ebook-anticiper-marche


PE Shiller

bourse-valeur-turbo-societe-generale

anticiper-marche-analyse-technique-300250

banniere-ass-vie_300-250

Qu’est-ce que le PE de Shiller ?

Le PE de Shiller, aussi appelé CAPE pour « Cyclically Adjusted Price-to-Earnings » ratio ou encore Shiller PER est un ratio boursier inventé par Robert Shiller, professeur d’économie à l’université de Yale.

Il s’agit ni plus ni moins d’un Price-to-Earnings Ration (ou PER) amélioré, puisque le PE de Shiller utilise les Bénéfices nets Par Action (ou BPA) en valeur réelle sur une période de dix ans.

PE Shiller : un ratio boursier qui s’adapte à tous les marchés

Le PE de Shiller a initialement été créé pour s’appliquer au marché boursier américain et notamment au S&P500. Néanmoins, il est aujourd’hui utilisé sur de nombreux marché, les recherches de Norbert Keimling ayant démontrées que la même relation entre le CAPE et les rendements futurs des actions existe sur tous les marchés boursiers.

Mode de calcul du PE de Shiller

Le PE de Shiller se calcule en divisant la capitalisation boursière par la moyenne du résultat net sur 10 ans, ajusté avec l’inflation.

Détail du calcul du PE de Shiller en 4 étapes :

  1. Constituer une liste des BPA des dix dernières années des valeurs qui composent l’indice boursier
  2. Ajuster les BPA par l’indice des prix à la consommation sur la zone géographique étudié (États-Unis pour le S&P500, France pour le CAC40, etc.)
  3. Faire une moyenne des dix dernières BPA, appelée E10
  4. Diviser la valeur de l’indice boursier par E10

Interprétation du PE de Shiller

Ce ratio est utilisé pour savoir si une action est sous-évaluée ou surévaluée en comparant son prix de marché actuel à son historique de résultats corrigé de l’inflation. Un PE de Shiller faible indique une action bon marché (sous-évaluée). À l’inverse, un PER élevé indique une action chère (surévaluée).

Attention cependant, le PER permet d’évaluer la valeur d’un titre par rapport aux prix des titres de sociétés du même secteur. Le caractère sous-évalué ou sur évalué d’un titre ne peut être analysé que de manière relative, c’est-à-dire en se référant à d’autres sociétés comparables et par rapport à l’indice de performance du marché.

Avantages du PE de Shiller

L’utilisation des gains moyens au cours de la dernière décennie aide à atténuer l’impact des cycles économiques et d’autres événements et donne une meilleure image du potentiel de revenu durable d’une entreprise.

Ratio de Shiller et crise boursière

Même s’il n’a pas été conçu comme un indicateur des accidents de marché imminents, on notera cependant que des valeurs élevées du PE de Shiller coïncide presque toujours avec de type d’évènements. Ainsi, historiquement, l’indice est élevé avant les principaux krachs boursiers.

Inscrivez-vous à notre formation gratuite et recevez nos 5 ebooks sur l’investissement

