PEA ou assurance vie : que choisir ?

Il existe plusieurs moyens d’investir en Bourse pour l’investisseur particulier qui souhaiterait se positionner sur les marchés financiers. Deux enveloppes se distinguent de par leurs avantages fiscaux : l’assurance-vie et le PEA. Ce sont aussi les supports le plus souvent plébiscités par les Français pour leurs investissements en Bourse.

Quel placement faut-il choisir entre assurance vie et PEA ? Café de la Bourse vous propose un comparatif assurance vie et PEA pour départager ces deux placements et retenir l’option qui correspond le mieux à votre profil d’investisseur.

Assurance vie ou PEA : quel placement est le plus accessible ?

L’assurance vie est un placement populaire, adopté par de nombreux Français qui peuvent le souscrire auprès de leur banque, qu’il s’agisse d’une banque en ligne ou d’une banque traditionnelle. Les neobanques ne proposent toutefois pas ce placement. Vous pourrez cependant ouvrir aussi une assurance vie directement auprès d’un assureur ou bien auprès d’un acteur en ligne.

En ce qui concerne le PEA, il est lui aussi proposé par les banques traditionnelles, et par les banques en ligne et absent de l’offre des neobanques. Vous pourrez aussi souscrire un PEA auprès de certains assureurs et auprès de l’immense majorité des courtiers Bourse. Attention tout de même, les neocourtiers ne proposent généralement pas ce placement spécifique aux marché français.

PEA comme assurance-vie sont deux placements classiques beaucoup souscrits par les particuliers français et présents dans l’offre de l’immense majorité des acteurs du secteur de la bancassurance et du courtage.

En ce qui concerne la transférabilité du placement, il est possible de transférer son PEA d’un courtier à un autre, moyennant des frais. Mais ceux-ci sont plafonnés et très souvent, les courtiers en ligne proposent le remboursement (en partie ou en totalité) de ces frais prélevés par l’ancien courtier. Pour l’assurance-vie, si le transfert est désormais possible, il ne peut avoir lieu que s’il concerne un contrat plus récent du même assureur, ce qui limite considérablement les possibilités.

Assurance vie Vs PEA : avantage au PEA sur l’accessibilité

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Assurance vie ou PEA : qui propose le plus de produits financiers pour investir ?

Il est possible d’investir via une assurance vie sur le marché obligataire et le marché actions via des titres vifs, des fonds d’investissement, des ETF, et même sur le marché immobilier via des SCPI, des SCI et des OPCI. Et bien sûr, l’assurance vie, en plus des unités de compte, c’est aussi un fonds euros, majoritairement investi en obligations, garanti en capital et donc sans risque, qui permet de moduler sa prise de risque et de protéger son capital au fur et à mesure que se rapproche l’horizon d’investissement de son projet à financer.

Avec un PEA, il est possible d’investir dans des actions, des fonds d’investissement et des ETF, dès lors que l’on respecte les critères d’éligibilité de l’enveloppe, à savoir des actions françaises ou européennes ou des fonds investis à 75 % dans des titres éligibles. Notez toutefois qu’il est possible via des ETF à réplication synthétique d’investir sur d’autres zones géographiques. On pourra ainsi détenir sur un PEA un ETF S&P 500 répliquant les cours du célèbre indice américain par exemple, ou encore un ETF MSCI World.

Le PEA ne permet pas d’investir sur le marché immobilier ou d’investir sur un placement à capital garanti. L’offre en matière d’actions françaises et européennes sera cependant souvent plus importante avec un PEA qu’avec une assurance-vie. Attention tout de même : les produits, même s’ils sont éligibles, ne sont pas forcément proposés par votre courtier PEA. De même, l’offre en unités de compte peut en théorie au moins être pléthorique mais dans les faits, elle se limitera aux produits proposés par votre assureur. Et il existe encore des assurances-vie monosupports et, parmi les assurances-vie proposant des unités de compte, nombreuses sont celles qui permettent seulement d’investir dans des fonds maison. Mais les meilleurs contrats offrent une palette d’investissement très large.

Assurance vie Vs PEA : avantage à l’assurance vie en termes de produits disponibles

Assurance vie ou PEA : quels modes de gestion pour ces placements ?

L’assurance vie comme le PEA peuvent être souscrits en gestion pilotée. Cela signifie que vous déléguez la gestion de votre placement à une société de gestion mandatée pour réaliser les investissements et arbitrages les plus adaptés en fonction de votre profil de risque, de votre objectif d’investissement et de votre durée de placement, le tout en tenant compte bien sûr des circonstances de marché.

