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Obligation

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Un titre de créance

Une obligation est un titre négociable représentant la part d’un emprunt émis un gouvernement, une collectivité locale, une entreprise ou une institution financière.

Les marchés d’une obligation

Ces titres de créances sont émises sur le marché primaire, puis s’échangent librement sur le marché secondaire.

Le fonctionnement d’une obligation

Le détenteur d’une obligation prête une somme et reçoit chaque année à la même date le versement des intérêts liés à cet emprunt. C’est ce que l’on appelle le coupon. À l’échéance, le prêteur (l’acheteur de l’obligation) est remboursé du nominal.

Les durées d’une obligation

Il existe plusieurs horizons de temps pour une obligation : 5, 7, et 10 ans. Les emprunts de plus courte durée (1 mois à 3 ans) sont appelés « bons du trésor » ou de « billets de trésorerie”.

L’exemple de l’OAT

Une obligation d’Etat

En France, les obligations d’Etat sont appelées « Obligations Assimilable au Trésor » (OAT).

Exemple de fonctionnement

Achat d’une OAT à 5% de valeur nominale 1€ et échéance 25 Décembre 2020. Dans ce cas, le détenteur de l’obligation prête 1€ à l’Etat français qui lui verse en échange 5% de 1€ tous le 25 décembre jusqu’en 2020. A l’échéance, le prêteur se voit remboursé les 1€, la valeur nominale de l’obligation.

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