Quelles sont les meilleures actions en Bourse en période de guerre ?

En 2026, le contexte géopolitique reste marqué par une multiplication des foyers de tension, notamment depuis les frappes israélo-américaines en Iran fin février 2026. Au-delà de ce conflit, on observe en tendance de fond une remontée durable des budgets de défense, une crise énergétique qui n’est pas totalement résolue et une insécurité sanitaire toujours présente dans les esprits.

Dans ce cadre, de nombreux investisseurs cherchent comment investir en Bourse en temps de guerre avec des valeurs capables de résister aux chocs, voire d’en profiter : entreprises positionnées sur la défense, l’énergie ou la santé, avec des revenus récurrents et une forte visibilité. Cet article propose une sélection de 3 valeurs défensives européennes dont 2 sont éligibles au PEA qui combinent bilans solides, flux de trésorerie positifs, dividendes stables et exposition directe ou indirecte aux tensions internationales.

Comment Café de la Bourse a sélectionné les meilleures valeurs en Bourse en temps de guerre ?

Un univers d’actions défensives et suffisamment liquides

Nous avons retenu des sociétés cotées sur de grands indices (CAC 40, STOXX Europe 600, FTSE 100), avec une capitalisation boursière significative et des volumes quotidiens élevés, permettant d’entrer et sortir sans difficulté majeure. Ces sociétés sont positionnées sur des secteurs dits « défensifs » : défense militaire, services aux collectivités et énergie, pharmacie et santé notamment. Cette approche vise à sélectionner des valeurs à la fois structurellement résilientes et faciles à traiter pour un investisseur particulier.

Analyse fondamentale : dette, rentabilité et flux de trésorerie

Nous avons appliqué, dans le cadre de notre analyse fondamentale, différents critères de qualité sur la valorisation, la rentabilité du capital, l’endettement et la génération de trésorerie. Les entreprises retenues présentent :

• un ratio cours/bénéfices (PER) visé inférieur à 25 fois les bénéfices normatifs, ce qui reste exigeant pour des valeurs de qualité.
• un ROE supérieur à 15 % sur la dernière année complète ou en moyenne récente, traduisant une capacité éprouvée à créer de la valeur pour l’actionnaire.
• Des flux de trésorerie disponibles (free cash‑flow) positifs et significatifs sur l’exercice 2025, permettant de financer à la fois l’investissement, la dette et la rémunération de l’actionnaire.
• Un endettement maîtrisé avec un objectif de dette nette/EBITDA inférieur à 2x ou une trajectoire claire de désendettement. Nous avons scruté les bilans en quête de ratios de dette prudents.

Croissance stable des revenus et des profits

Dans un contexte de tensions et de ralentissement, nous cherchons des entreprises qui parviennent malgré tout à faire croître leurs revenus et leurs bénéfices : croissance du chiffre d’affaires d’au moins +5 % sur la dernière année complète, croissance du bénéfice par action (BPA) supérieure à 10 %, avec une bonne visibilité sur les années à venir (carnets de commandes, contrats long terme).

Exposition à des tendances structurelles et leadership naturel

Réarmement et modernisation des armées, transition énergétique, vieillissement de la population… Nous avons privilégié des acteurs de premier plan, dotés d’avantages compétitifs durables avec des carnets de commandes importants, des parts de marché significatives, et une avantage compétitif important : propriété intellectuelle, savoir-faire industriel spécifique, barrières à l’entrée élevées.

Résilience face aux risques et volatilité

Enfin, les valeurs sélectionnées doivent présenter une exposition globalement positive aux tensions géopolitiques ou, à tout le moins, une sensibilité limitée aux cycles économiques classiques. La volatilité modérée (bêta visé inférieur à 1,2) joue un rôle d’amortisseur dans un portefeuille diversifié. Nous avons également retenu des valeurs avec des dividendes stables ou en progression, qui apportent une rémunération régulière même en phase de correction des marchés.

Top 3 meilleures actions en Bourse en temps de guerre

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