ETF or : pourquoi et comment investir dans un tracker sur l’or ?

Historiquement reconnu pour sa capacité à conserver sa valeur, l’or attire ceux qui cherchent à protéger leur patrimoine contre l’inflation et les crises financières.

Cependant, posséder de l’or physique peut s’avérer complexe, nécessitant une sécurisation et une assurance adéquates. C’est ici que les ETF (Exchange-Traded Funds) sur l’or entrent en jeu, ces produits financiers offrant une alternative pratique et liquide pour investir dans l’or. Découvrons dans cet article tout ce qu’il faut savoir sur les ETF or avant de commencer à investir sur un tracker or.

Qu’est-ce qu’un ETF or ?

Un ETF or, ou un tracker or, est un fonds négocié en bourse qui offre une exposition sur le cours de l’or. Il permet d’investir en Bourse sur l’or. Ainsi, les investisseurs se positionnent sur la valeur de l’or sans avoir à détenir de l’or physiquement.

Lorsque vous investissez dans un ETF or, vous achetez des parts d’un fonds qui détient de l’or ou qui suit le prix de l’or. Cela peut être réalisé de deux manières :

Réplication physique de l’ETF or

Dans ce cas, l’ETF or détient réellement de l’or physique, souvent sous forme de lingots ou de pièces. Les lingots sont ensuite stockés en sécurité dans des coffres-forts. Par exemple, le fonds iShares Physical Gold détient réellement 200 tonnes d’or, sécurisé à Londres.

L’or peut être alloué, c’est à dire que l’émetteur détient directement les lingots portant des numéros de série précis.

Si l’or n’est pas alloué, cela signifie que l’émetteur de l’ETF or détient un certain nombre de lingots correspondant à son investissement dans une réserve, mais on ne pourra pas identifier directement quels sont les lingots qui correspondent à son investissement.

Réplication synthétique de l’ETF or

Dans ce cas, l’ETF or utilise des instruments financiers pour reproduire la performance du prix de l’or, généralement des swaps de performance. C’est ce que l’on appelle aussi l’or papier, car aucun lingot n’est acquis directement par l’émetteur de l’ETF sur l’or. Ce procédé permet de réduire les frais car l’émetteur du tracker sur l’or n’a pas de coût de stockage ni de coût de gestion des stocks d’or (achat/vente).

Les ETF or offrent une manière pratique et liquide d’investir dans l’or, avec la possibilité d’acheter et de vendre des parts à tout moment pendant les heures de cotation en bourse.

Pourquoi investir dans un ETF or ?

Tout d’abord, investir dans un ETF or permet une diversification des investissements dans votre compte titres, et il est généralement recommandé d’en ajouter dans son portefeuille pour une valeur correspondant à environ 5 % de la valeur totale du portefeuille.

Même si ce n’est pas toujours le cas, l’or a tendance à se comporter différemment des actions et des obligations, offrant ainsi un équilibre pendant les périodes de baisse des marchés boursiers. De plus, l’or est reconnu comme une couverture contre l’inflation, puisque son prix a souvent (mais pas toujours) augmenté lorsque la valeur des devises a diminué.

Enfin, investir dans un ETF or peut être particulièrement intéressant dans un contexte économique incertain ou pendant une crise financière. L’or a souvent été considéré comme une valeur refuge en temps de crise, ce qui peut aider à protéger le capital des investisseurs lorsque les marchés sont instables.

En conclusion, les ETF or offrent une combinaison attrayante de diversification, de protection contre l’inflation et de protection contre les crises financières, ce qui en fait un choix d’investissement intéressant pour ceux qui cherchent à inclure l’or dans leur stratégie d’investissement.

Comment choisir un ETF or dans lequel investir ?

Pour choisir un ETF or, il est essentiel de considérer le type de réplication (physique ou synthétique), les frais de gestion, la taille et la liquidité du fonds, ainsi que le niveau de risque associé au stock d’or détenu.

Il peut être pertinent d’opter pour des ETF à réplication physique qui possèdent de l’or, plutôt que ceux à réplication synthétique, pour éviter le risque de ne pas avoir de couverture en or réel. Sauf s’il s’agit d’un investissement moyen ou court terme, alors vous pourriez vous diriger vers un ETF à réplication synthétique pour bénéficier de frais plus faibles. La position étant court terme, le risque de couverture sera un point moins important.

Une fois que vous avez choisi le type d’ETF or que vous voulez, vous pourrez en sélectionner deux ou trois en faisant le tri sur la base des frais. Pour finir, la taille du fonds et l’importance des stocks d’or seront d’autres critères à prendre en compte pour départager votre choix.

