Action Eutelsat : l’État monte au capital, faut-il investir ?

L’industrie des satellites, autrefois marché de niche, devient de plus en plus essentiel à l’infrastructure numérique mondiale. La demande explosive en connectivité, partage de données et surveillance, couplée à une concurrence accrue, fait de 2025 et des années à venir une décennie charnière pour le secteur, tant en orbite que sur Terre. Cette évolution offre ainsi de nouvelles opportunités d’investissement.

Mais alors, faut-il investir en Bourse dans l’industrie des satellites en pleine mutation ? L’action Eutelsat a-t-elle sa place dans le meilleur PEA ou le meilleur compte-titres disponible via votre banque ou votre courtier en ligne ? Découvrez l’analyse et l’avis d’ActivTrades sur l’action Eutelsat en 2025.

Eutelsat sous pavillon français : quel impact pour l’action Eutelsat ?

Le 19 juin 2025, la France a pris une position majoritaire dans l’entreprise Eutelsat – le principal concurrent européen de Starlink de SpaceX d’Elon Musk – en injectant 717 millions d’euros dans une levée de fonds plus large de 1,35 milliard d’euros. Parallèlement au doublement de la participation de la France (de 13 % à un peu moins de 30 %), des investisseurs clés tels que Bharti, CMA CGM et le Fonds stratégique de participation français se sont joints à cette nouvelle levée de fonds.

Le président Macron a qualifié cette décision d’essentielle pour éviter la dépendance à l’égard d’autres puissances, soulignant la volonté plus large de l’Europe d’assurer sa souveraineté numérique dans l’espace. Avec plus de 600 satellites aujourd’hui, juste derrière Starlink, l’entreprise Eutelsat s’est imposée comme le seul opérateur non américain et non chinois à disposer d’une véritable empreinte mondiale en orbite terrestre basse.

Le soutien de la France indique aux autres gouvernements qu’une alternative européenne aux systèmes américains et chinois est viable, d’autant plus que les tensions géopolitiques croissantes et la guerre en Ukraine ont mis en évidence l’importance stratégique des communications par satellite souveraines.

Nouveaux capitaux : quels impacts sur les finances de l’entreprise Eutelsat et le cours de Bourse de l’action Eutelsat ?

Depuis l’acquisition de OneWeb en 2023, l’entreprise Eutelsat croule sous les dettes et son activité de télécommunication en orbite géostationnaire (GEO) est sous pression.

Les nouveaux capitaux permettront ainsi de financer le renouvellement de la flotte de l’enterprise Eutelsat et la restructuration de sa dette, en réduisant la dette nette de près de 4× l’EBITDA à environ 2,5× d’ici la fin de l’année et en réduisant les coûts d’emprunt, d’après le Financial Times.

Cette augmentation de capital devrait aussi combler un déficit de financement de 4 milliards d’euros, essentiel non seulement pour maintenir la constellation OneWeb en orbite terrestre basse (LEO), mais aussi pour faire face à une dépense nécessaire de 2 milliards d’euros en R&D pour le futur réseau satellitaire sécurisé IRIS² (Infrastructure for Resilience, Interconnectivity and Security by Satellite) de l’Union Européenne.

L’injection de capitaux propres permet non seulement de renforcer le bilan d’Eutelsat, mais aussi de restaurer la confiance des investisseurs alors que le titre Eutelsat a connu de forts moments de volatilité en Bourse cette année. Avec une structure de capital plus solide et le soutien du gouvernement, l’entreprise Eutelsat est potentiellement mieux positionnée pour rivaliser en termes de coûts et de crédibilité politique avec des opérateurs tels que Starlink.

Quelles sont les perspectives du secteur de l’espace et des satellites en 2025 et au-delà ?

L’industrie spatiale mondiale entre dans une nouvelle ère de croissance rapide et d’innovation. L’activité s’accélère depuis les lancements de satellites et les essais de fusées jusqu’aux alunissages et aux technologies spatiales basées sur l’Intelligence Artificielle.

Selon McKinsey, la taille de l’économie spatiale devrait presque tripler, passant de 630 milliards de dollars en 2023 à 1,8 billion de dollars d’ici 2035 (en tenant compte de l’inflation). Cette expansion sera alimentée à la fois par des services traditionnels tels que le GPS et la télédiffusion, et par de nouvelles applications intersectorielles rendues possibles par les données et la connectivité basées dans l’espace.

Boom des satellites

Le segment des satellites, en particulier, devrait connaître une croissance explosive. Goldman Sachs prévoit que le marché des satellites pourrait atteindre 108 milliards de dollars d’ici 2035, et jusqu’à 457 milliards de dollars dans un scénario plus optimiste.

