Avis Produits structurés CORUM : que valent Pallas et Vesta ?

Les produits structurés connaissent un essor important auprès des épargnants particuliers. CORUM L’Épargne se lance à son tour sur ce marché avec deux produits accessibles au sein de son contrat d’assurance vie CORUM Life : CORUM Pallas et CORUM Vesta. La souscription ouvre le 1er octobre 2026, dans le cadre d’une fenêtre de collecte limitée.

Ces deux produits reposent sur des mécanismes différents. CORUM Pallas vise un rendement de 5,6 % par an avec une protection complète du capital à l’échéance, hors défaut de l’émetteur, tandis que CORUM Vesta vise un rendement de 9 % par an avec une protection du capital jusqu’à une baisse de 60 % de sa valeur de référence à l’échéance.

Alors, que valent réellement ces deux produits structurés ? Fonctionnement, niveau de protection, rendement potentiel, frais et risques : nous passons en revue les caractéristiques de CORUM Pallas et CORUM Vesta pour vous aider à comprendre ce que vous souscrivez.

Avis Produits structurés CORUM Pallas et Vesta : ce qu’il faut retenir

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CORUM Pallas et CORUM Vesta sont les deux premiers produits structurés proposés par CORUM L’Épargne au sein de son contrat d’assurance vie CORUM Life.

• Pallas vise un rendement de 5,6 % par an et prévoit une protection complète du capital à l’échéance, hors défaut de l’émetteur.
• Vesta vise quant à lui 9 % par an, avec une protection du capital jusqu’à une baisse de 60 % de sa valeur de référence à l’échéance.

Les deux produits présentent donc des niveaux de protection et des objectifs de rendement différents. Dans les deux cas, il est essentiel de comprendre les conditions de remboursement, la durée potentielle de placement et les risques avant d’investir.

Produits structurés : un marché en plein essor

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Les produits structurés ne sont plus une classe d’actifs confidentielle. Leur commercialisation auprès des particuliers s’est fortement développée ces dernières années, notamment via l’assurance vie. En 2025, les épargnants français ont versé plus de 60 milliards d’euros sur ces produits, un niveau record.

La collecte brute a ainsi été multipliée par 2,6 en quatre ans, passant de 23,2 milliards d’euros en 2021 à 41,8 milliards en 2023, avant de dépasser les 60 milliards d’euros en 2025. L’encours des produits structurés atteint désormais 57 milliards d’euros, à comparer aux 507 milliards d’euros d’unités de compte distribuées en France.

Sur la période 2021-2023, le rendement médian constaté par l’AMF et l’ACPR s’établissait à 6,5 % brut. Dans le même temps, l’assurance vie continuait de progresser : son encours total atteignait 2 107 milliards d’euros fin 2025, en hausse de 6,1 % sur un an.

Les produits structurés constituent ainsi le troisième moteur de l’assurance vie en unités de compte. Malgré cet essor, ils restent encore largement méconnus des épargnants. C’est dans ce marché en développement que CORUM L’Épargne lance ses deux premiers produits structurés, CORUM Pallas et CORUM Vesta, au sein de son contrat d’assurance vie CORUM Life.

Qu’est-ce qu’un produit structuré ?

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Un produit structuré est un placement dont les règles de fonctionnement sont définies avant l’investissement. Il repose sur une valeur de référence, par exemple un indice boursier comme le CAC 40, et prévoit à l’avance différents scénarios de remboursement et les conditions permettant de percevoir un gain potentiel.

Un placement dont les règles sont définies à l’avance

Avec un produit structuré, les principales caractéristiques sont connues avant d’investir : la durée maximale du produit, l’objectif de rendement, les conditions qui peuvent entraîner un remboursement anticipé et le niveau de protection du capital à l’échéance.

Autrement dit, les règles sont écrites avant que vous investissiez. Il est donc possible de connaître à l’avance les différents scénarios prévus par le produit et les conditions associées à chacun d’eux. Le produit est conçu pour être conservé jusqu’à son terme : une sortie anticipée peut entraîner une perte en capital.

Une protection du capital qui dépend du produit

La protection du capital n’est pas la même pour tous les produits structurés. Elle peut être totale à l’échéance ou seulement partielle, selon les caractéristiques du produit. 

CORUM Pallas prévoit ainsi un rendement de 5,6 % par an et un indicateur de risque de 1 sur 7, avec un capital garanti à l’échéance, hors défaut de l’émetteur. CORUM Vesta présente, de son côté, une protection du capital jusqu’à une baisse de 60 % de sa valeur de référence à l’échéance.

Ces différences montrent pourquoi il est essentiel de lire les caractéristiques et les conditions de remboursement propres à chaque produit avant d’investir.

Pourquoi CORUM se lance-t-il dans les produits structurés ?