Sachez tout de même que si la gestion pilotée s’est largement démocratisée ces dernières années, cela concerne surtout l’assurance-vie. Tous les acteurs en ligne ou presque proposent désormais la gestion libre ou pilotée du contrat, le plus souvent avec des frais supplémentaires, mais certains acteurs continuent de proposer la gestion sous mandat de l’assurance vie sans frais supplémentaire. Les banques traditionnelles suivent le mouvement et tendent aussi à rendre plus accessible ce mode de gestion autrefois réservé aux épargnants les plus fortunés.

En revanche, beaucoup plus rares sont les offres de PEA avec une gestion pilotée. La gestion libre reste encore dans l’immense majorité des cas le seul mode de gestion possible. Seuls les fintechs et neocourtiers les plus avant gardistes proposent la gestion pilotée du PEA. Chez les acteurs traditionnels, la gestion sous mandat du PEA, quand elle est proposée et ce n’est pas toujours le cas, est réservée aux investisseurs avec un encours conséquent.

Assurance vie Vs PEA : avantage à l’assurance-vie en termes de mode de gestion

Assurance vie ou PEA : quels frais pour les deux enveloppes ?

L’assurance-vie est concernée par un certain nombre de frais :

• frais sur versement aussi appelés frais commerciaux ou frais d’entrée, parfois négociables et absents de l’offre des acteurs en ligne ;
• frais d’arbitrage qui s’appliquent à chaque ajustement d’allocation (achat-vente d’UC, fonds en euros) au sein du contrat, souvent absents de l’offre des acteurs en ligne ;
• frais de sortie facturés en cas de rachat et de clôture du contrat, mais de moins en moins usités ;
• frais de gestion applicables aux fonds en euros et frais de gestion applicables aux unités de compte, généralement compris entre 0,6 % et 0,8 % pour les offres Internet des courtiers assurance vie en ligne et 0,8 % à 1,5 % pour les offres classiques des acteurs traditionnels ;
• frais de gestion internes aux unités de compte ;
• frais liés à la délégation de gestion s’il y a lieu.

Pour un PEA, les frais liés à l’investissement sur cette enveloppe sont les suivants :

• frais de tenue de compte ou droits de garde, inexistants chez les acteurs en ligne et toujours présents dans l’offre des acteurs traditionnels (ils ne peuvent pas dépasser 0,4 % de la valeur du PEA par an + 5€ maximum de frais fixes par ligne de titres) ;
• frais de courtage qui dépendent du nombre d’opérations d’achat / vente que vous effectuez et de l’offre souscrite chez votre courtier (les frais de transaction pour les titres vifs, OPCVM et ETF sont limités à 0,5 % du montant de l’opération pour les transactions en ligne et 1,2 % du montant de l’opération pour les autres transactions) ;
• frais de gestion du support (inexistant pour les actions mais présents pour les OPCV et ETF) ;
• frais liés à la délégation de gestion s’il y a lieu.

L’empilement des frais de l’assurance-vie peut vite faire monter la facture. Avec un PEA, les frais sont moins nombreux et plafonnés depuis la loi Pacte.

Si vous choisissez un bon PEA et une bonne assurance-vie, la différence de frais ne devrait pas être très importante entre les deux enveloppes mais le PEA tire malgré tout son épingle du jeu. Dans tous les cas, privilégier les acteurs en ligne est une bonne idée pour réduire les frais.

Assurance vie Vs PEA : avantage au meilleur PEA en termes de frais

Assurance vie ou PEA : quelle fiscalité en vigueur ?

Les gains de l’assurance-vie sont imposés à la flat tax à 30 % ou au barème progressif de l’impôt sur le revenu + 17,2 % de prélèvements sociaux si cela est plus avantageux pour l’investisseur. Au-delà de 8 ans de détention du contrat, l’investisseur peut toutefois bénéficier d’un prélèvement forfaitaire libératoire à 7,5 % + 17,2 % de prélèvements sociaux, soit une taxation des gains à 24,7 %, à la condition que l’encours tous contrats confondus ne dépasse pas 150 000 euros pour une personne seule et 300 000 euros pour un couple. Notez aussi qu’au-delà de 8 ans de détention du contrat, vous bénéficiez tous les ans d’un abattement sur vos gains de 4 600 € pour une personne seule et de 9 200 € pour un couple.

