Stablecoin : pourquoi et comment investir en 2025 ?

Ces dernières années, les stablecoins ont fait leur apparition dans le paysage financier, notamment dans l’univers de la DeFi (finance décentralisée). Les stablecoins se distinguent des autres crypto monnaies par leur stabilité, en étant souvent adossées à une monnaie comme le Dollar US. Les avantages des stablecoins sont multiples, et elles sont notamment utilisées dans les « smart contract », permettant par exemple aux investisseurs de bénéficier de revenus supplémentaires grâce au « lending » (système de prêt/emprunt).

En juin 2025, avec un montant atteignant 255 milliards de dollars US de capitalisation, les stablecoins représentent plus de 7,8 % de la capitalisation de l’ensemble des crypto monnaies, ce qui est loin d’être négligeable dans un univers cryptos en constante augmentation.

Dans cet article, nous reviendrons en détails sur les stablecoins, leurs avantages et inconvénients, ainsi que leurs perspectives pour le reste de l’année 2025. Nous vous proposons également notre Top 5 des meilleures stablecoins de 2025 ainsi que nos explications pour investir dans ce type de crypto actifs.

Stablecoin : qu’est-ce que c’est ?

Les stablecoins sont une catégorie de cryptomonnaies dont l’objectif est de reproduire la variation d’autres actifs financiers plus stables que le Bitcoin (devises, métaux précieux, etc.). Comme son nom l’indique en anglais, il s’agit d’une crypto monnaie, ou « coin », qui est « stable ». Basés sur la Blockchain, les stablecoins permettent de bénéficier des avantages de la crypto monnaie (numérique, rapidité, décentralisation), et des actifs traditionnels moins volatils (dollar, euro, or, etc.). Les stablecoins permettent de concilier monnaies traditionnelles et monnaies virtuelles. En juin 2025, les stablecoins représentaient plus de 7,8 % de l’ensemble du marché des crypto actifs.

La part de marché des stablecoins dans l’univers de la crypto dépend beaucoup de la tendance du Bitcoin. En cas de marché baissier (ou quand le marché est à des niveaux jugés exceptionnellement hauts), beaucoup d’investisseurs cryptos vont sécuriser leurs investissements sur des stablecoins, ce qui peut mener les stablecoins à prendre jusqu’à 10 % de part de marché (voire plus). A contrario, lors d’un marché cryptos en hausse (ou que le marché est à des niveaux jugés exceptionnellement bas), les stablecoins sont généralement mis de côté. En ce moment, alors que les prix du bitcoin sont plutôt en hausse et que les cours du BTC parviennent à se maintenir au-delà des 100 000 $, la part des stablecoins dans l’univers crypto est en légère baisse, bien que leur capitalisation soit globalement en hausse.

La répartition de la capitalisation des stablecoins est très concentrée sur quelques stablecoins que nous verrons plus tard dans notre top 5 des stablecoins 2025.

Un stablecoin indexé à 100 % sur le dollar US (1 pour 1) va garantir un pouvoir d’achat entièrement stable en dollars américains. Le stablecoin le plus utilisé à ce jour, Tether (USDT), a été lancé en 2014 par la compagnie Tether Limited basée à Hong-Kong. Les stablecoins sont un peu comme ce qu’étaient les billets au XVIIIème siècle, et suscitent un grand intérêt auprès des banques centrales. Forme abstraite de monnaie, les stablecoins sont une sorte d’adaptation technologique de la monnaie qui pourrait participer à faire disparaître le cash.

D’ailleurs, de nombreuses banques centrales ont des projets de Stablecoins adossés sur leur propre monnaie, on parle alors de MNBC (monnaie numérique de banque centrale). Dans ce cadre, la BCE travaille depuis 2020 sur un projet d’euro numérique qui devrait voir le jour en 2026.

En juillet 2025, la Société Générale lancera un stablecoin nommé USD CoinVertible (USDCV) sur les blockchains Ethereum et Solana. Ce stablecoin sera disponible aux investisseurs non américains (institutionnels, entreprises et particuliers) et complétera l’offre EUR CoinVertible lancée en 2023, le tout conformément au règlement européen MiCA.