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Une nouvelle brique au sein de CORUM Life

Avec les produits structurés, CORUM L’Épargne ajoute une nouvelle classe d’actifs au sein de son contrat d’assurance vie CORUM Life. Cette nouvelle offre vient compléter la gamme de solutions déjà proposée par le groupe, comme les fonds obligataires et les SCPI, et apporter une nouvelle possibilité de diversification aux épargnants.

L’expertise et le positionnement revendiqués par CORUM

CORUM met en avant son expérience de près de 20 ans dans la sélection d’investissements et son approche fondée sur la transparence et la pédagogie. Le groupe revendique également son indépendance dans la sélection des banques et des produits structurés, avec l’objectif de retenir les conditions de marché qu’il juge les plus adaptées.

Avec CORUM Pallas et CORUM Vesta, CORUM applique ainsi aux marchés financiers son approche de sélection et d’explication des investissements, dans une nouvelle gamme accessible à partir de 1 000 €.

Avis produit structuré CORUM Pallas : que vaut ce nouveau produit structuré ?

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CORUM Pallas est l’un des deux produits structurés lancés par CORUM L’Épargne dans son contrat d’assurance vie CORUM Life. Il prévoit un objectif de rendement de 5,6 % par an et une garantie de 100 % du capital à l’échéance, hors défaut ou faillite de l’émetteur.

Ce qu’il faut retenir du produit structuré CORUM Pallas

Un objectif de rendement de 5,6 % par an

CORUM Pallas affiche un objectif de rendement de 5,6 % par an, avec un effet mémoire. Les coupons sont versés en cas de remboursement anticipé ou à l’échéance, selon les conditions prévues.

Le produit peut être remboursé à partir de la deuxième année si les conditions prévues sont réunies. Dans le cas contraire, il peut rester investi jusqu’à son échéance, fixée au 28 décembre 2038, soit une durée maximale de 12 ans.

Une garantie du capital à l’échéance

CORUM Pallas prévoit une garantie de 100 % du capital à l’échéance, hors défaut ou faillite

de l’émetteur. Cette garantie concerne le risque lié à l’évolution de la valeur de référence et suppose de conserver le produit jusqu’à son échéance ou jusqu’à son remboursement anticipé dans les conditions prévues.

Cette garantie ne supprime toutefois pas le risque lié à l’émetteur et au garant. Le document d’informations clés précise qu’en cas de défaillance de l’un d’eux, l’investisseur peut perdre tout ou partie de son investissement.

Un indicateur de risque de 1 sur 7

CORUM Pallas affiche un indicateur de risque de 1 sur 7. Ce niveau doit néanmoins être apprécié en tenant compte de la durée de conservation du produit : l’indicateur est calculé en supposant que l’investisseur conserve le produit jusqu’au 28 décembre 2038.

En cas de sortie avant l’échéance, le risque peut être différent et l’investisseur peut récupérer moins que le montant investi. La vente peut également être difficile dans certaines conditions de marché. 

Ce qu’il faut retenir de CORUM Pallas

CORUM Pallas repose donc sur trois caractéristiques principales : un objectif de rendement de 5,6 % par an, une garantie de 100 % du capital à l’échéance hors défaut de l’émetteur, et une durée pouvant aller jusqu’à 12 ans. Le produit demande en contrepartie d’accepter une durée de placement potentiellement longue et de bien comprendre les conditions de sortie.

Avis produit structuré CORUM Vesta : que vaut ce nouveau produit structuré ?

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CORUM Vesta est le second produit structuré lancé par CORUM L’Épargne dans son contrat d’assurance vie CORUM Life. Il se distingue de Pallas par un objectif de rendement de 9 % par an et une protection du capital qui s’applique jusqu’à une baisse de 60 % de la valeur de référence à l’échéance.

Ce qu’il faut retenir du produit structuré CORUM Vesta

Un objectif de rendement de 9 % par an

CORUM Vesta affiche un objectif de rendement de 9 % par an. Le remboursement peut intervenir à partir de la première année, selon les conditions prévues par le produit.

L’observation du niveau de référence est quotidienne à partir d’un an. Le seuil permettant un remboursement anticipé commence au niveau initial, puis diminue de 3 points par an. Si les conditions de remboursement ne sont pas réunies, le produit se poursuit jusqu’à son échéance, fixée au terme prévu par sa documentation, soit une durée maximale de 12 ans.

Une protection du capital jusqu’à une baisse de 60 %

La protection du capital est ici différente de celle prévue pour CORUM Pallas. À l’échéance, le capital est protégé tant que la valeur de référence n’a pas baissé de plus de 60 % par rapport à son niveau initial.

Au-delà de cette baisse, la protection ne s’applique plus de la même manière : le montant récupéré dépend alors de l’évolution de la valeur de référence. Il est donc essentiel de comprendre cette condition avant d’investir.

