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Produits de Bourse : comment et pourquoi investir ?

Le 15 janvier 2018

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2017 a été une année exceptionnelle pour la Bourse qui a permis au marché actions de reprendre des couleurs et de faire revenir les investisseurs particuliers dans la course. L’actionnariat français a en effet connu une hausse de 20 % par rapport à 2016. Si les actions sont souvent privilégiées, les produits de Bourse présentent des possibilités d’investissement non moins intéressantes. Caractéristiques, avantages et inconvénients, principales catégories, … Café de la Bourse vous propose un focus sur ces produits boursiers alternatifs à l’investissement en titres vifs.

Les caractéristiques d’un produit de Bourse

Investir en Bourse ne se résume pas à acheter des actions. Vous pouvez aussi opter pour les produits de Bourse. Un produit de bourse est un titre (valeur mobilière liquide) émis par une banque et cotée en continu à la Bourse de Paris. Ce sont des produits listés qui s’échangent comme une action ou une obligation. Leurs cotations font l’objet d’un contrat d’animation entre l’émetteur du produit et Euronext Paris. Les transactions de produits de Bourse s’effectuent par le biais d’un intermédiaire financier classique : banque ou courtier.

Avantages et inconvénients des produits de Bourse


Les produits boursiers ont une très grande variété de sous-jacents

Les produits de Bourse permettent d’investir sur de très nombreux sous-jacent et donc de se positionner sur des actions, indices, matières premières, devises, taux d’intérêts, volatilité, devises sectorielles, etc.

Les produits boursiers sont facilement négociables

Ces produits qui permettent d’investir sur tant de sous-jacents possibles sont listés en Bourse de Paris, liquides et négociables depuis un compte-titres. Les produits de Bourse sont même négociables à des horaires plus étendus que les actions cantonnées au traditionnel 9h-17h30 quand les produits de Bourse se négocient eux de 8h à 18h30 en fonction de la liquidité du sous-jacent du produit. Certains courtiers en ligne comme Boursorama et Bourse Direct proposent même de négocier les produits de Bourse jusqu’à 22 heures, ce qui est très pratique lorsque l’on veut investir sur des sous-jacents américains par exemple.

Les produits boursiers permettent une stratégie haussière ou baissière

Les produits de Bourse permettent de se positionner à la hausse ou à la baisse selon que l’on souhaite profiter de la hausse des marchés ou bien couvrir son portefeuille et/ou profiter de la baisse des marchés.

En 2016, 62 % des investissements ont été réalisés sur des produits haussiers et 38 % sur des produits baissiers.

Les produits boursiers comportent un risque non négligeable

Les produits de Bourse comportent un risque de perte en capital parfois en cours de vie et, dans tous les cas, à l’échéance. Les produits de Bourse ne vous permettent pas de perdre une somme supérieure à celle initialement investie. En revanche, vous pouvez parfois bénéficier de systèmes de protection du capital, voire de garantie du capital.

Les produits de Bourse sont également soumis aux risques de liquidité et de contrepartie et, pour certains, au risque de change.

Les 3 principales catégories de produits de Bourse

Les produits à effet de levier : Turbo, Warrant et Leverage

Ce sont des produits qui, par le biais de l’effet de levier, visent à amplifier les variations d’un sous-jacent à la hausse ou à la baisse. Avec un faible montant d’investissement initial, vous pourrez donc jouer la hausse ou la baisse du marché tout en limitant votre risque à la somme investie. Néanmoins, il faut bien avoir conscience que l’investissement est exposé intégralement à la baisse ou à la hausse des cours des sous-jacents. La stratégie est systématique et le levier fonctionne lui aussi à la hausse comme à la baisse, ce qui peut être favorable ou défavorable à l’investisseur. C’est donc un outil à double tranchant.

On distingue trois types de produits à effet de levier.

