AMD : comment investir dans l’action AMD en 2024 ?

Café de la Bourse se penche sur AMD, la multinationale américaine leader des processeurs et des cartes graphiques à l’international. Découvrez notre analyse approfondie sur la mission de l’entreprise AMD, ses diverses activités, sa performance financière, et les perspectives d’investissement dans l’action AMD en Bourse en 2024. Comment trader et investir en Bourse dans les actions AMD en 2024 ?

Qui est AMD ? Mission et ambition du géant des semi conducteurs ?

Advanced Micro Devices Inc. (AMD), connue sous le nom d’AMD, est une société mondiale de semi-conducteurs dont les nombreux produits sont utilisés dans les produits et systèmes électroniques. La mission de l’entreprise AMD est de créer et de fournir les meilleurs produits et solutions informatiques de haute performance au monde à une variété de marchés clients, en repoussant les limites du possible en développant des technologies de haute performance et de visualisation qui alimentent des centaines de millions de dispositifs intelligents, y compris les ordinateurs personnels, les consoles de jeux, les datacenters et les systèmes embarqués. Les produits AMD comprennent des unités centrales de traitement (CPU), des unités de traitement graphique (GPU), des unités de traitement accéléré (APU), des chipsets, des unités de traitement de données (DPU), des accélérateurs d’intelligence artificielle (AI) et des produits Adaptive System-on-Chip (SoC).

L’ambition de l’entreprise AMD est de devenir un leader incontournable dans le domaine des semiconducteurs en se concentrant sur l’innovation, l’efficacité énergétique et la performance pour répondre aux besoins croissants des applications d’intelligence artificielle (IA) et de calcul haute performance (HPC)​. En matière de responsabilité environnementale, AMD met un accent particulier sur la durabilité et la réduction de l’empreinte carbone. Par exemple, AMD vise une augmentation de 30 fois de l’efficacité énergétique de ses processeurs et accélérateurs d’ici 2025 par rapport à 2020, et s’efforce de réduire de 50 % ses émissions de gaz à effet de serre d’ici 2030​.

Quelle est la stratégie de l’entreprise AMD pour dominer le marché des semi conducteurs en 2024 ?

La stratégie d’AMD repose sur plusieurs piliers clés : innovation continue, diversification des produits, et partenariats stratégiques. AMD investit massivement dans l’IA et les solutions de calcul haute performance pour rester compétitive face à des rivaux comme Nvidia et Intel. La société AMD vise à améliorer l’efficacité énergétique de ses processeurs et accélérateurs de 30x d’ici 2025 par rapport à 2020, renforçant ainsi sa position dans les datacenters et les applications AI​. AMD s’appuie également sur des alliances avec des leaders de l’industrie pour développer et déployer des technologies avancées à travers divers secteurs, notamment l’automobile, la santé, et les télécommunications. La diversification de son portefeuille de produits joue un rôle majeur dans le développement d’AMD. En plus de ses célèbres processeurs Ryzen et EPYC, AMD a élargi son offre avec des solutions adaptatives comme les SoC (System on Chip) et les FPGA (Field-Programmable Gate Arrays), notamment après l’acquisition de Xilinx. Cette diversification permet à AMD de répondre à une gamme plus large de besoins industriels, allant de l’IA à l’embarqué, en passant par le gaming.

Les principaux concurrents d’AMD sont Intel et NVIDIA. Aussi, d’autres entreprises informatiques et technologiques, moins spécialisées dans le domaine des semi-conducteurs, offrent des produits qui se chevauchent avec ceux d’AMD. C’est le cas d’International Business Machines (IBM).

Quelles sont les forces et faiblesses d’AMD en 2024 ?

Quelles sont les activités d’AMD en 2024 ?

AMD compte quatre secteurs d’activité : Data Center, Client, Gaming et Embedded.

Data Center AMD

Les produits de ce segment comprennent des CPU de classe serveur, des GPU, des accélérateurs d’IA, des DPU, des SoC adaptatifs, des Field Programmable Gate Arrays (FPGA) et des cartes d’interface réseau intelligentes (SmartNIC). Ils sont conçus pour répondre aux besoins d’accélération des charges de travail de calcul, de traitement des données visuelles et d’IA sur le marché des centres de données.

Pour l’exercice 2023, le segment des centres de données AMD a généré 6,49 milliards de dollars de revenus, soit une augmentation de 7,4 % par rapport à l’année précédente. Le bénéfice d’exploitation s’est élevé à 1,26 milliard de dollars, soit une baisse de 31 % par rapport à l’exercice précédent.

Pour le premier trimestre de l’exercice 2024, le chiffre d’affaires s’est élevé à 2,33 milliards de dollars, soit une augmentation par rapport au premier trimestre précédent (1,29 milliard de dollars). Le bénéfice d’exploitation s’est élevé à 541 millions de dollars, soit une augmentation par rapport aux 148 millions de dollars du premier trimestre précédent.