Attention de ne pas vous tromper entre un ETF sur le secteur de l’or, qui investit dans des actions en Bourse de sociétés minières aurifères, et un ETC or, qui est adossé au prix de l’or. Si l’on emploie le terme « ETF or », la véritable terminologie est « ETC or », les ETF faisant référence aux trackers investis dans des actions ou des obligations seulement.

Comment acheter un ETF or en pratique ?

Une fois que vous avez décidé du type de produit qui correspond à vos objectifs d’investissement, vous pouvez passer un ordre d’achat via une plateforme de courtier en ligne, via votre banque ou une banque en ligne, ou encore via un néo courtier Bourse. Il est important de vérifier les frais de gestion, qui sont généralement faibles, ainsi que les frais de courtage et d’éventuels droits de garde. Pour faciliter votre choix, vous pouvez consulter un tableau comparatif des différents ETF or disponibles, en tenant compte de la taille du fonds, de la quantité d’or physique détenue, et des frais associés.

Heat Map des 15 plus gros ETF or en Europe

Source : JustETF

Quels sont les avantages et inconvénients des trackers or ?

Il existe bien sûr de nombreux avantages, mais aussi des inconvénients à connaître avant d’investir dans un tracker or. Nous allons les voir ensemble.

Un des avantages des trackers or est leur simplicité, l’ETF or permettant aux investisseurs d’obtenir une exposition sur l’or sans avoir à gérer les complexités liées à l’achat (au bon/meilleur prix), au stockage et à l’assurance de l’or physique. De plus, les ETF or ont des frais de gestion relativement bas par rapport à la location d’un coffre-fort par exemple.

Un autre avantage des ETF or est leur liquidité élevée. Contrairement à l’or physique, qui peut être difficile à vendre rapidement, les parts d’un ETF or peuvent être négociées facilement sur les marchés boursiers. Cela signifie que les investisseurs peuvent acheter ou vendre leur investissement dans l’or avec la même facilité que des actions ordinaires.

Cependant, les investisseurs avisés doivent tenir compte de certains inconvénients inhérents à ces instruments financiers. D’une part, les ETF sur l’or sont soumis à des frais de gestion qui, bien que modiques, ne sont pas toujours les mêmes d’un ETF à l’autre (de 0,11 % à 0,95 % par an). Le tracking error peut lui aussi empêcher d’obtenir le rendement exact de l’évolution du prix de l’or.

De plus, ils portent un risque de contrepartie non négligeable, lié à la gestion de l’ETF et aux entités impliquées dans les produits dérivés qui sous-tendent ces fonds.

Finalement et contrairement à l’achat d’or physique, investir dans des ETF ne confère pas toujours la possession d’un actif tangible, ce qui peut être un facteur dissuasif pour ceux qui cherchent une couverture matérielle.

Pour conclure, la volatilité des marchés financiers peut influencer de manière significative la valeur des ETF sur l’or, exposant ainsi les investissements à des fluctuations parfois abruptes. Ces facteurs doivent être soigneusement pesés lors de l’élaboration d’une stratégie d’investissement en or.

Top 3 ETF sur l’or 2024

Dans le cadre de cet article, nous avons procédé à une sélection rigoureuse d’ETF or en privilégiant exclusivement ceux qui utilisent une méthode de réplication physique.  De plus, nous avons affiné notre choix en optant pour les ETF or qui présentent les frais de gestion les plus bas, permettant ainsi de maximiser le rendement. Enfin, nous avons considéré le montant des capitaux sous gestion comme un indicateur de stabilité et de confiance, sélectionnant les fonds qui disposent de plus de 2,5 milliards d’AUM.

iShares Physical Gold ETC

ISIN : IE00B4ND3602

Code ticker : PPFB

Frais : 0,12 % par an

Place Boursière : Xetra-Frankfort, Bourse de Stuttgart, London Stock Exchange

Capitaux sous gestion (AUM) : 12 247 millions USD

Créé le : 8 avril 2011

Performance 5 ans du iShares Physical Gold ETC

Source : JustETF

Amundi Physical Gold ETC

ISIN : FR0013416716

Code ticker : GOLD

Frais : 0,12 % par an

Place Boursière : Euronext Paris et Amsterdam, Xetra-Frankfort, Boursa Italiana, London Stock Exchange

Capitaux sous gestion (AUM) : 3 858 millions USD

Créé le : 21 mai 2019

Performance totale du Amundi Physical Gold ETC

Source : JustETF

 Xtrackers IE Physical Gold ETC Securities

ISIN : DE000A2T0VU5

Code ticker : XGDU

Frais : 0,11 % par an

Place Boursière : Xetra-Frankfort, Boursa Italiana, London Stock Exchange

Capitaux sous gestion (AUM) : 2 853 millions USD

Créé le : 22 avril 2020

Performance totale du Xtrackers IE Physical Gold ETC Securities

Source : JustETF

Source des images : Freepik

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