La fiscalité du PEA est aussi très avantageuse. Les gains du PEA, en cas de sortie, sont imposés à la flat tax à 30 % ou au barème progressif de l’impôt sur le revenu + 17,2 % de prélèvements sociaux durant les 5 premières années du plan. Ensuite, les gains sont exonérés d’impôt. Seuls les prélèvements sociaux restent dus, soit une taxation des gains à 17,2 % seulement.

Assurance vie Vs PEA : avantage au PEA en termes de fiscalité

Assurance vie ou PEA : quelle disponibilité pour vos fonds ?

Sur un contrat d’assurance-vie, les fonds restent toujours disponibles, y compris avant les 8 ans de détention du contrat et un retrait avant cette date n’engendre pas la fermeture du placement, seulement une imposition à 30 % (ou IRPP si cela est plus avantageux pour vous) et non à 24, 7 % comme cela est le cas passé les 8 ans de détention.

En revanche, sur un PEA si les fonds demeurent également toujours disponibles, un retrait avant les 5 ans du plan, entraîne la fermeture systématique du plan. Il n’est pas possible de récupérer une partie des sommes détenues sur son PEA et de laisser le reste sur ce support avant la date fatidique des 5 ans.

Ajoutons également qu’il n’y a pas de plafond de versement sur une assurance-vie. Les sommes détenues sur ce placement sont potentiellement illimitées. En revanche, il n’est pas possible de verser plus de 150 000 euros sur un PEA.

Assurance vie Vs PEA : avantage à l’assurance-vie en matière de disponibilité des fonds

Assurance vie ou PEA : quels avantages en matière de succession ?

L’assurance-vie, grâce à la clause bénéficiaire permet de désigner son ou ses bénéficiaires, y compris hors héritiers. L’assurance-vie permet en outre de bénéficier d’abattements fiscaux plus avantageux que ceux liés au degré de parenté. Ainsi, pour les versements effectués avant les 70 ans de l’assuré sur le contrat, le bénéficiaire percevra les fonds du contrat sans droits de succession jusqu’à 152 500 €, avec une taxation forfaitaire de 20 % au-delà, puis de 31,25 % au-dessus de 700 000 €. Pour les versements effectués après les 70 ans de l’assuré sur le contrat, le bénéficiaire percevra les fonds du contrat sans droits de succession jusqu’à 30 500 €. Au-delà, la taxation s’applique en fonction du barème des droits de succession. Les intérêts et les plus-values des versements après 70 ans sont entièrement exonérés.

Avec un PEA, il est impossible de désigner un bénéficiaire hors succession. De plus, le PEA ne peut pas être transmis, ni par donation, ni par succession. Le décès du titulaire du PEA entraîne la clôture du plan et l’exigibilité des 17,2 % de prélèvements sociaux sur les gains réalisés depuis l’ouverture du plan, en plus des droits de succession (en revanche, les gains échappent définitivement à l’impôt même si le PEA a moins de cinq ans).

Assurance vie Vs PEA : avantage à l’assurance-vie en terme de succession

Tableau comparatif assurance vie et PEA : quel placement choisir ?

	Assurance vie	PEA
Accessibilité du placement	Banques traditionnelles, banques en ligne, courtiers spécialisés	Banques traditionnelles, banques en ligne, courtiers spécialisés + transfert possible
Produits disponibles	Titres vifs + fonds + ETF + SCI/OPCI/SCPI + fonds euros	Actions et fonds européens + certains ETF internationaux
Modes de gestion	Gestion libre ou pilotée	Gestion libre ou pilotée mais encore peu d’acteurs la proposent.
Frais	Frais sur versements + frais d’arbitrage + frais de sortie + frais de gestion +frais de gestion interne aux unités de compte + frais liés à la délégation de gestion	Frais de tenue de compte + frais de courtage + frais de gestion du support + frais liés à la délégation de gestion (les frais sont plafonnés depuis la loi Pacte)
Fiscalité	30 % ou IRPP avant 8 ans. 24,7 % de taxation après 8 ans sous conditions	30 % ou IRPP avant 5 ans. Exonération d’impôt après 5 ans mais les PS restent dus.
Disponibilité des fonds	Oui à tout moment	Oui mais clôture du plan si retrait avant 5 ans
Succession	Bénéficiaire(s) libre(s) + avantages selon âge de l’assuré au moment des versements	Bénéficiaire héritier + règles successorales classiques

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Source des images : Freepik

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