Est-ce le moment d’investir dans l’indice IBEX 35 ?

L’Espagne, quatrième économie européenne, occupe une position privilégiée grâce à sa dynamique dans les énergies renouvelables et à la solidité de son secteur bancaire. Le secteur financier a été au cœur de la dynamique haussière de l’indice boursier IBEX 35, surperformant largement l’ensemble du marché.

Café de la Bourse vous présente l’indice IBEX 35, principal baromètre de la bourse de Madrid. Retrouvez nos analyses fondamentale et technique et notre avis sur l’IBEX 35 afin de savoir si investir en Bourse dans cet indice s’avère être une opportunité attractive pour diversifier un portefeuille européen.

Qu’est-ce que l’indice IBEX 35 ?

L’IBEX 35 (Iberia Index) constitue l’indice phare de la Bourse de Madrid depuis sa création en 1992, reflétant le comportement des 35 entreprises les plus liquides et capitalisées qui cotent en Bourse de Madrid. L’indice IBEX 35 a démarré avec une base de 3 000 points et constitue aujourd’hui l’indicateur clé de l’évolution des marchés financiers en Espagne.

L’IBEX 35 est un indice pondéré par capitalisation boursière, ce qui signifie que les entreprises ayant la plus forte capitalisation boursière exercent la plus grande influence sur les mouvements de l’indice. Cette méthodologie garantit que l’indice reflète fidèlement la réalité économique espagnole en donnant plus de poids aux géants nationaux.

Calculé en temps réel par Bolsas y Mercados Españoles (BME), l’indice IBEX 35 agrège les 35 valeurs les plus représentatives du marché espagnol selon des critères stricts de liquidité et de capitalisation. Pour qu’une valeur intègre l’IBEX 35, sa capitalisation moyenne doit être supérieure à 0,30 % de la capitalisation moyenne de l’indice.

La révision de la composition s’effectue semestriellement (juin et décembre), avec possibilité de réunions extraordinaires en cas de circonstances exceptionnelles. Cette méthodologie garantit que l’indice IBEX 35 maintienne sa représentativité face aux évolutions du tissu économique espagnol.

Depuis sa création, l’indice IBEX 35 a progressé de plus de 250 %, offrant un rendement annuel moyen d’environ 6,8 % sur plus de trois décennies, performance remarquable pour un marché développé européen.

Quelle est l’importance de l’IBEX 35 dans l’économie mondiale ?

L’IBEX 35 fonctionne comme un thermomètre économique de l’Espagne et influence significativement les décisions d’allocation d’actifs des investisseurs internationaux. Les gérants de fonds et les analystes scrutent ses mouvements pour évaluer la santé économique ibérique et ajuster leurs expositions aux actifs européens.

L’indice IBEX 35 joue un rôle crucial dans l’écosystème financier mondial à plusieurs niveaux. Premièrement, il sert de sous-jacent à de nombreux produits dérivés (ETF, futures, options) permettant aux investisseurs internationaux de s’exposer facilement au marché espagnol. Deuxièmement, ses fluctuations impactent directement les flux de capitaux vers l’Europe du sud et influencent les spreads obligataires espagnols.

La corrélation de l’IBEX 35 avec les autres indices européens reste forte, mais l’indice boursier présente des spécificités sectorielles qui le distinguent. Lorsque la cotation de valeurs comme Banco Santander, Inditex, Iberdrola, BBVA, Telefónica ou Amadeus fluctue, cela influence davantage le mouvement final de l’IBEX 35.

L’indice espagnol présente une volatilité historique d’environ 20 % à 22 % sur un an, reflétant une sensibilité marquée aux chocs macro-économiques tout en conservant un profil de risque cohérent avec les marchés développés européens. Cette volatilité, supérieure à celle du CAC 40 ou du DAX 40, s’explique par la concentration sectorielle et la taille relative du marché espagnol.

Quels sont les principaux secteurs et entreprises représentés dans l’indice IBEX 35 en 2025 ?

La composition sectorielle de l’IBEX 35 révèle la structure économique espagnole contemporaine, dominée par les services financiers et les utilities. Cette concentration sectorielle, bien que source de volatilité, offre une exposition privilégiée aux thématiques d’investissement structurelles européennes.

Services financiers : environ 35 %

Entreprises clés : Banco Santander (poids ~12 %), BBVA (~9 %), CaixaBank (~6 %), Banco Sabadell (~2 %)

Le secteur bancaire espagnol, internationalisé et bien capitalisé, constitue l’épine dorsale de l’IBEX 35. Les banques continuent de surperformer et atteignent de nouveaux sommets, bénéficiant de l’environnement de taux élevés et de leurs positions dominantes en Amérique latine.

