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Actions : Groupe IDI, une société dans laquelle investir

Le 17 octobre 2017

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SCPI 300-250

Café de la Bourse vous présente, une valeur éligible au PEA et sous-cotée du moment, c’est-à-dire qui s’échange en-dessous de sa valeur intrinsèque. Retrouvez la présentation complète de la société, de son secteur, son actualité et l’étude de ses derniers rapports financiers ainsi que la marche à suivre pour investir.

Nos analyses de sociétés cotées sont à horizons moyen / long terme, le moyen terme est considéré comme allant de trois mois à deux ans et le long terme entre deux et cinq ans. Nous retenons ces horizons pour l’atteinte de nos objectifs de cours au sein de notre stratégie value car cela laisse du temps au titre sous-coté de se revaloriser.

Analyse de l’action boursière du groupe IDI

ISINFR0000051393 IDIP
Date d’analyse15/10/2017
Normes comptablesIFRS 2005
Place de cotationEURONEXT PARIS
Nombre de salariés13
SecteurFinance, Private Equity
Sitehttp://www.idi.fr
Capitalisation Boursière256 M €
Dernier rapport financier30/06/2017
Volume d’actions Moyen 3 mois1 260
Nombre d’actions au capital7,2 M
Cours de bourse35,45 €
Plus haut historiqueJuin 2006 (Cours > 40 €)

Présentation de la société Groupe IDI

Groupe IDI, agréé par l’AMF, a pour activité depuis 45 ans le capital investissement : prise de participations dans des PME (Petites et Moyennes entreprises) elle gère actuellement 360 M d’€ d’actifs.

Son activité est la recherche de sociétés à forts potentiels, elle va ensuite les accompagner et leur apporter des moyens financiers et humains pour soutenir leurs croissances. IDI est parmi les plus performantes de son secteur.

La répartition des actifs est actuellement comme suit :

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Source : http://www.idi.fr/fr/investisseurs-chiffres-cles

Exemples de participations du Groupe IDI :

  • Wincare 17 M € : Fabricant de matériel médical
  • Fidinav 14,6 M € : Transport maritime
  • Amalric 13 M € : Industriel alimentaire
  • Mikit 18,2 M € : Fabricant de Maison individuelles
  • Pennel et Flipo 20 M € : Fabricant de tissus souples pour le ferroviaire, aéronautique…
  • Dubbling Brothers 12 M € : Prestataire de services de doublages pour le cinéma

À leurs débuts, les dirigeants ont eux-mêmes engagé leur patrimoine personnel dans le groupe.

Examen des rapports financiers du Groupe IDI

Bilan semestriel au 30/06/17

Total Actifs413,3 M €
Immobilisations0,6 M €
Immobilisations financières (Participations)389,8 M €
Trésorerie10,4 M €
Créances4 M €
Valeurs mobilières de Placements3,9 M €
Autres actifs4,5 M €
Total Passifs413,3 M €
Dette long terme14,7 M €
Passifs Courants18,7 M €
Autres Passifs13,5  M €
Provisions pour risques et charges6,7 M €
Capitaux propres359,64 M €
Valeur d’actif net tangible359,64 M € *
Ratio d’endettement (Total Dettes / Valeur d’actif net tangible)33,4 / 359,64 = 0.09

* En considération la diversité des actifs détenus par le Groupe IDI et des normes comptables IFRS 2005  établies en comptabilité à la juste valeur nous n’appliquons pas de coefficient de décote sur les actifs.

Compte de résultat (Cumul 5 ans 31/12/2012 -> 31/12/2016)

Chiffre D’affaires212,5 M USD (42,5 M USD / An)
Marge opérationnelle145,2 M USD (29,04 M USD / An)
Bénéfices149,2 M USD (29,8 M USD / An)
Consulter également notre dossier Investir en Bourse avec la gestion Value

Notre avis sur l’action du groupe IDI

Analyse de l’action et objectif de cours

Groupe IDI présente une valeur d’actif net tangible par action de 49,95 €, une marge opérationnelle moyenne 5 ans par action de 4,03 € et des bénéfices moyens 5 ans par action de 4,13 €. Pour un cours actuel de 35,45 € nous avons :