Les Turbos

Les Turbos sont des produits financiers à effet de levier, basés sur des sous-jacents, qui permettent d’amplifier les variations de ce dernier, sans avoir besoin d’en être détenteur.

Ils sont souvent dotés d’une « barrière désactivante », définie préalablement à l’émission par l’émetteur. Lorsque le cours du sous-jacent atteint ou franchit cette barrière, le Turbo est alors désactivé et l’investissement initial est intégralement perdu. Cependant, avec certains turbos, la désactivation n’est pas immédiate si le seuil de sécurité est touché ou franchi. La valeur résiduelle est réinvestie immédiatement et à moindre frais après réajustement des caractéristiques du produit.

Ils représentaient en 2016 plus de 58 % des échanges dans la catégorie des produits à effet de levier.

Les Warrants

Les warrants sont des produits de bourse à effet de levier qui donnent le droit (et non l’obligation), d’acheter (il s’agit alors d’un Call Warrant) ou de vendre (il s’agit alors d’un Put Warrant) un sous-jacent déterminé, à un prix fixé à l’avance (qu’on appelle prix d’exercice ou Strike) jusqu’à une date d’échéance (ou maturité).  Ils représentaient en 2016 environ 20 % des échanges dans la catégorie des produits à effet de levier.

Les certificats Leverage et Short

Les certificats Leverage et Short sont des produits de bourse basés sur des sous-jacents ayant un effet de levier fixe et défini à l’avance. Ils représentaient eux 19 % des produits à effet de levier échangés en 2016.

Avec le risque de de perte en capital qui leur est associé et le recours à l’effet de levier, ces produits s’adressent aux investisseurs avertis qui possèdent suffisamment d’expérience et de connaissances pour en comprendre les caractéristiques. Les produits de Bourse à effet de levier sont en effet les produits de Bourse les plus risqués.

Les produits de rendement : bonus et produits structurés

Une alternative, avec un risque de perte en capital, au placement direct en actions. Ils sont adaptés pour investir sur des mouvements modérés du sous-jacent. Ils permettent d’optimiser, lorsque les conditions de marché le permettent, le rendement potentiel attendu par rapport à un investissement direct sur l’actif sous-jacent.

Il s’agit notamment des Bonus mais aussi des produits structurés, ces produits associant un placement financier traditionnel, tel que des obligations ou des actions, à des produits dérivés. Ce sont des produits à échéance dont la durée de vie est souvent complétée par un mécanisme de remboursement anticipé qui s’active automatiquement si la performance du sous-jacent depuis la date de constatation initiale est positive ou nulle à l’une des dates de constatation fixées.

La performance du produit est définie selon une formule mathématique. En cas d’activation automatique du mécanisme de remboursement anticipé ou si le sous-jacent enregistre à l’échéance une performance positive ou nulle depuis l’origine, l’investisseur reçoit un gain fixe, plafonné et défini à l’avance. À l’échéance du produit, il reçoit l’intégralité de son capital si la baisse n’a pas dépassé un certain pourcentage fixé à l’origine. Sinon, il subit une perte en capital à hauteur de l’intégralité de la baisse de l’indice

Les produits structurés peuvent comporter en effet un risque de perte en capital. Néanmoins, le niveau de protection ou éventuellement la garantie du capital qui leur sont associés les rendent moins risqués qu’un placement actions à condition d’être bien compris.

Découvrir notre dossier Investir dans les produits structurés

Les produits d’indexation : ETF ou trackers ?

Il s’agit des produits qui répliquent la performance d’un sous-jacent. Appelés ETF ou tracker : ils sont de plus en plus prisés par les investisseurs professionnels comme particuliers car ils permettent de se placer facilement sur une multitude de sous-jacents.

Les ETF s’adaptent aussi à une stratégie baissière avec les ETF Bear. Ils peuvent être accompagné d’un effet de levier avec les ETF Leverage. On peut aussi répliquer des stratégies avec les ETF Smart Beta.

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