Utilities & Énergies renouvelables : environ 25 %

Entreprises clés : Iberdrola (~11 %), Endesa (~4 %), Naturgy (~3 %), Red Eléctrica (~2 %)

Iberdrola demeure l’entreprise la plus capitalisée de l’indice, leader européen des énergies renouvelables. Ce secteur bénéficie pleinement de la transition énergétique et des investissements massifs dans l’éolien et le solaire, positionnant l’Espagne comme hub énergétique continental.

Biens de consommation cyclique : environ 15 %

Entreprises clés : Inditex (~10 %), Amadeus (~3 %)

Inditex, géant mondial de la fast fashion, représente l’excellence espagnole dans la distribution textile internationale. Le groupe maintient sa position de troisième capitalisation de l’IBEX 35, illustrant la résilience du secteur retail espagnol face aux défis du e-commerce.

Télécommunications : environ 8 %

Entreprise clé : Telefónica (~6 %)

Matériaux & Industrie : environ 17 %

Entreprises clés : ArcelorMittal (~4 %), ACS (~3 %), Ferrovial (~3 %), Acerinox (~2 %)

Pourquoi l’IBEX 35 monte en 2025 ?

L’année 2025 présente des catalyseurs structurels favorables à la performance de l’IBEX 35, malgré les inquiétudes sur la valorisation actuelle.

Le secteur bancaire espagnol profite de la normalisation des taux d’intérêt européens, améliorant significativement ses marges d’intermédiation. Les banques espagnoles, surcapitalisées après la crise de 2008, exploitent aujourd’hui cette fenêtre d’opportunité pour renforcer leur rentabilité et leurs distributions aux actionnaires. L’analyse technique confirme que les banques continuent leur envolée, avec des perspectives favorables à court et moyen terme.

Iberdrola et le secteur des utilities bénéficient d’un environnement réglementaire favorable aux investissements verts. Le plan REPowerEU et les fonds de relance européens stimulent massivement les infrastructures énergétiques, positionnant l’Espagne comme hub énergétique continental grâce à ses ressources solaires et éoliennes exceptionnelles.

Le secteur du retail, mené par Inditex, capitalise sur la reprise du commerce international et l’optimisation de ses chaînes d’approvisionnement post-COVID. La digitalisation accélérée et l’expansion dans les marchés émergents soutiennent la croissance organique du groupe, qui maintient des marges opérationnelles supérieures à 15 %.

L’économie espagnole dans son ensemble bénéficie d’une dynamique touristique robuste (le tourisme représente 12 % du PIB), d’une compétitivité-coût restaurée et d’une position géographique stratégique pour les échanges avec l’Afrique du Nord et l’Amérique latine.

Faut-il investir dans l’indice IBEX 35 en 2025 ? Notre avis et analyse financière de l’IBEX 35

Performances historiques annuelles de l’IBEX 35

L’analyse des performances historiques de l’IBEX 35 révèle un profil risque-rendement attractif sur le long terme, malgré une volatilité marquée lors des crises systémiques. L’indice IBEX 35 a délivré un rendement annuel moyen de 6,8 % depuis sa création, surperformant l’inflation espagnole et offrant une prime de risque positive aux investisseurs patients.

Les performances sur les 20 dernières années (2005 – 2024) de l’indice IBEX 35 montrent une alternance de cycles haussiers et baissiers typique des marchés développés :

• Années exceptionnelles : +41,4 % (2009), +28,1 % (2019), +31,2 % (2013)
• Années difficiles : -43,1 % (2008), -13,1 % (2018), -15,5 % (2022)
• Performance moyenne : +4,2 % par an sur la période

La période 2020 – 2024 illustre particulièrement cette dynamique, avec une phase de reconstruction post-COVID suivie d’une croissance soutenue portée par la digitalisation et la transition énergétique.

La résilience de l’IBEX 35 s’appuie sur la diversification sectorielle et la qualité des entreprises qui le composent. Les dividendes historiquement attractifs (rendement moyen de 4-5 %) constituent un pilier important du rendement total, particulièrement appréciable dans un environnement de taux élevés.

Évolution des PER (Price-Earnings-Ratio) de l’IBEX 35

L’analyse des ratios de valorisation PER de l’IBEX 35 suggère une attractivité relative par rapport aux autres indices européens. Historiquement, l’indice espagnol s’échange avec une décote de valorisation reflétant les spécificités de son économie domestique et le poids important des secteurs cycliques.