Un indicateur de risque de 5 sur 7

CORUM Vesta affiche un indicateur de risque de 5 sur 7, supérieur à celui de CORUM Pallas. Cet indicateur doit être regardé en parallèle du niveau de protection du capital et de la durée potentielle du placement.

Comme pour tout produit structuré, une sortie avant l’échéance peut conduire à récupérer moins que le montant investi. Le prix auquel le produit peut être revendu dépend notamment des conditions de marché au moment de la sortie.

Une exposition aux grandes entreprises européennes

La valeur de référence de CORUM Vesta est le MSCI EMU Top 30 Select 50 Points Decrement. Elle repose sur les 30 plus grandes entreprises de la zone euro, avec une composition mise à jour chaque année.

On y retrouve notamment les actions de grandes entreprises européennes comme ASML, Siemens, LVMH, Air Liquide, Airbus, L’Oréal, BNP Paribas, Schneider Electric et Allianz.

Ce qu’il faut retenir de CORUM Vesta

CORUM Vesta se caractérise donc par un objectif de rendement de 9 % par an, une durée pouvant aller jusqu’à 12 ans et une protection du capital jusqu’à une baisse de 60 % de la valeur de référence à l’échéance. Avec un indicateur de risque de 5 sur 7, ses caractéristiques diffèrent sensiblement de celles de CORUM Pallas.

Produits structurés CORUM Pallas ou CORUM Vesta : que choisir ?

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CORUM Pallas et CORUM Vesta répondent à des profils différents. Pallas met davantage l’accent sur la protection du capital à l’échéance, tandis que Vesta offre un objectif de rendement plus élevé en contrepartie d’un niveau de risque et d’une protection du capital différents.

Le choix dépend donc notamment de votre horizon de placement, du niveau de risque que vous acceptez et du niveau de protection recherché.

CORUM Pallas ou CORUM Vesta : quel produit structuré choisir ?

 Pallas et Vesta ne proposent pas le même niveau de protection ni le même niveau de risque. Pallas affiche un indicateur de risque de 1 sur 7 et une protection de 100 % du capital à l’échéance, hors défaut de l’émetteur. Vesta affiche un indicateur de 5 sur 7 et protège le capital à l’échéance jusqu’à une baisse de 60 % de la valeur de référence.

Quels sont les frais des produits structurés CORUM en 2026 ?

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Les frais liés à la conception et à la commercialisation d’un produit structuré sont intégrés dans le prix du produit et dans le rendement qui est proposé à l’investisseur. Ils ne font donc pas nécessairement l’objet d’un prélèvement distinct venant s’ajouter au rendement affiché. Pour l’épargnant, l’enjeu est surtout de comprendre quel rendement peut réellement être obtenu après prise en compte des coûts.

Dans le cas de CORUM Life, les frais applicables à la partie investie en produits structurés sont les suivants :

Les 0,6 % de frais de gestion annuels sont appliqués uniquement à la partie investie en produits structurés. Ils s’ajoutent aux coûts intégrés dans la construction du produit.

La documentation de CORUM Pallas permet de mesurer l’incidence de ces différents coûts : pour un investissement de 10 000 €, elle fait apparaître 614 € de coûts totaux dans les scénarios présentés. Dans le scénario où le produit est conservé jusqu’à l’échéance, l’incidence des coûts est estimée à 0,54 % par an.

Pour comparer les produits structurés, il faut donc regarder à la fois le rendement proposé et l’ensemble des coûts qui peuvent réduire le rendement effectivement obtenu.

Avis Produits structurés CORUM : quels sont les risques à connaître avant d’investir ?

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Les produits structurés permettent de définir à l’avance les conditions de remboursement, mais ils comportent plusieurs risques qu’il faut comprendre avant d’investir. La protection du capital, la durée de placement et les conditions de sortie varient notamment selon le produit choisi.

Le capital n’est pas toujours garanti

Tous les produits structurés ne prévoient pas le même niveau de protection du capital. CORUM Pallas prévoit une garantie de 100 % du capital à l’échéance, hors défaut ou faillite de l’émetteur. CORUM Vesta prévoit quant à lui une protection du capital jusqu’à une baisse de 60 % de la valeur de référence à l’échéance.

Cette protection dépend donc des caractéristiques propres à chaque produit et de sa conservation jusqu’à l’échéance ou jusqu’à un remboursement anticipé dans les conditions prévues.

Une durée de placement potentiellement longue

Un produit structuré peut être remboursé avant son échéance si les conditions prévues sont réunies. Mais dans le cas contraire, l’investissement peut rester immobilisé pendant plusieurs années.

Pour CORUM Pallas comme pour CORUM Vesta, la durée maximale peut atteindre 12 ans. Il est donc important de n’investir que des sommes dont vous n’avez pas besoin à court terme.

