Beta-Slippage

Beta-slippage : qu’est-ce que c’est ?

Le « bêta-slippage » (ou effet composé) est la conséquence mathématique d’une exposition réajustée quotidiennement (anglais : « daily rebalancing »), qui peut produire des déviations entre la performance d’un produit dérivé et l’actif sous-jacent qu’il réplique.

Beta-slippage : quels actifs sont concernés ?

Le « bêta-slippage » s’applique notamment sur les ETF Inverse ou ETF « Short » ainsi que sur les ETF à effet de levier. En effet, ces deux types d’ETF répliquent la performance journalière de l’actif sous-jacent.

Il est généralement recommandé de ne détenir ce type d’ETF pour une durée d’un jour seulement, au-delà de quoi l’investisseur est susceptible d’être exposé à un risque supplémentaire en raison du « bêta-slippage ».

Beta-slippage : quels inconvénients, quels avantages ?

En conclusion, le « bêta-slippage » aura des conséquences négatives sur la performance d’une position détenue pendant plus d’une journée si le marché évolue dans une tendance non-définie (trading range). A contrario, le « bêta-slippage » peut avoir des conséquences positives sur la performance d’une position détenue pendant plus d’une journée si le marché évolue dans une forte tendance directionnelle.

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