Client AMD

Dans ce segment, AMD développe des systèmes informatiques intégrés et équilibrés afin d’offrir aux clients une plateforme qui améliore la stabilité du système, les performances et l’efficacité énergétique. Cela leur garantit un point de contact unique et une interopérabilité optimale.

Pour l’exercice 2023, le segment Client AMD a généré 4,65 milliards de dollars de revenus, soit une baisse de 25 % par rapport à l’année précédente. Le résultat d’exploitation a été une perte de 46 millions de dollars, en baisse par rapport à l’exercice précédent (1,19 milliard de dollars).

Pour le premier trimestre de l’exercice 2024, les recettes se sont élevées à 1,36 milliard de dollars, soit une augmentation par rapport aux 739 millions de dollars du premier trimestre précédent. Le bénéfice d’exploitation était de 86 millions de dollars, une augmentation par rapport à la perte de 172 millions de dollars du premier trimestre précédent.

Gaming AMD

Les produits d’AMD liés au gaming sont utilisés dans toute une série d’appareils informatiques et de plates-formes de divertissement, tels que les ordinateurs de bureau, les ordinateurs portables, les ordinateurs de poche, les ordinateurs tout-en-un (AIO) et les stations de travail professionnelles. Pour chaque produit graphique, l’entreprise AMD fournit des pilotes et des logiciels afin que chacun puisse être utilisé le plus efficacement possible avec différents systèmes d’exploitation et applications.

Pour l’exercice 2023, le segment des jeux AMD a généré 6,21 milliards de dollars de recettes, soit une baisse de 9 % par rapport à l’année précédente. Le bénéfice d’exploitation s’est élevé à 971 millions de dollars, soit une augmentation de 1,8 % par rapport à l’exercice précédent.

Pour le premier trimestre de l’exercice 2024, les recettes se sont élevées à 922 millions de dollars, soit une baisse par rapport au premier trimestre précédent (1,75 milliard de dollars). Le bénéfice d’exploitation s’est élevé à 151 millions de dollars, soit une baisse par rapport aux 314 millions de dollars du premier trimestre précédent.

Embedded AMD

Le segment des systèmes embarqués (Embedded) répond aux besoins de traitement informatique des marchés de l’automobile, de l’industrie, des essais, des mesures, de l’émulation, de la médecine, de la diffusion, de l’audiovisuel professionnel (ProAV), de l’aérospatiale, de la défense, des communications, des réseaux, de la sécurité et du stockage.

Les exigences de ces clients peuvent inclure différents niveaux de puissance, en particulier des niveaux de puissance plus faibles, et des opérations fonctionnant 24 heures sur 24, sept jours sur sept. Ils peuvent également avoir des spécifications précises en matière de températures industrielles, de chocs, de vibrations et de fiabilité.

Pour l’exercice 2023, le segment Embedded AMD a généré 5,32 milliards de dollars de revenus, soit une augmentation de 17 % par rapport à l’année précédente. Le bénéfice d’exploitation s’est élevé à 2,62 milliards de dollars, soit une augmentation de 16,6 % par rapport à l’année précédente.

Pour le premier trimestre de l’exercice 2024, le chiffre d’affaires s’est élevé à 846 millions de dollars, soit une baisse par rapport au premier trimestre précédent (1,56 milliard de dollars). Le bénéfice d’exploitation s’est élevé à 342 millions de dollars, soit une baisse par rapport aux 798 millions de dollars du premier trimestre précédent.

Répartition du chiffre d’affaires AMD à l’international

La répartition géographique du chiffre d’affaires AMD est la suivante : États-Unis (34,6 %), Japon (20,4 %), Chine (15,1 %), Singapour (9,8 %), Europe (8,9 %), Taïwan (8,1 %) et autres (3,1 %).

Analyse fondamentale de l’action AMD en 2024

Commentaires du PDG AMD lors de la publication de résultats AMD

« Nous avons terminé l’année 2023 en force, avec une croissance séquentielle et en glissement annuel du chiffre d’affaires et des bénéfices, grâce à des ventes trimestrielles record de GPU AMD Instinct et de CPU EPYC, ainsi qu’à une hausse des ventes de processeurs AMD Ryzen », a déclaré le Dr Lisa Su, présidente et PDG d’AMD. « La demande pour notre portefeuille de produits de centres de données haute performance continue de s’accélérer, ce qui nous positionne bien pour délivrer une forte croissance annuelle dans ce qui est une période incroyablement excitante alors que l’IA remodèle pratiquement chaque partie du marché de l’informatique. »

Analyse du Chiffre d’affaires AMD

Pour le premier trimestre 2024, AMD a enregistré un chiffre d’affaires de 5,5 milliards de dollars, en légère augmentation par rapport aux 5,47 milliards de dollars du même trimestre en 2023. Cette croissance modeste s’explique par une demande soutenue pour les processeurs Ryzen et EPYC, ainsi que par les accélérateurs MI300 AI destinés aux centres de données​.

