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Qu’est-ce qu’un family office et que propose-t-il ?

Le 20 août 2018

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Qu’est ce qu’un family office ? Quel est son fonctionnement ? Pourquoi et comment recourir à leurs services ? Café de la Bourse vous dit tout sur ces structures particulières de la gestion de patrimoine, réservées aux plus fortunés.

Deux types de family office : single family office et multifamily office

Les family offices ont vu le jour à la fin du 19ème siècle aux États-Unis à l’initiatives de grandes familles industrielles comme les Rockefeller qui ont eu besoin d’avoir en interne une équipe de professionnels pour préserver et développer leur patrimoine familial ainsi que pour gérer leurs affaires quotidiennes et administratives. Ce type de structure est qualifiée de single family office. Leur rôle est d’être l’interlocuteur unique pour toutes les préoccupations de la famille allant du juridique, au fiscal en passant par les services de conciergerie de luxe « art de vivre ».

Au fil des années, des multifamily offices se sont développées. Ces structures externes à la famille oeuvrent pour le compte de plusieurs clients fortunés. Généralement composées d’une dizaine de personnes maximum, les multifamily offices sont de petites structures qui ont pour principale mission de structurer le patrimoine et de gérer les actifs de leurs clients.

Nous avons interrogé plusieurs multifamily offices qui présentent certaines similitudes. Leurs dirigeants sont souvent d’anciens cadres de banques privées ou de banques d’investissement. Les multifamily offices ont des bureaux dans différentes villes à Londres, Genève, Hong Kong et Singapour notamment. Leur clientèle est très internationale, composée d’Européens, d’Américains, de Russes, de Chinois et d’Emiratis. Désormais, plus d’un tiers de leurs clients sont des industriels qui ont revendu leur entreprise. Cette clientèle entrepreneuriale qualifiée de « new money », en opposition aux clients « old money » des grandes familles, est actuellement la plus dynamique témoignent les family officers interrogés.

Un family office pour les clients fortunés des banques privées

Les banques privées comme Edmond de Rothschild proposent également au sein de leur structure une family office pour leurs clients les plus fortunés. La deuxième banque privée suisse, Lombard Odier qui gère environ 140 milliards d’euros a aussi lancé il y a quelques années une structure du type family office, Cité Gestion.

La crise semble avoir provoqué une transformation de la gestion de fortune. Ainsi, les banques privées ont repris les atouts de la family pour regagner la confiance des clients et accentuer la personnalisation et la proximité entre le conseiller financier et le client.

Pourquoi recourir aux services d’un family office ?

Le rôle des family offices ne se cantonne pas aux conseils en investissements. Le family officer est réellement un partenaire de réflexion et d’échange avec la famille mais aussi avec les divers intervenants gravitant autour d’elle.

Selon Jean-Marie Paluel-Marmont, président de l’AFFO (Association Française du Family Office) « une entreprise familiale, au cours de son existence, a forcément besoin de l’expertise d’un family office, sous une forme ou sous une autre. Ce métier est polymorphe, et évolue de la même manière que les besoins des familles. »

L’indépendance des family officers est un véritable plus puisque ces derniers sont rémunérés sous forme d’honoraires et non par l’intermédiaire de rétro commissions sur des produits souscrits par leurs clients. Pour mieux défendre les intérêts du client, les family offices proposent en moyenne trois banques dépositaires. Certains vont jusqu’à travailler avec sept banques dépositaires afin de mettre ces dernières en concurrence pour proposer la meilleure solution à leurs clients.

Les investissements privilégiés par un family office

En ce qui concerne leurs investissements, les familles ayant recours à un family office demeurent prudentes, elles le sont même de plus en plus. Le baromètre du family office AFFO/Opinion Way 2018 révèle que 66 % des personnes ayant recours aux services d’un family office présentent un profil d’investisseur équilibré, 21% un profil prudent (une augmentation de 10 % par rapport à l’année 2016), 7 % un profil dynamique et 2 % un profil offensif. Seulement 11 % présentent un profil dynamique et une infime minorité un profil offensif (1 %).

L’embellie économique européenne et mondiale a largement influencé les choix de cette clientèle. Ainsi, selon cette même étude, les investissements en actions ressortent cette année en tête (22 % avec une nette progression de 8 points par rapport à l’an dernier). Le private equity arrive à la seconde place (20 % : investissements directs 11 % et via des fonds 9 %) en augmentation lui aussi par rapport au barème 2017. L’immobilier : 15 % pour le locatif et 3 % pour la pierre papier arrive quant à lui en 3ème position. L’assurance-vie en euros suit avec 13 %.

Qui peut bénéficier d’un family office et à quel prix ?

Le début des années 2000 a vu l’émergence de ce métier, qui ne s’adresse plus uniquement aux grandes familles industrielles. Désormais, le family office est accessible à bon nombre d’entrepreneurs qui ont souhaité vendre leur entreprise. Fortunés, ils sont aujourd’hui intéressés par les services d’un family office pour gérer leurs finances. Selon l’association française des family offices, leurs services sont généralement proposés aux clients qui disposent d’un patrimoine financier supérieur à 10 millions d’euros. En effet, outre les honoraires, les family offices se rémunèrent également grâce aux mandats de gestion facturés selon les encours sous gestion.

Le ticket d’entrée pour recourir à une family office reste très élevé, les personnes au patrimoine plus « modeste » peuvent se tourner vers les conseillers en gestion de patrimoine indépendants pour bénéficier de certains avantages de la family office. Certaines multifamily offices permettent aux clients externes de souscrire à leurs fonds maison.

Toutes nos informations sont, par nature, génériques. Elles ne tiennent pas compte de votre situation personnelle et ne constituent en aucune façon des recommandations personnalisées en vue de la réalisation de transactions et ne peuvent être assimilées à une prestation de conseil en investissement financier, ni à une incitation quelconque à acheter ou vendre des instruments financiers. Le lecteur est seul responsable de l’utilisation de l’information fournie, sans qu’aucun recours contre la société éditrice de Cafedelabourse.com ne soit possible. La responsabilité de la société éditrice de Cafedelabourse.com ne pourra en aucun cas être engagée en cas d’erreur, d’omission ou d’investissement inopportun.

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