Plus de 70 000 satellites en orbite terrestre basse devraient être lancés au cours des cinq prochaines années pour répondre à la demande croissante en matière de haut débit, de données mobiles et de technologies futures telles que la 6G. Cependant, la concurrence pour les « biens immobiliers » orbitaux s’intensifie, les opérateurs mondiaux s’empressant de s’assurer des fréquences et des altitudes optimales.

Leaders du marché et dynamique concurrentielle

Les États-Unis dominent le paysage actuel, avec plus de 5 000 des 7 500 satellites actifs à la mi-2023 d’après Statista. Starlink de SpaceX, qui exploite près de 6 500 satellites LEO, mène la course à l’internet par satellite et prévoit d’étendre sa constellation à 42 000 satellites. Malgré tout, des challengers émergent.

OneWeb, qui a fusionné avec la société française Eutelsat en septembre 2023, exploite 648 satellites et vise à concurrencer directement Starlink par l’intermédiaire de sa nouvelle entité Eutelsat OneWeb. La Chine intensifie ses efforts avec au moins trois plans de méga-constellation, chacun impliquant plus de 10 000 satellites.

Nouvelle demande et évolution de l’industrie

L’augmentation de la demande ne concerne pas seulement les communications.

Les satellites sont désormais essentiels pour l’observation de la Terre, contribuant à l’agriculture, à la surveillance du climat et à la réponse aux catastrophes naturelles. Ils sont également cruciaux pour la télédétection, au service des secteurs de l’énergie, de l’exploitation minière et des infrastructures, ainsi que pour la collecte et l’analyse de données, des fonctions de plus en plus optimisées par l’intelligence artificielle et l’apprentissage automatique.

Selon Grand View Research, le marché de la fabrication de satellites passera à lui seul de 22,5 milliards de dollars en 2024 à 57,2 milliards de dollars en 2030, sous l’effet de l’essor des satellites plus petits, des systèmes alimentés par l’IA et des technologies réutilisables.

En Europe, le soutien important de l’Agence Spatiale Européenne (ESA) et l’augmentation des investissements publics et privés stimulent l’innovation, notamment en matière de miniaturisation et d’applications satellitaires à double usage (civil et défense). Le secteur européen de la fabrication de satellites devrait croître à un taux de croissance annuel moyen de plus de 17 % entre 2025 et 2030.

Quel est le cours de l’action Eutelsat en Bourse ?

Jusqu’où l’action Eutelsat peut aller en 2025 ? Analyse technique et avis

L’action Eutelsat est cotée à la Bourse de Paris depuis son introduction en Bourse en décembre 2005. Plus récemment, le 3 juin 2025, l’action Eutelsat a intégré le segment Euronext Tech Leaders d’Euronext. Lancée en juin 2022, cette initiative vise à créer un indice dédié aux entreprises technologiques européennes à forte croissance.

L’année 2025 a été marquée par d’importantes fluctuations de l’action Eutelsat, dont les traders actifs ont pu tirer parti grâce à des stratégies de court terme. En mars, le titre Eutelsat a connu une hausse spectaculaire de 264 % en seulement trois jours, propulsant son cours de Bourse de 1,226 euro à 7,85 euros.

L’action Eutelsat a ensuite subi un recul significatif, perdant près de 72 %, avant de rebondir le 17 juin après avoir touché un plus bas depuis mars 2025 à 2,205 euros. Le 20 juin, le titre de l’industrie des télécommunications a bondi de 30 % après l’annonce de la prise de participation du gouvernement français.

Le lundi 23 juin, l’action Eutelsat poursuit son élan, affichant une nouvelle hausse de plus de 12 % et atteignant environ 4,20 euros. Si cette tendance se maintient, le cours de Bourse Eutelsat pourrait viser les résistances autour des 4,600 euros et des 5,240 euros. À l’inverse, un retournement de tendance pousserait l’action Eutelsat vers les supports à 3,405 euros et à 2,205 euros.

Analyse graphique du cours de Bourse de l’action Eutelsat en 2025

Source: TradingView

Faut-il investir dans l’action Eutelsat en Bourse en 2025 ? Avis ActivTrades

La récente injection de capitaux d’Eutelsat marque un tournant décisif pour l’entreprise.

Positionnée stratégiquement comme le seul véritable concurrent européen face aux acteurs majoritairement américains comme Starlink, la société bénéficie d’un soutien politique croissant, d’une demande accrue pour les infrastructures satellitaires souveraines et d’un intérêt mondial grandissant pour la connectivité en orbite basse (LEO). Avec une réduction de sa dette en cours et une capacité d’investissement renouvelée, Eutelsat semble mieux armée pour étendre sa constellation et participer aux futurs projets européens tels que le réseau sécurisé par satellite IRIS².

