Private Equity

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Qu’est-ce que le Private Equity ? Quels sont les acteurs qui le pratiquent ? Pour quelles raisons ? Quelles formes peut-il prendre ? Toutes nos explications.

Private equity : un investissement dans les sociétés non cotées

Le private equity, qui signifie littéralement « fonds propres privés », est plus communément appelé en France « capital investissement ». Le Private Equity désigne les titres de sociétés non cotés en Bourse et par extension l’opération par laquelle un investisseur achète des titres d’une société non cotée.

Le private equity s’oppose au « public equity », qui désigne l’investissement dans des sociétés cotées en Bourse.

Private equity : fonctionnement

Le acteurs du Private Equity achètent des titres de sociétés non cotées (des actions), soit au moment de la création de la société et participent alors au capital social, soit auprès d’actionnaires qui souhaitent sortir du capital de la société, soit au moment d’une augmentation de capital en souscrivant aux parts créées pour cette occasion.

Les acteurs du Private equity

On distingue deux acteurs majeurs dans le Private Equity :

  • Les personnes physiques, aussi appelées Business Angels, pratiquant le Private Equity pour leur propre compte.
  • Les sociétés d’investissement, en grande majorité anglo-saxonnes, mais avec un développement plus marqué de cette activité en France ces dernières années.

Les sociétés d’investissement sont particulièrement friandes de l’investissement en private equity car ce type d’investissement leur permet d’acquérir une société et de la revendre ensuite en ayant remboursé une partie de l’emprunt contracté pour financer l’acquisition grâce aux bénéfices réalisés par la société.

Les objectifs du Private Equity

Pour l’investisseur

Le but recherché est la réalisation d’une plus-values à plus ou moins long terme grâce à la cession de la société à un repreneur, ou bien grâce à la vente (en totalité ou partie) de la participation, ou encore grâce à une introduction en Bourse. Notez également que les fonds de private equity peuvent également céder leurs parts d’une entreprise à un autre fonds du même type.

Pour la société

Une société peut avoir recours au Priavte Equity pour quatre raisons  :

  • le financement de la création et du lancement de la société. On parle alors de capital risque.
  • le financement du développement de la société (nouveaux produits, nouvelles usines, développement vers de nouveaux marchés à l’international par exemple). On parle alors de capital développement.
  • le redressement financier de la société qui émet de nouvelles actions pour empocher des liquidités. On parle alors de capital retournement.
  • La volonté de faciliter la transmission d’une société vers une autre société ou une personne physique. On parle alors de capital transmission.

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Définition
Dividende
Strike
Option européenne
Dégradation
Call
Put
Holding
Position
Fitch Ratings
Option
Livre sterling
Reaganomics
Trader
Cash
Club d’investissement
Corporate raider
Bloomberg
Point de base
Pink sheets
Fonds indiciel
Barings
INSEE
Trading automatisé
Forward
Bourse de Shanghai
Chartered Alternative Investment Analyst (CAIA)
Banque européenne d’investissement (BEI)
Financial Times Stock Exchange (FTSE)
Chicago Board Options Exchange (CBOE)
Règle Volcker
Obligation convertible
Footsie
Egan-Jones
Credit-default swap (CDS)
Chiffre d’affaires (CA)
Freddie Mac
Collateralized debt obligation (CDO)
Valorisation
Euro (EUR)
IBEX 35
Actif incorporel
Turtle Traders
Société Française des Analystes Financiers (SFAF)
Bar chart
Chandelier japonais
Bâle (accords de)
New York Board Of Trade (NYBOT)
Greenback
Value at Risk (VaR)
PIB
Day trader
TARGET2
Dépression
Expansion
CAC PME
Point mort
Performance
Bourse de Paris
Fork
Dérivé action
Euronext
Récession
Fond Monétaire International (FMI)
Stan Weinstein
Moyennes mobiles
Compte de résultat
Banque centrale
CAC 40 Equal Weight
Gestion growth
Investissement value
Relative Strength Index (RSI)
Gilt
Dimsum bond
Bottom up
Top Down
Banque de financement et d’investissement (BFI)
Tracker inversé
Agence de notation
Turbo
Alt-A
Dow Jones Sustainability Index (DJSI)
Federal Open Market Committee (FOMC)
Titrisation
Rendement
Money management
Solvabilité
Liquidité
Inflation
Indice
Taux interbancaire
Subprimes (crise des)
Ask
Risque de défaut
Sous-évalué
Etalon-or
Dollar cost averaging
Producer Price Index (PPI)
EBITDA
CHF (franc suisse)
Analyse technique
Zone économique spéciale (ZES)
Buy and hold
Sous-jacent
Stock option
Analyse fondamentale
Takaful
Offre publique d’achat (OPA)
Vente à découvert
Rareté
Courbe de Phillips
Valeur intrinsèque
Cours de la Bourse
Rachat d’action
Arnaque à la bouilloire
Chevalier blanc
Contrarien
Bid
Troika
Devise
Offre
Banque Centrale Européenne (BCE)
Krach
Murabaha
Gap
Ratios financiers
Fonds Européen de Stabilité Financière (FESF)
Marge de sécurité
Moyenner à la baisse
Efficience des marchés (théorie de l’)
USD (United States Dollar)
Augmentation de capital
CAC 40
Actionnaire
Faillite
Déficit
Part de marché
Retracement de Fibonacci
Pondération
Ordre stop
Amortissement
Austérité
Produit dérivé
Service de règlement différé (SRD)
Correction en Bourse
Ordre limite
Private Equity
EURIBOR
Indice de volatilité (VIX)
Price to earnings ratio (PER)
EONIA
ESTER
Cygne noir
Free cash flow
Bilan comptable
Future
Discounted Cash Flow
Matières premières
Action
Volatilité
Capitalisme
Nikkei
Hedge fund
Nantissement
Cotation
Bulle spéculative
Portefeuille
Alpha
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Market timing
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Capitalisme anglo-saxon
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Portefeuille type
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Obligations assimilables du trésor (OAT)
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Swap
Joint venture
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Masse monétaire
Stock picking
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Obligation
Economie de marché
S&P 500
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Over the counter (OTC)
Taux de Rentabilité Interne (TRI)
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Investisseur institutionnel
Spéculateur
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Prime de risque
Backtesting
Marché interbancaire
Marge bénéficiaire
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Portefeuille permanent
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Main invisible
Scalping
Libre entreprise
Assouplissement quantitatif
Keynésianisme
OPCVM
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Prime d’une option
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