  • Une décote au bilan de 29 %
  • Une rentabilité opérationnelle de 11,36 % par action
  • Des bénéfices de 11,65 % par action
  • Un taux d’endettement de 9 % de sa valeur d’actif net tangible
  • Objectif ciblé : Valeur d’actif net tangible + 2 ans de bénéfices = 49,95 + 8,26 = 58,21 €

Soit un potentiel de 64 % au cours actuel de 35,45 €.Malgré une décote sur actif net tangible limitée à 29 %, on notera toutefois des rentabilités opérationnelles et bénéficiaires intéressantes à plus de 11 % par an et un faible taux d’endettement sur actifs à 9 %.

Les risques de l’action Groupe IDI

Risques de pertes d’actifs liés aux activités de Private equity : juridiques, fiscaux, comptables, insolvabilité et illiquidité des participations, opérations à effet de levier, départ des dirigeants des sociétés en portefeuille et estimation de la valeur des participations par exemples.

De plus, soulignons que l’investissement en actions présente quatre principaux risques :

  • Risque de perte en capital1
  • Risque de faillite2
  • Risque de liquidité3
  • Risque de change4

Nous vous rappelons en outre que la diversification est un élément clé de tout portefeuille, permettant de réduire considérablement le risque. Nous vous conseillons donc idéalement d’engager entre 2 % et 4 % de votre portefeuille par société ce qui correspond à un nombre de positions comprises entre 25 et 50.

Comment investir dans Groupe IDI ?

Cette valeur française est éligible au compte-titres et au PEA ou plan d’épargne en actions. Il vous faudra choisir l’un ou l’autre de ces supports selon la durée de détention que vous envisagez pour vos actions. En effet, le PEA favorise la détention longue (au-delà de la barre fatidique des 5 ans, vous n’aurez que les prélèvements sociaux sur vos gains à régler à l’administration fiscale). Le compte-titres, avec une taxation au PFU de 30 % (la nouvelle « flat tax ») quelle que soit la durée de détention, est plus avantageux si vous ne pensez pas détenir vos actions plus de 5 ans. De plus, le compte-titres offre plus de possibilités en matières de placements et de stratégies.

Les informations de Cafedelabourse.com et de ses publications sont données à titre pédagogique. Elles ne constituent en aucun cas des recommandations d’investissement. Le lecteur se doit d’étudier les risques avant d’effectuer toute transaction. Il est seul responsable de ses décisions d’investissement.

  1. Risque de perte en capital : Le cours de la majorité des actions fluctue quotidiennement durant les horaires d’ouverture de leurs places de cotations car elles répondent à des flux acheteurs et vendeurs. Le prix de l’action va fluctuer selon des volatilités variables, cette volatilité correspond à l’amplitude des variations de cours. L’investisseur verra donc son capital s’apprécier ou se déprécier en corrélation à ces variations de cours. L’environnement économique, les perspectives de l’entreprise, les taux d’intérêts, les évènements politiques, l’évolution de la fiscalité, les risques naturels sont aussi des vecteurs pouvant influencer les cours des actions.
  2. Risque de faillite : La détention d’actions offre le droit de vote aux assemblées générale et un droit aux dividendes, s’agissant d’un titre de propriété d’une entreprise celle-ci est aussi exposée au risque de faillite, dans ce cas une liquidation est effectuée et l’actionnaire peux éventuellement recevoir un boni de liquidation mais cette situation est rare car suite à la vente des actifs par le liquidateur l’état, les salariés et les créanciers sont prioritaires.
  3. Risque de liquidité : En cas de volumes de transactions trop faibles, l’investisseur peut être confronté à une impossibilité totale ou partielle de vendre ses actions, il devra alors soit patienter soit réduire son cours de vente. Ce risque est surtout présent sur des sociétés ayant des faibles capitalisations boursières.
  4. Risque de change : Si l’investisseur dispose d’actions libellées dans des devises différentes à celle de son compte-titres il s’expose au risque de change pouvant lui être favorable ou défavorable.
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