Après le lancement de son stablecoin par PayPal (PYUSD), l’arrivée de celui de Société Générale confirme l’intérêt croissant des acteurs traditionnels pour les stablecoins, désormais au cœur des enjeux de la finance numérique.

Les trois catégories de crypto stable

Il existe trois grandes catégories de cryptos stables :

• les stablecoins basés sur les devises comme le dollar ou l’euro (Tether, USDC, EURT…), on parle aussi de EMT pour E-Money Token ;
• les stablecoins basés sur les matières premières (Tether Gold, PAX Gold…), on parle aussi de ART pour Asset Referenced Token ;
• les stablecoins basés sur un panier d’autres crypto monnaies (Dai…), on parle alors de Stablecoins décentralisés.

Pourquoi acheter des Stablecoins ?

Les monnaies virtuelles sont parmi les actifs les plus spéculatifs. Dans des cas extrêmes, les variations sur Bitcoin peuvent rapidement atteindre plusieurs dizaines de pourcents en quelques jours, et c’est encore pire sur les autres crypto monnaies. L’instabilité des grandes crypto monnaies demeure leur principale faiblesse. On rappellera en effet le lien étroit qui existe entre liquidités, volatilité, et crypto actifs.

L’intérêt des stablecoins est de se baser sur un actif traditionnel pour assurer une très faible volatilité, afin de permettre une utilisation de la technologie Blockchain dans la vie de tous les jours. L’intérêt des stablecoins est donc double :

• assurer de la liquidité et une faible volatilité en portefeuille ;
• avoir une flexibilité dans l’utilisation (rapidité de transaction, sécurité, etc.).

Les stablecoins sont particulièrement utiles en fonction du contexte global du marché des cryptos. Effectivement, les stablecoins sont très utiles pour optimiser les périodes de correction sur les autres monnaies virtuelles. Jouer sur l’exposition aux stablecoins permet ainsi d’optimiser les performances de son portefeuille. En outre, s’exposer aux stablecoins permet de bénéficier des avantages de la Blockchain tout en étant exposé aux marchés des devises (dollar, euro) et des métaux précieux par exemple. C’est un moyen implicite de diversifier ses cryptos actifs et de spéculer sur les mouvements d’actifs externes au marché des crypto monnaies (taux de change, matières premières, etc.).

Les stablecoins peuvent aussi servir à prendre des bénéfices sur un trade en crypto, tout en restant dans l’écosystème crypto pour être prêt à réinvestir la somme si une opportunité future venait à se présenter.

De plus, les stablecoins jouent un rôle crucial dans la finance décentralisée (DeFi) et l’utilisation de smart contracts. Ils offrent une valeur stable, ce qui est essentiel pour les transactions et les accords financiers dans un environnement qui est souvent volatil.

En DeFi, les stablecoins permettent aux utilisateurs de gagner des intérêts sur leurs dépôts, de participer à des prêts et des emprunts, et de sécuriser leurs actifs contre les fluctuations soudaines du marché.

Pour les smart contracts, les stablecoins fournissent une base fiable pour exécuter des accords automatiques sans craindre l’impact de la volatilité des prix. Cela facilite des transactions plus prévisibles et fiables, ce qui est fondamental pour la confiance et l’efficacité dans l’écosystème blockchain.

Quels sont les avantages des stablecoins ? Notre avis

Les stablecoins présentent divers avantages. Premièrement, la faible volatilité permet de compenser les mouvements sur les autres monnaies virtuelles. Ensuite, le caractère numérique et décentralisé à partir de la Blockchain permet aux stablecoins de bénéficier d’une grande mobilité et facilité d’échange. Par exemple, le transfert de stablecoins est plus rapide et généralement plus transparent que le système bancaire traditionnel SWIFT.

D’autre part, les stablecoins permettent de conserver ses gains. La réalisation de plus values peut être sécurisée par une conversion en stablecoins. En ce sens, les stablecoins jouent un rôle d’éviction sur le marché des crypto monnaies et permettent de substituer le cash traditionnel en portefeuille.