Le secteur des satellites et de l’espace au sens large offre un potentiel de croissance significatif. De l’accès mondial au haut débit à l’observation climatique, en passant par les données en temps réel pour l’agriculture, l’énergie et la logistique, la technologie satellitaire s’intègre profondément dans notre quotidien. La baisse des coûts de lancement, les opérations satellitaires optimisées par l’IA et l’apprentissage automatique, ainsi que la demande croissante pour l’internet à faible latence, créent des opportunités à long terme. Pour le groupe Eutelsat, cela se traduit par de nouveaux marchés et un rôle élargi dans l’infrastructure numérique européenne.

Ceci dit, les risques sont tout aussi réels. L’industrie spatiale reste intensive en capital et très compétitive. Les obstacles réglementaires, la complexité technologique et le défi de maintenir et de renouveler de vastes constellations de satellites pèsent lourdement sur la rentabilité. De plus, l’action Eutelsat demeure volatile – elle a connu des fluctuations extrêmes en 2025 et se négocie toujours en dessous de son prix d’introduction en bourse, reflétant une prudence persistante des investisseurs.

En résumé, l’entreprise Eutelsat devrait maintenant profiter d’une base financière plus solide et d’une meilleure position stratégique, mais elle représente potentiellement un investissement à haut risque et à fort potentiel. Pour les investisseurs ayant un horizon à long terme et une tolérance à la volatilité, elle pourrait offrir une exposition à un secteur en croissance à un point d’entrée relativement bas. Toutefois, l’action Eutelsat n’est pas sans risques et toute position dans le titre devrait être envisagée dans le cadre d’une stratégie diversifiée.

14 raisons d’acheter l’action Eutelsat en 2025 :

1. Seul acteur majeur non-américain et non-chinois à opérer une large constellation de satellites en orbite basse
2. Alternative européenne crédible à Starlink, avec un positionnement stratégique sur la connectivité souveraine du continent
3. Objectif de chiffre d’affaires de l’entreprise Eutelsat compris entre 1,5 et 1,7 milliard d’euros d’ici 2028-2029, porté par les services en orbite basse
4. Exploitation commerciale déjà active de ses satellites LEO, disponible à la fois pour les marchés B2B et B2G — une exclusivité sur le marché
5. Forte dynamique de croissance des revenus liés à la connectivité LEO avec des prévisions nettement supérieures à celles du marché global
6. Croissance prévue du marché mondial de la connectivité LEO de 12 % par an sur la période 2025-2029
7. Barrières à l’entrée élevées dans le secteur LEO, limitant la concurrence et renforçant les perspectives de long terme de l’entreprise Eutelsat
8. Rôle clé de l’entreprise dans la réduction de la fracture numérique, en apportant l’Internet aux zones rurales ou mal desservies
9. Forte demande structurelle en connectivité à distance et Internet par satellite à l’échelle mondiale
10. Multiplication des cas d’usage (télécoms, défense, agriculture, logistique, climat), renforçant la pertinence de l’offre d’Eutelsat
11. Avancées technologiques (miniaturisation, intelligence artificielle, automatisation) favorables aux opérateurs dotés de capacités industrielles importantes comme l’entreprise Eutelsat
12. Amélioration récente de sa situation financière : réduction de la dette et capacité accrue à investir
13. Cours de l’action toujours sous son niveau d’introduction en bourse de 12 euros par action, offrant une potentielle décote pour les investisseurs à long terme
14. Volatilité du titre Eutelsat pouvant générer des points d’entrée tactiques pour les traders avertis

11 raisons d’éviter l’action Eutelsat en 2025 :

1. Aucun dividende voté lors de l’assemblée générale de novembre 2023
2. Succès du modèle reposant sur un déploiement rapide des satellites, des évolutions technologiques constantes et l’acquisition de clients stratégiques (B2B et gouvernementaux)
3. Possible remise en cause de la compétitivité et érosion potentielle de la confiance des investisseurs en cas de retard ou d’échec opérationnel
4. Secteur spatial hautement réglementé et soumis à une concurrence internationale de plus en plus forte
5. Enjeux de souveraineté, bien qu’avantageux en Europe, pouvant freiner l’expansion dans les zones dominées par des acteurs américains ou chinois
6. Même après l’augmentation de capital, niveau d’endettement d’Eutelsat supérieur à celui de nombreux concurrents
7. Réussite des plans de restructuration cruciale pour éviter une pression accrue sur les coûts de financement
8. Coûts liés au déploiement, à la maintenance et au renouvellement des constellations de satellites particulièrement élevés
9. Extrême volatilité du titre Eutelsat : +264 % en trois jours en mars, +42 % en deux jours en juin après l’entrée de l’État français au capital
10. Volatilité attirant des comportements spéculatifs, pouvant gonfler artificiellement le cours et augmenter le risque pour les investisseurs de long terme
11. Possibilité que certains investisseurs profitent de ces hausses pour prendre leurs bénéfices plutôt que d’entrer sur le marché

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