Comment un gérant pro analyse les actions et ce que vous pouvez en tirer pour mieux investir

Comment les professionnels de la gestion choisissent-ils les actions en Bourse dans lesquelles ils investissent ? Quels critères permettent d’identifier une entreprise de qualité ? Comment distinguer une société en croissance durable d’une valeur surévaluée ou en difficulté ?

Dans cette édition de Parole d’Expert de Café de la Bourse, Clémence Tanguy interviewe Nicolas Domont, gérant associé chez OptiGestion. Parcours, méthode d’analyse, importance de la croissance, valorisation, psychologie des investisseurs ou encore impact de l’IA sur les marchés : il revient sur les grands principes qui guident ses décisions d’investissement au quotidien.

L’occasion aussi de mieux comprendre comment investir en actions avec une approche rationnelle et de long terme.

Vidéo Nvidia, Alphabet, IA : comment et où investir selon ce gérant de portefeuille ?

Nicolas Domont, comment devient-on gérant d’une société de gestion ?

J’ai toujours voulu faire de la finance depuis mes études secondaires. J’ai suivi une école de commerce avec une spécialisation finance avant de commencer ma carrière en private equity comme analyste puis chargé d’affaires.
J’ai ensuite rejoint OptiGestion il y a plus de huit ans comme assistant gérant OPCVM avant d’évoluer progressivement vers le métier de gérant. Aujourd’hui, j’ai aussi une activité de gestion privée, avec une clientèle essentiellement composée de particuliers et de familles.

Comment analysez-vous une action concrètement ?

La première chose que nous regardons, ce n’est pas l’action elle-même mais le marché dans lequel évolue l’entreprise. Nous cherchons des secteurs capables de créer de la croissance et de la valeur sur plusieurs années.
Une fois cet univers identifié, nous analysons les sociétés qui surperforment leur marché : qualité du business model, capacité à maintenir leur croissance, création de valeur future et cohérence de la valorisation.
Nous accordons aussi beaucoup d’importance au retour sur capital employé, qui permet de mesurer la capacité d’une entreprise à rentabiliser ses investissements.

Comment savoir si une action est au bon prix ?

Le PER reste un indicateur utile mais il faut toujours le mettre en relation avec la croissance de l’entreprise. Une société qui affiche une forte croissance peut justifier une valorisation plus élevée.
Le marché fonctionne par flux d’offre et de demande : si les investisseurs acceptent de payer une entreprise plus cher, c’est généralement parce qu’ils anticipent une croissance importante dans les années à venir.
À l’inverse, certaines valorisations peuvent devenir irrationnelles lorsque les anticipations deviennent trop spéculatives.

Est-ce que la macroéconomie influence vos investissements ?

Oui, forcément. Les taux d’intérêt directeurs ont un impact direct sur le coût de l’argent et donc sur la prise de risque des investisseurs.
Quand les taux étaient proches de zéro, les marchés acceptaient beaucoup plus facilement des valorisations élevées. Aujourd’hui, avec des taux plus hauts, les investisseurs deviennent plus sélectifs.
Mais il faut aussi rappeler qu’en Bourse, on investit avant tout dans des entreprises. Même dans un environnement macroéconomique compliqué, certaines sociétés continuent à afficher une forte croissance.

Comment analysez-vous aujourd’hui une valeur comme Alphabet ?

Alphabet fait partie des grands acteurs de la révolution de l’intelligence artificielle. Ce qui nous intéresse aujourd’hui, c’est de comprendre comment cette technologie va générer de nouveaux relais de croissance.
Le marché surveille particulièrement les investissements massifs réalisés dans les data centers et les infrastructures IA. La vraie question est de savoir si ces dépenses finiront par produire suffisamment de rentabilité.
Aujourd’hui, Alphabet commence justement à montrer des premiers retours positifs, notamment dans la publicité grâce à l’IA. C’est ce qui rend le dossier intéressant malgré une valorisation déjà élevée.

Qu’est-ce qu’un red flag pour vous ?

Une entreprise qui évolue sur un marché en décroissance et qui perd des parts de marché est un signal d’alerte.

Lorsqu’une société n’arrive plus à innover ou à maintenir sa croissance, cela signifie souvent que son modèle économique commence à s’essouffler.

Nous essayons d’éviter les entreprises incapables de se réinventer.

Investir en Bourse : quel conseil donneriez-vous à un investisseur particulier ?

Le plus difficile en Bourse reste la gestion de l’émotion. Beaucoup d’investisseurs veulent vendre dans les moments de panique alors que ce sont souvent les périodes où les marchés offrent les meilleures opportunités.

Il est quasiment impossible de timer parfaitement le marché. Il faut surtout investir avec un horizon de long terme et éviter de prendre des décisions émotionnelles pendant les phases de forte volatilité.

Rater les meilleurs jours de marché peut fortement pénaliser la performance sur plusieurs années. C’est pour cela qu’il est souvent préférable de rester investi.

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