Par ailleurs, les stable coins permettent aux investisseurs de crypto monnaies de sécuriser leurs plus-values à l’abri de la fiscalité. En effet, si vous voulez empocher vos gains réalisés en Bitcoin, Ethereum, Cardano ou Litecoin par exemple, sans être soumis à la flat tax, il vous suffit de les convertir en stable coins. De fait, la taxation sur les crypto-monnaies ne s’applique que lorsque les jetons sont convertis en une devise ayant cours légal et pas lorsqu’une crypto-monnaie est convertie en une autre.

Note : attention toutefois, car si c’est encore vrai aujourd’hui, ce dernier argument risque de ne plus être valable avec l’implémentation de la réglementation MiCA, qui reconnaît les stablecoins. En cas de doute, il est préférable de se référer à un fiscaliste.

Quels sont les inconvénients des stablecoins ? Notre avis

De toute évidence, un actif avec une faible volatilité limite les gains possibles. Les stablecoins n’ont donc pas pour finalité de réaliser des gains substantiels, mais plutôt de stériliser une partie de son capital sous forme de crypto monnaies. Par ailleurs, les stablecoins ne sont pas liés à des projets particuliers comme c’est le cas pour d’autres crypto monnaies innovantes.

Le second inconvénient demeure le problème de la liquidité. Tous les stablecoins ne sont pas aussi liquides. Pour preuve, la capitalisation des trois premiers stablecoins (Tether, USD Coin, USDe) représente plus de 87 % de la capitalisation de l’ensemble des stablecoins existants (environ 1 400). En outre, certaines monnaies virtuelles comme Dai, indexée à 100 % sur le dollar, est garantie par un mix de crypto monnaies, on parle alors d’un stablecoin synthétique (ou stablecoin décentralisé), et il existe un risque car aucun USD n’est détenu physiquement. À l’inverse, Tether, également indexé à 100 % sur le dollar, est garanti (en théorie) par la même quantité de dollars US en réserve.

Top 5 meilleurs stablecoins 2025

Tether, star des stablecoins !

Tether est le plus important stablecoin du marché des crypto monnaies. Tether représente plus de 60 % de la capitalisation de l’ensemble des stablecoins, soit plus de 155 Mds$ en juin 2025. Tether (de symbole USDT) est indexé à 100 % sur le dollar : 1 USDT = 1 dollar. Créée en 2014, Tether est dirigée par Jan Ludovicus van der Velde de la société Tether Holdings Limited. 

Avec une filiale Tether Limited basée à Hong Kong, Tether Limited est détenu par une société basée dans les Îles vierges britanniques du nom de iFinex Inc (qui possède aussi l’exchange crypto BitFinex). Tether est donc lié à la plateforme d’échange Bitfinex. Néanmoins, la société reste globalement transparente et les investisseurs ont accru leur confiance envers le système Tether.

En 2019, l’avocat de Tether, Stuart Hoegner, a annoncé que Tether n’était couvert qu’à hauteur de 74 % par des monnaies fiduciaires, le reste des liquidités auraient été à disposition de Bitfinex. Cependant, Tether reste globalement bien noté et apprécié des investisseurs. Le fait que des opérations bancaires soient effectuées sur les réserves rend difficile la présence d’une couverture adossée par 100 % de monnaies fiduciaires. En effet, certaines entreprises émettrices de stablecoins peuvent réaliser diverses opérations avec les liquidités de garantie (prêts, transactions, etc.). Cela a pour effet de diminuer la couverture en monnaies fiduciaires des stablecoins émis.

Veuillez noter que dans l’état actuel des choses, le USDT n’est toujours pas conforme à MiCA. Certaines plateformes d’exchange crypto, comme Coinbase et Binance, ont déjà restreint ou prévu de restreindre l’utilisation de l’USDT en Europe en raison de cette non-conformité.