Une sortie avant terme peut entraîner une perte

Les produits structurés sont conçus pour être conservés jusqu’à leur remboursement ou leur échéance. Une sortie avant terme peut entraîner une perte en capital, même lorsque le produit prévoit une protection du capital à l’échéance.

Le montant récupéré dépend alors notamment des conditions de marché au moment de la vente. La documentation de CORUM Pallas précise également que la vente peut être difficile dans certaines conditions de marché.

Le risque de crédit de l’émetteur

La protection prévue par un produit structuré ne couvre pas le risque de défaillance de l’émetteur ou du garant. Si l’émetteur ou le garant n’est pas en mesure de respecter ses obligations, l’investisseur peut perdre tout ou partie de son investissement.

Pour CORUM Pallas, le produit est émis par Citigroup Global Markets Funding Luxembourg S.C.A., avec une garantie de Citigroup Global Markets Limited. Le document d’informations clés précise que le produit n’est pas couvert par un système de protection des dépôts.

Le rendement affiché est conditionnel

Le rendement annoncé pour un produit structuré correspond à un objectif soumis aux conditions prévues par le produit. Il ne s’agit donc pas d’un rendement acquis indépendamment de l’évolution du produit ou de la durée de détention.

Les scénarios de remboursement, les conditions permettant un remboursement anticipé et celles qui déterminent le montant versé sont définis dans la documentation du produit. Il est donc essentiel de comprendre ces règles avant d’investir et de vérifier qu’elles correspondent à votre horizon de placement.

À qui s’adressent les produits structurés CORUM ? Avis Café de la Bourse

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Les produits structurés CORUM peuvent s’adresser aux épargnants qui disposent déjà d’une épargne de précaution suffisante et peuvent investir une partie de leur patrimoine pendant plusieurs années. Ils s’adressent donc davantage aux épargnants qui n’ont pas besoin de disposer de cette partie de leur épargne à court terme.

Avec un versement minimum de 1 000 €, CORUM Life rend cette nouvelle gamme accessible à un large éventail d’épargnants. Mais le montant minimum ne doit pas être le seul critère : il faut surtout être en mesure de conserver son investissement jusqu’à son remboursement ou son échéance et accepter que le niveau de protection du capital et le niveau de risque varient selon le produit choisi.

Concrètement, ce type de placement peut correspondre à votre situation si :

• vous avez déjà constitué votre épargne de précaution ;
• vous disposez d’une somme que vous pouvez investir sur plusieurs années sans en avoir besoin pour financer vos dépenses courantes ou un projet à court terme ;
• vous souhaitez ajouter une nouvelle brique de diversification à votre épargne ;
• vous êtes prêt à prendre le temps de comprendre les règles de remboursement et les risques propres au produit choisi.

À l’inverse, les produits structurés sont moins adaptés si vous recherchez une épargne immédiatement disponible, si vous pourriez avoir besoin de récupérer votre argent rapidement ou si vous ne souhaitez pas prendre de risque lié aux conditions de sortie ou à la défaillance de l’émetteur. 

Avant de regarder le rendement affiché, posez-vous d’abord une question simple : puis-je laisser cette somme investie pendant plusieurs années sans en avoir besoin ? Si la réponse est non, ce type de placement ne correspond probablement pas à votre besoin. Si la réponse est oui, il faut ensuite comparer attentivement la protection du capital, la durée, le niveau de risque et les conditions de remboursement du produit envisagé.

Comment souscrire aux produits structurés CORUM ?

La souscription aux produits structurés CORUM Pallas et CORUM Vesta se fait au sein du contrat d’assurance vie CORUM Life. Pour commencer, vous pouvez effectuer vos démarches en ligne ou être accompagné par un conseiller CORUM L’Épargne.

La souscription nécessite de renseigner plusieurs informations sur votre situation personnelle et financière, vos objectifs, votre horizon de placement et votre connaissance des produits financiers. Ces éléments permettent notamment de vérifier que le produit envisagé correspond à votre profil d’investisseur.

Vous devrez également fournir les justificatifs nécessaires à la souscription, notamment une pièce d’identité, un RIB et un justificatif de domicile, puis effectuer votre premier versement. Le montant minimum est de 1 000 €.

Pour les produits structurés CORUM Pallas et CORUM Vesta, la souscription ouvre le 1er octobre 2026 et se poursuit jusqu’au 28 décembre 2026 inclus, sous réserve que l’enveloppe disponible ne soit pas atteinte avant cette date.

Avant de souscrire, prenez donc le temps de consulter la documentation du produit choisi et de vérifier que sa durée, ses conditions de remboursement, son niveau de protection et son niveau de risque correspondent bien à votre situation et à vos objectifs d’investissement.

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Source des images : Magnific

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