Pour l’exercice 2023, les recettes se sont élevées à 22,68 milliards de dollars, soit une baisse de 3,9 % par rapport aux 23,6 milliards de dollars de l’exercice précédent. Pour le premier trimestre de l’exercice 2024, les recettes se sont élevées à 5,47 milliards de dollars, soit une augmentation de 2,2 % par rapport au premier trimestre de l’exercice précédent.

Analyse du résultat opérationnel AMD

Le résultat opérationnel d’AMD pour le premier trimestre 2024 s’élève à 36 millions de dollars, en nette diminution par rapport aux 342 millions de dollars du trimestre précédent. Cette baisse est principalement due à des coûts d’acquisition et des pertes d’inventaire chez un fabricant sous contrat.

Pour l’exercice 2023, le revenu d’exploitation s’est élevé à 401 millions de dollars, soit une baisse de 68 % par rapport aux 1,26 milliard de dollars de l’exercice précédent. Pour le premier trimestre de l’exercice 2024, le revenu d’exploitation s’est élevé à 36 millions de dollars, soit une augmentation de 125 % par rapport au premier trimestre de l’exercice précédent.

Analyse du résultat net AMD

Le résultat net GAAP d’AMD pour le premier trimestre 2024 est de 123 millions de dollars, soit 0,07 dollar par action diluée, en baisse par rapport aux 667 millions de dollars (ou 0,41 dollar par action diluée) enregistrés au quatrième trimestre 2023.

Pour l’exercice 2023, le revenu net s’est élevé à 854 millions de dollars, soit une baisse de 35 % par rapport aux 1,32 milliard de dollars de l’exercice précédent. Pour le premier trimestre de l’exercice 2024, le revenu net s’est élevé à 123 millions de dollars, soit une augmentation de 188 % par rapport au premier trimestre de l’exercice précédent.

Perspectives d’AMD pour le reste de l’année 2024

Pour le deuxième trimestre 2024, AMD prévoit un chiffre d’affaires d’environ 5,7 milliards de dollars, plus ou moins 300 millions, ce qui représenterait une croissance annuelle de 6 % et une croissance séquentielle de 4 %. AMD reste optimiste quant aux opportunités offertes par l’IA et l’adoption croissante de ses processeurs et accélérateurs dans divers secteurs​.

Analyse technique de l’action AMD en 2024

Analyse graphique de l’action AMD

Source : Café de la Bourse, graphique construit sur IG.com, données à titre indicatif

Analyse technique de l’action AMD

Sur les 12 derniers mois, l’action AMD est en hausse de 36,3 %. Le titre AMD a suivi une tendance haussière tout le long après avoir rebondi sur le support des 93 dollars (en jaune sur le graphique) à l’automne 2023. La hausse s’est ensuite prolongée jusqu’au niveau de résistance des 209 dollars (en vert sur le graphique), soit un doublement de la valeur du titre AMD en Bourse. Depuis, le titre AMD a corrigé quelque peu avant de rebondir sur le support des 146 dollars (en violet sur le graphique), niveau autour duquel il évolue actuellement. La tendance à moyen terme de l’action AMD est plutôt négative avec une moyenne mobile à 50 jours (en noir sur le graphique) sous sa moyenne mobile à 100 jours (en rouge sur le graphique). La tendance de l’action AMD à court terme est en revanche positive avec une moyenne mobile à 20 jours (en vert sur le graphique) au-dessus de sa moyenne mobile à 50 jours. La MACD est positive et sous de sa ligne de signal et le RSI stochastique est en zone neutre.

Faut-il acheter l’action AMD en 2024 ? Notre avis sur AMD

AMD continue d’innover avec ses processeurs Ryzen et EPYC, bénéficiant d’une forte demande dans les segments des centres de données et de l’intelligence artificielle, ce qui soutient une croissance robuste​​. L’acquisition de Xilinx a également diversifié son portefeuille de produits, renforçant sa position sur le marché des SoC et FPGA. Cependant, les résultats financiers d’AMD montrent une certaine volatilité, notamment en raison des coûts d’acquisition et des pertes d’inventaire​​. De plus, AMD opère dans un secteur extrêmement compétitif face à des géants comme Intel et NVIDIA, ce qui pourrait affecter ses parts de marché et ses marges. La valorisation d’AMD en Bourse est cependant très attractive comparée à celle de l’action NVIDIA. L’action AMD semble donc présenter un beau potentiel de hausse à moyen long terme.

Turbo Bourse AMD

Pour trader l’action AMD, rapprochez-vous de votre courtier en Bourse. Vous pouvez par exemple choisir d’utiliser un produit dérivé du type Turbo long ou Turbo short pour tirer parti des fluctuations haussières et baissières de l’action AMD.

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