Tether Gold

Tether propose également une monnaie virtuelle indexée sur le cours de l’or physique. En juin 2025, la capitalisation du Tether Gold est de 837 millions de Dollars US, ce qui représente près de 247 400 onces d’or, et Tether Gold possède une réserve d’un total de 644 barres d’or pour un total de 7 667 Kg, assurant la même quantité de tokens et d’onces en réserve. Tether GOLD (XAUT) est moins répandu que l’USDT avec une capitalisation de plus de 837 millions de dollars en juin 2025 contre 155 milliards pour sa grande sœur. Tether GOLD reproduit très exactement les variations du prix de l’once d’or physique.

À ce jour, Tether Gold n’a pas obtenu de licence MiCA ni prouvé sa conformité aux standards européens. De fait, certaines plateformes européennes, comme Kraken, ont déjà suspendu ou retiré XAU₮ pour se mettre en conformité MiCA.

USD Coin

L’USD Coin est assez connu dans le monde des crypto monnaies (7^ème crypto monnaie mondiale et deuxième stablecoin). Lancé en septembre 2018 et dirigé par la société Circle, l’USD Coin (USDC) est indexé à 100 % sur le dollar. Basé sur la Blockchain Ethereum, l’USDC est très transparent sur ses réserves, les quantités en circulation, etc. Récemment, Visa a intégré l’USDC dans ses services de paiement aux États-Unis, ce qui en fait une véritable monnaie crypto.

Avec plus de 60 milliards de capitalisation en juin 2025, le USDC représente environ 24 % des stable coins en circulation.

D’après les informations que nous avons, le USDC serait conforme à la réglementation MiCA. La société Circle a notamment obtenu une licence d’établissement de monnaie électronique en France, assurant ainsi la conformité de l’USDC avec MiCA.

Dai

Dai est également un stablecoin indexé à 100 % sur le dollar. Dai est dirigé par une organisation à gouvernance publique : Maker DAO, ce qui le différencie des autres stablecoins. La capitalisation du Dai est de plus de 5,3 Mds$ en juin 2025. La présence d’une gouvernance publique et de systèmes de garanties basées sur d’autres crypto monnaies fait du Dai un stablecoin à part.

Le DAI, un stablecoin décentralisé sans aucune réserve de contrepartie en devise, n’est pas non plus conforme à MiCA. La plateforme Coinbase a par exemple annoncé des restrictions concernant le DAI dans l’Espace économique européen (EEE) en raison de la réglementation MiCA.

PAX Gold

Basé sur la Blockchain Ethereum, le PAX GOLD est un stablecoin indexé à 100 % sur le cours de l’once d’or. Ce stablecoin est émis par la société régulée PAXOS, présente à Londres, New York et Singapour. PAX Gold est un stablecoin un peu plus répandu que Tether GOLD, avec une capitalisation de plus de 838M$. L’équivalent en or est assuré par la société PAXOS.

Concernant l’impact de la réglementation MiCA sur le PAX Gold, cette crypto monnaie adossée sur l’or sera également concernée par les restrictions liées à MiCA. Paxos n’a pas encore obtenu les autorisations ni prouvé la conformité de PAXG à la réglementation MiCA. Plusieurs plateformes européennes, dont Binance et Crypto.com ont donc suspendu ou retiré PAXG pour les utilisateurs de l’EEE afin de respecter MiCA.

Comment investir dans des stablecoins ?

Les stablecoins sont généralement accessibles sur la plupart des plateformes d’échanges de crypto monnaies : Binance, Coinbase, BitPanda, Coinhouse, etc. mais également via des courtiers en ligne comme eToro ou Trade Republic par exemple. Vous pourrez détenir vos stable coins sur un wallet crypto physique ou en ligne.

Généralement, les stablecoins sont destinés à compléter un portefeuille Bitcoin et autres cryptos déjà existant sur ces plateformes. L’investissement sur les stablecoins peut être pertinent dans la perspective de hausse ou de baisse de certains taux de change, d’une prise de bénéfices, d’anticipations haussières sur certaines matières premières, etc.

La part idéale de stablecoins est donc généralement d’environ 10 % à 15 % de son portefeuille Bitcoin et cryptos. En effet, on rappellera que les stablecoins se rapprochent de la part des 10 % du marché des monnaies virtuelles. La part des stablecoins en portefeuille doit idéalement augmenter lors des périodes correctives sur le marché des crypto monnaies.

