivement (de 4,1 % en juin à 4,4 % en septembre) tandis que les créations d’emplois (non-farm payrolls) déçoivent. Combiné à la chute du Michigan Sentiment Index, passé de 61,7 en juillet à 51 en novembre, cela laisse craindre une consommation plus faible dans les prochains mois, alors qu’elle est le moteur principal de l’économie américaine. Le long épisode de shutdown et les images de files d’attente devant les banques alimentaires ont clairement pesé sur le moral des ménages américains.

Dans le même temps, l’inflation repart à la hausse (de 2,3 % en avril à 3 % en août), ce qui complique la tâche de la Fed. Certes, les taux directeurs ont été abaissés à 4 % en octobre et le marché espère 3,75 % en décembre, mais une nouvelle poussée d’inflation pourrait remettre ce scénario en cause. La balance commerciale reste très déficitaire (–59 milliards de dollars), ce qui interroge sur l’efficacité des politiques protectionnistes.

Notre avis Café de la Bourse : sur le plan fondamental, les signaux sont donc mitigés, avec un risque clair de ralentissement. Cela ne signifie pas qu’il faille fuir les Bourses US, mais plutôt rester sélectif, privilégier les entreprises solides, peu endettées, et envisager des entrées progressives plutôt qu’un engagement massif en une seule fois.

Où vont les Bourses américaines ? Avis et analyse technique des indices Dow Jones et Nasdaq

Nous allons maintenant tenter de déterminer la direction probable des marchés boursiers américains à court terme en nous appuyant sur l’analyse technique. L’objectif n’est pas de prédire l’avenir avec certitude (c’est impossible), mais d’identifier les niveaux clés, les tendances en cours et les signaux importants qui peuvent guider les investisseurs en Bourse. Pour cela, nous nous concentrerons sur deux indices majeurs : le Dow Jones et le Nasdaq, en unité de temps daily.

Analyse technique du Nasdaq 100

Sur le Nasdaq, la première observation importante est l’évolution du cours dans un canal de tendance haussier en place depuis le début du mois de mai 2025. Ce canal a parfaitement guidé le marché ces derniers mois, notamment le 29 octobre 2025, quand l’indice Nasdaq est venu toucher la borne haute du canal avant d’entamer une forte correction de plus de 8 %. Fait notable, le point bas de cette correction est venu précisément tester la borne basse du canal, avant d’entraîner un rebond technique. Cela confirme la pertinence de ce canal pour suivre le comportement du Nasdaq en cette fin d’année.

La priorité, maintenant, sera d’observer si l’indice Nasdaq parvient à rester à l’intérieur de ce canal haussier. Une sortie par le bas enverrait un signal clairement négatif, avec un premier niveau de support à surveiller situé autour de 22 000 points. Une cassure du canal suivie d’une cassure de ce support ouvrirait la voie vers un scénario nettement plus grave. En revanche, une sortie temporaire du canal suivie d’un rebond propre sur les 22 000 points pourrait offrir une zone d’achat intéressante sur l’indice Nasdaq.

Si le Nasdaq reste dans son canal haussier, deux niveaux seront essentiels : le support des 24 000 points et la borne basse du canal, qui devrait continuer à jouer son rôle de support des cours. Côté résistances, on retrouve naturellement la borne haute du canal, mais aussi un seuil majeur à 26 000 points. Plus proche des niveaux actuels, le marché se heurte déjà à une résistance autour de 25 120 points, et une cassure nette de cette résistance augmenterait clairement les chances de retrouver le haut du canal sur le Nasdaq.

Enfin, le graphique ci-dessous montre une ligne de tendance diagonale particulièrement intéressante. Elle a servi de support de juillet à novembre 2025, mais joue désormais le rôle de résistance. L’indice Nasdaq travaille cette zone en ce moment même. Si le Nasdaq échoue à repasser au-dessus dans les prochains jours, il faudra rester prudent, car cela traduirait une perte de momentum dans la dynamique haussière.

Analyse chartiste daily de l’indice Nasdaq

Source : ProRealTime Web

Analyse technique du DowJones 30

Pour notre analyse technique, nous avons choisi comme deuxième indice le Dow Jones, qui offre un contraste intéressant avec le Nasdaq. Là où le Nasdaq reflète surtout la dynamique des valeurs technologiques, le Dow Jones est un indice plus industriel et plus représentatif de l’économie « réelle » US. Son analyse technique est d’ailleurs plus simple, même si le comportement reste globalement proche de celui du Nasdaq.

Le niveau clé à surveiller dans les prochains jours sur l’indice Dow Jones est la résistance des 46 850 points, récemment franchie. Il sera essentiel que le marché parvienne à se maintenir au-dessus de cette zone. Si c’est le cas, cette résistance pourrait devenir un support, et un éventuel retour sur ce niveau constituerait un point d’entrée intéressant pour viser la prochaine résistance située autour de 48 320 points. Une cassure nette de cette résistance ouvrirait même la voie à de nouveaux plus hauts historiques. Dans ce cas, il serait difficile de fixer un objectif précis d’un point de vue technique, mais ce serait clairement un signal positif pour l’indice Dow Jones.

À l’inverse, si le Dow Jones échoue à rester au-dessus des 46 850 points et repasse sous ce niveau technique, il faudrait anticiper un retour vers la zone des 45 000 points, qui constitue un support majeur. Ce niveau pourrait offrir une nouvelle opportunité d’achat si le marché y réagit positivement. En revanche, une cassure des 45 000 points nous placerait dans un scénario beaucoup plus négatif, avec un prochain support plus bas, entre 37 000 et 38 000 points. Nous en sommes encore loin, mais ce serait un signal clairement pessimiste pour la tendance de fond de l’indice Dow Jones.

Analyse chartiste daily de l’indice Dow Jones

Source : ProRealTime Web

Comment investir et trader avec le retour de la volatilité ? Avis Café de la Bourse

La remontée de la volatilité ne doit pas inquiéter les investisseurs en Bourse de long terme. Si vous investissez avec une stratégie régulière, notamment via le DCA (Dollar-Cost Averaging), ce type de mouvement fait partie du paysage et ne remet pas en cause vos objectifs. Le principe même du DCA est d’effacer l’impact des fluctuations à court terme en investissant périodiquement, quel que soit le niveau du marché. Dans ce cas, le mieux est souvent de rester à l’écart du bruit quotidien des mouvement de bourse, et de poursuivre votre plan d’investissement, que ce soit via des courtiers en ligne comme Trade Republic, eToro ou XTB, en ETF répliquant le Nasdaq, le Dow Jones ou même le S&P 500, qui reste l’indice boursier le plus large du marché américain.

Pour les traders actifs, en revanche, ce regain de volatilité en Bourse peut être une bonne nouvelle. Des mouvements plus rapides et plus amples créent naturellement davantage d’opportunités, que ce soit avec des options, des certificats, des turbos ou d’autres produits dérivés. La volatilité est, d’une certaine façon, le moteur de l’activité de trading. En cette fin d’année, le marché offre un terrain propice pour mettre en place des stratégies plus tactiques. Dans ce cas, il peut être pertinent de se tourner vers des courtiers Bourse spécialisés comme IG, Interactive Brokers ou Saxo Bank, qui disposent d’une large gamme de produits dérivés et d’outils adaptés à ce type d’environnement volatil.

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Source des images : Freepik

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