Est-ce le moment d’acheter Alstom ? Notre avis et analyse de l’action en Bourse

Faut-il revenir sur l’action Alstom ? Le titre Alstom est-il sous-évalué en Bourse ou est-il encore trop exposé aux risques liés à sa dette et à ses marges opérationnelles ?

Découvrez notre analyse fondamentale et technique de l’action Alstom ainsi que notre avis sur les perspectives de l’action Alstom en Bourse.

Nous vous rappelons que l’action Alstom étant une action française, vous pouvez investir en Bourse sur ce titre depuis l’un des meilleurs compte-titres, mais aussi depuis l’un des meilleurs PEA pour profiter des avantages fiscaux de cette enveloppe. Attention dans tous les cas à sélectionner le meilleur courtier Bourse pour bénéficier des tarifs les plus attractifs et des outils et services les plus adaptés à votre profil d’investisseur.

Quels sont les derniers résultats d’Alstom en 2025 ?

En mai 2025, Alstom a dévoilé des résultats annuels 2024 et 2025 en nette amélioration, témoignant d’un redressement opérationnel tangible. Le chiffre d’affaires Alstom s’établit à 18,5 milliards d’euros, en progression de 4,9 % sur un an, grâce à une solide performance dans les activités dite de « matériel roulant » (+3,6 %) et de services (+5,2 %).

L’indicateur aEBIT progresse de 18 % à 1,18 milliard d’euros, portant la marge à 6,4 %, contre 5,7 % un an plus tôt. Signe d’un retour à une dynamique positive, le résultat net part du groupe Alstom ressort à 153 millions d’euros, contre une perte de 307 millions l’an passé.

Le flux de trésorerie libre Alstom repasse en territoire positif à 502 millions d’euros, soutenu par une meilleure gestion du besoin en fonds de roulement. Enfin, la dette nette Alstom est réduite à 434 millions d’euros, confortant la trajectoire de désendettement engagée fin 2023. Alstom a annoncé que tous les objectifs fixés ont été atteints ou dépassés.

Quel est le cours de l’action Alstom en Bourse ?

Quelle est la position de Alstom dans le secteur de l’industrie en 2025 ?

En 2025, Alstom confirme son rôle de leader de l’industrie ferroviaire mondiale. Grâce au rachat de Bombardier Transport en 2021, le groupe Alstom s’est hissé à la deuxième place du marché, juste derrière le géant chinois CRRC. Présent dans plus de 60 pays, Alstom réalise plus de la moitié de son chiffre d’affaires en Europe, devant le continent américain et la zone Asie-Pacifique.

L’entreprise Alstom conçoit et fabrique une large gamme de solutions pour le transport ferroviaire, avec des trains à grande vitesse, des métros, des tramways, des systèmes de signalisation, ou encore des services de maintenance. Alstom mise aussi sur l’innovation pour répondre aux enjeux climatiques, comme en témoigne le déploiement du train à hydrogène Coradia Stream HMU en Italie.

Cette dynamique se traduit en 2025 par de nouveaux contrats d’envergure, notamment en Bulgarie et au Maroc. Alstom continue ainsi de s’imposer comme un acteur clé d’une mobilité plus propre et plus moderne.

Faut-il investir dans l’action Alstom ? Notre avis et analyse fondamentale

D’un point de vue fondamental, Alstom affiche des indicateurs de croissance globalement solides. Le chiffre d’affaires Alstom progresse régulièrement, avec une croissance organique positive dans ses principales activités. La rentabilité s’améliore également et la marge aEBIT atteint 6,4 % en 2024 et 2025, contre 5,7 % l’an passé, et le résultat net redevient positif à 153 millions d’euros.

Toutefois, plusieurs points faibles freinent encore la valorisation du groupe Alstom. Le PER de l’action Alstom ressort à 59,7, bien au-dessus de la moyenne du secteur industriel (environ 35), ce qui peut suggérer un titre Alstom déjà cher ou une rentabilité encore trop fragile. Le bilan Alstom reste tendu, avec une dette nette de 434 millions d’euros, malgré une amélioration significative liée au plan de désendettement.

Le management, souvent critiqué pour sa communication et ses retards d’exécution passés, reste sous surveillance. Enfin, la politique de dividende Alstom paraît conservatrice car aucun versement n’est prévu tant que l’objectif de désendettement complet n’est pas atteint, ce qui pourrait freiner les investisseurs en Bourse soucieux d’obtenir le versement de dividendes.

Jusqu’où peut monter l’action Alstom ? Notre avis et analyse technique

En ce qui concerne l’analyse technique, l’action Alstom évolue actuellement autour d’un niveau de support majeur situé à 19 €. Ce niveau de prix représente un point important pour les investisseurs, et tant que les cours de Bourse Alstom parviennent à se maintenir au-dessus, un rebond reste envisageable. Dans ce scénario haussier, le premier objectif se situerait à 22,50 € pour l’action Alstom, niveau de résistance intermédiaire testé à plusieurs reprises. En cas de franchissement de cette zone de résistance, une poursuite du mouvement vers la prochaine zone de résistance à 26,50 € pourrait être envisagée sur le titre Alstom.

Analyse graphique de l’action Alstom en Bourse

Source : ProRealTime Web

En revanche, si le support des 19 € venait à céder, cela ouvrirait la voie à une correction plus marquée de l’action Alstom. Les niveaux techniques suivants à surveiller seraient alors 17 €, puis potentiellement 14 €, qui correspond à la dernière zone de support visible sur le graphique. En fonction de la tendance du marché il faudra privilégier des achats sur les supports pour tenter de se positionner à la hausse sur le titre Alstom, ou des ventes sur les résistances pour se positionner à la baisse sur l’action Alstom. Les traders actifs quant à eux pourront tenter de profiter des cassures de supports et résistances de l’action Alstom.

Faut-il acheter Alstom en 2025 ? Notre avis

L’action Alstom présente plusieurs atouts qui en font une valeur intéressante à intégrer dans un portefeuille boursier diversifié, notamment dans un contexte de réindustrialisation européenne et de transition vers des modes de transport plus durables. Le groupe Alstom dispose d’un positionnement solide sur le marché mondial du ferroviaire, de fondamentaux globalement sains en matière de croissance et de rentabilité, et d’un carnet de commandes particulièrement robuste.

Cependant, il convient de rester prudent à court terme. La configuration graphique actuelle n’envoie pas encore de signal clair de reprise durable. Le titre Alstom évolue à proximité d’un support technique majeur, mais sans confirmation franche d’un retournement haussier.

Pour les investisseurs long terme convaincus du potentiel du groupe Alstom, une approche en DCA via un plan d’investissement pourrait constituer une bonne stratégie pour investir dans l’action Alstom.

Comment trader et investir dans l’action Alstom en pratique ?

Il est possible d’investir ou de trader l’action Alstom via des courtiers en ligne comme XTB. Pour un investissement à moyen long terme, l’action Alstom peut être achetée sans frais de courtage via XTB, que ce soit depuis un compte titres ou via le nouveau PEA XTB.

Une autre option consiste à s’exposer au secteur industriel européen à travers des ETF. Toutefois, il convient de vérifier la pondération d’Alstom dans ces trackers, car sa présence peut y être marginale.

Pour les investisseurs plus actifs, il est également possible de trader l’évolution du cours de l’action à la hausse comme à la baisse, en utilisant des produits dérivés à effet de levier proposés par XTB.

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