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Quel est l’impact de la réglementation MiCA sur les stablecoins ?

La réglementation MiCA (Markets in Crypto-Assets), qui est en place depuis début 2025, va considérablement encadrer l’émission et l’utilisation des stablecoins dans l’Union européenne. En imposant des exigences strictes en matière de transparence, de capital, et de gouvernance, le cadre MiCA vise à garantir la stabilité financière et la protection des investisseurs.

Deux catégories de stablecoins sont distinguées : les EMT (e-money tokens), adossés à une monnaie fiduciaire, et les ART (asset-referenced tokens), adossés à un panier d’actifs, soit sur plusieurs monnaies, ou comme le PAX Gold sur l’or ou d’autres matières premières.

Ces derniers seront soumis à des contraintes particulièrement strictes comme une obligation d’agrément auprès d’une autorité nationale compétente, des exigences de fonds propres élevés, une mise en place de garde indépendante des réserves, et des restrictions sur la commercialisation s’ils ne sont pas libellés en euros ou dans une monnaie d’un État membre.

En pratique, cela pourrait limiter considérablement la diffusion de stablecoins adossés à l’or, souvent émis en dehors de l’UE, et renforcer la compétitivité des émetteurs régulés opérant depuis l’Europe. Le paysage des stablecoins en sortira plus mature, mais aussi plus sélectif.

Tableau récapitulatif des conditions de conformité à MiCA

Quel avenir pour les stablecoins ?

Les stablecoins connaissent un succès croissant et leur part dans le marché des cryptomonnaies devient de plus en plus importante. Ce nouveau type d’actif apparaît à la fois comme une alternative aux monnaies traditionnelles et comme un moyen de diversifier son portefeuille Bitcoin et autres cryptos. On notera en effet l’extrême progression de Tether ces derniers mois. Entre janvier 2023 et juin 2025, la capitalisation de Tether a augmenté de plus de 134 %, passant de 66Mds$ à 155Mds$. En 2020, la capitalisation de USDT représentait moins de 5Mds$.

Cette démocratisation forte des stablecoins est à mettre en perspective avec les performances globales du marché des crypto actifs ainsi que la volonté de sécuriser les gains des derniers mois. En moyenne, entre 7 et 10 % de la valeur des crypto monnaies détenues par les utilisateurs à travers le monde sont des stablecoins. Ainsi, la naissance d’un marché de stablecoins assure une plus grande stabilité au marché des monnaies virtuelles.

Le succès des stablecoins devrait être amené à se poursuivre. D’une part, leur stabilité sert d’assurance à l’ensemble du marché des crypto lors des phases correctives (prises de bénéfices, spéculation sur les changes et les métaux, etc.). D’autre part, les stablecoins sont une véritable innovation monétaire au succès croissant (paiements, CB, etc.).

D’ailleurs, les États-Unis travaillent sur une régulation des stablecoins pour encadrer ce marché en forte croissance. Le projet de loi vise à garantir que les émetteurs détiennent des réserves liquides (cash ou bons du Trésor), imposer des audits pour les plus gros acteurs, et renforcer la stabilité du système. L’objectif est aussi géopolitique, pour conforter le rôle du dollar face à la concurrence des devises internationales. Cependant, cette réglementation pourrait favoriser les grandes entreprises comme Amazon ou Apple, au détriment des acteurs plus petits, et soulève des interrogations sur les protections en cas de faillite.

Ce sont surtout les MNBC qui pourraient fortement changer la donne, notamment car elles seraient alors des monnaies et ne pourraient donc pas être refusées comme paiement par les commerçants.

Par exemple, l’euro numérique prévu pour 2026, représente une avancée majeure dans le domaine des paiements numériques. Il vise à offrir une forme numérique d’espèces, accessible à tous, gratuite pour les utilisations de base, et utilisable en ligne et hors ligne. Ce projet de la Banque centrale européenne (BCE) promet de renforcer la confidentialité des transactions, d’améliorer l’inclusion financière et de stimuler l’innovation dans le secteur des paiements en Europe.

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