Le PER moyen de l’IBEX 35 oscille généralement entre 12x et 16x les bénéfices, positionnant l’indice dans une fourchette raisonnable comparativement au CAC 40 (15-18x) ou au DAX 40 (13-17x). Cette valorisation modérée s’explique par la composition sectorielle (banques, utilities) traditionnellement moins valorisée que la technologie.

Évolution des PER sectoriels de l’indice IBEX 35 en 2025 :

• Secteur bancaire : PER moyen de 8-10x, valorisation attractive à la suite de la compression des multiples
• Utilities : PER de 12-15x, valorisations premium justifiées par la visibilité des cash-flows
• Retail (Inditex) : PER de 18-22x, reflétant les perspectives de croissance internationale

Les perspectives 2025 suggèrent un maintien des valorisations actuelles, avec un potentiel de réexpansion des multiples si la croissance économique européenne se confirme et que les tensions géopolitiques s’apaisent.

Comment trader l’indice IBEX 35 en 2025 ? Notre avis et analyse technique de l’IBEX 35

Analyse graphique de l’IBEX 35

Source : Café de la Bourse, graphique construit sur IG.com, données à titre indicatif

Analyse technique de l’IBEX 35

L’IBEX 35 est en hausse de 27 % sur les 12 derniers mois. D’un point de vue technique, l’IBEX 35 évolue dans une configuration haussière de moyen terme depuis son plus bas en août 2024 et le rebond sur le support des 10 300 points (en orange sur le graphique), Depuis, l’indice boursier a passé des niveaux de support majeur comme celui des 11 400 points (en violet sur le graphique) et évolue désormais sous la résistance des 14 258 points, niveau le plus haut historique jamais atteint par l’indice IBEX 35.

La tendance de l’indice IBEX 35 est haussière à court et moyen terme avec une moyenne mobile à 50 jours (en noir sur le graphique) au-delà de sa moyenne mobile à 100 jours (en rouge sur le graphique), et une moyenne mobile à 20 jours (en vert sur le graphique) au-delà de la moyenne mobile à 50 jours. La MACD est positive et au niveau de sa ligne de signal et le RSI stochastique est en zone neutre.

La volatilité de l’indice IBEX 35, bien que modérée par rapport aux standards historiques, reste supérieure aux autres places européennes (volatilité implicite 20 % – 25 %), offrant des opportunités de trading intéressantes pour les investisseurs actifs. Les écarts de volatilité implicite sur les options IBEX créent régulièrement des asymétries exploitables.

Comment trader ou investir dans l’IBEX 35 en 2025 ? Notre avis final

Investir en PEA sur l’IBEX 35 ou trader l’indice espagnol depuis le meilleur compte titres nécessite une attention particulière au contexte actuel et aux signaux techniques émanant du marché. En 2025, l’indice IBEX 35 a beaucoup progressé, largement soutenue par un groupe restreint d’entreprises, notamment les « Big Four » espagnols incluant Banco Santander, Iberdrola, BBVA et Inditex, qui représentent à eux seuls plus de 40 % de la capitalisation totale de l’indice boursier.

Cependant, malgré cette dynamique positive, près de 75 % des experts estiment que l’IBEX 35 a déjà intégré la plupart des gains attendus pour 2025, suggérant une possible consolidation à venir sur l’indice espagnol. Cette configuration, combinée aux incertitudes géopolitiques européennes et à la volatilité des marchés énergétiques, appelle à une vigilance accrue.

Pour les investisseurs, il est essentiel de surveiller les niveaux de support clés (11 400 points et 10 300 points) et d’ajuster les stratégies en fonction des évolutions du marché. Les ETF répliquant l’IBEX 35, comme par exemple l’Amundi IBEX 35 UCITS ETF (FR0010251744), peuvent offrir une exposition diversifiée à l’indice espagnol tout en étant éligibles au PEA. Attention à sélectionner l’un des meilleurs PEA en prenant en compte les frais mais aussi les actifs proposés par votre courtier éligibles au plan d’épargne en actions, ainsi que les services et outils mis à votre disposition.

Pour trader l’indice espagnol, rapprochez-vous de l’un des meilleurs courtiers en Bourse pour avoir accès aux produits sur lesquels vous souhaitez trader, à des tarifs attractifs, avec des outils de trading adaptés à votre profil d’investisseur. Vous pouvez par exemple choisir d’utiliser un produit dérivé proposé par le broker IG pour tirer parti des fluctuations haussières et baissières de l’indice IBEX 35.

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Source des images : Freepik

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