Définition
Performance
Bourse de Paris
Fork
Dérivé action
Euronext
Récession
Fond Monétaire International (FMI)
Stan Weinstein
Moyennes mobiles
Compte de résultat
Banque centrale
CAC 40 Equal Weight
Gestion growth
Investissement value
Relative Strength Index (RSI)
Gilt
Dimsum bond
Bottom up
Top Down
Banque de financement et d’investissement (BFI)
Tracker inversé
Agence de notation
Turbo
Alt-A
Dow Jones Sustainability Index (DJSI)
Federal Open Market Committee (FOMC)
Titrisation
Rendement
Money management
Solvabilité
Liquidité
Inflation
Indice
Taux interbancaire
Subprimes (crise des)
Ask
Risque de défaut
Sous-évalué
Etalon-or
Dollar cost averaging
Producer Price Index (PPI)
EBITDA
CHF (franc suisse)
Analyse technique
Zone économique spéciale (ZES)
Buy and hold
Sous-jacent
Stock option
Analyse fondamentale
Takaful
Offre publique d’achat (OPA)
Vente à découvert
Rareté
Courbe de Phillips
Valeur intrinsèque
Cours de la Bourse
Rachat d’action
Arnaque à la bouilloire
Option
Chevalier blanc
Contrarien
Bid
Troika
Devise
Offre
Banque Centrale Européenne (BCE)
Krach
Murabaha
Gap
Ratios financiers
Fonds Européen de Stabilité Financière (FESF)
Marge de sécurité
Moyenner à la baisse
Efficience des marchés (théorie de l’)
USD (United States Dollar)
Augmentation de capital
CAC 40
Actionnaire
Faillite
Déficit
Part de marché
Retracement de Fibonacci
Pondération
Ordre stop
Amortissement
Austérité
Produit dérivé
Service de règlement différé (SRD)
Correction en Bourse
Ordre limite
Private Equity
EURIBOR
Indice de volatilité (VIX)
Price to earnings ratio (PER)
EONIA
ESTER
Cygne noir
Free cash flow
Bilan comptable
Future
Discounted Cash Flow
Matières premières
Action
Volatilité
Capitalisme
Nikkei
Hedge fund
Nantissement
Cotation
Bulle spéculative
Dividende
Portefeuille
Alpha
Euro Stoxx 50
DAX
Trading range
Tracker (ETF)
Baltic Dry Index (BDI)
Market timing
Demande
Capitalisme anglo-saxon
Pip
Warren Buffett
Portefeuille type
Portefeuille IVY
Dow Jones
LIBOR
Blue chip
Bullion
Finance islamique
Smart beta
Commodities
Junk bond
Delta (option)
Marché monétaire
Riba
Consumer Price Index (CPI)
Trader
Wall Street
Momentum
NASDAQ
Swing trading
OPA hostile
PMI
Obligations assimilables du trésor (OAT)
Mark-to-market
Swap
Joint venture
Glass-Steagall Act
Masse monétaire
Stock picking
Effet de levier
Obligation
Economie de marché
S&P 500
Modèle économique
Over the counter (OTC)
Taux de Rentabilité Interne (TRI)
Penny stock
Investisseur institutionnel
Spéculateur
Bêta
Prime de risque
Backtesting
Marché interbancaire
Marge bénéficiaire
Return on investment (ROI)
Portefeuille permanent
Dévaluation
Main invisible
Scalping
Libre entreprise
Assouplissement quantitatif
Keynésianisme
OPCVM
Xetra
Bénéfice par action (BPA)
Prime d’une option
Ordre stop suiveur
Obligation à taux fixe
Jour des trois sorcières
Bourse
Spread
Bulle internet
Small cap
Surperformer
Ordres professionnels
Ordres classiques
Introduction en Bourse
Chambre de compensation
Warrant
Contract for Difference (CFD)
Rentabilité
Capitalisation boursière
Microéconomie
Chaîne de Ponzi
Goodwill
Macroéconomie
Haircut
PEA : Plan d’Epargne en Actions
NYSE
Valeur cyclique
PE Shiller
Max drawdown
Chandelier japonais
Test (analyse graphique)
ZWD (Zimbabwean Dollar)
Déflation
GARP
Liquidation (Calendrier)
Autorité des Marchés Financiers (AMF)
Value trap
CAD (Canadian Dollar)
Berkshire Hathaway
JPY (Japanese Yen)
Overnight
Junk bond
Securities And Exchange Commission (SEC)
Certificat
Défaut
Swissie
Rebond
Aussie
Lingot
Support
Bilan comptable
Vagues d’Elliott
Gharar
Michigan (Indice de confiance du)
AAA
Trading desk
AUD (Australian Dollar)
Future sur indice
Illiquidité
Loonie
Nick Leeson
Bernard Madoff
Assurance
Charia
OPA amicale
Stock
Bull / Bear (ratio)
Bouygues (Martin)
Eurodollar
Asset-backed security (ABS)
Chapter 11
Diversification
CNY (China Yuan)
Retracement
Usure
Musawamah
Eurobond
Valeur défensive
Survente
Bundesbank
Subprime
Certificat de dépôt
Ruée bancaire
BRIC
Benjamin Graham
Bund
Cent pourcent (100%)
Forex
Surévaluation
Shadow banking
George Soros
OPC
Von Mises (Ludwig)
Net-net
BoE (Bank of England)
Arnault (Bernard)
John Maynard Keynes
Fed
Arbitrage
Finance comportementale
Conserver
Neutre (recommandation)
International Financial Reporting Standards (IFRS)
Désinflation
Mécanisme Européen de Stabilisation Financière (MESF)
GBP (Great Britain Pound)
Resistance
Yen
Cable
OPEP
Actifs toxiques
Musharakah
Credit rating (notation crédit)
Jour des quatre sorcières
Chicago Board Of Trade (CBOT)
Mondialisation
Zakat
Agence France Trésor (AFT)
Moving average convergence divergence (MACD)
Bon du trésor
Règle Volker
Obligation convertible
Bon de souscription
Footsie
Point de base
Holding
Corporate raider
Banque européenne d’investissement (BEI)
INSEE
Barings
Croissance (valeur de)
Appel de marge
Carry trade
Bull
Stagflation
Chartered Alternative Investment Analyst (CAIA)
Fannie Mae
Sukuk
Investisseur particulier
Livre sterling
Reuters
Club d’investissement
Dégradation
Trading automatisé
Liffe
Outright Monetary Transactions (OMT)
Price to book ratio
Straddle
Strike
Position
Short
Mudharabah
Financial Services Authority (FSA)
Long
Forward
Leveraged Buy-Out (LBO)
Chartered Financial Analyst (CFA)
Chicago Board Options Exchange (CBOE)
Option américaine
OATi
Chartiste
Bastiat (Frédéric)
Reaganomics
Riksbank
Bourse de Shanghai
Option européenne
Pullback
Peter Lynch
Surachat
Pink sheets
Put
Bloomberg
Jim Rogers
Financial Times Stock Exchange (FTSE)
Paire de devises
Bear
Friedman (Milton)
Saison de publication des résultats
Courtier
Fonds indiciel
NZD (New Zealand Dollar)
Analyste
Return on equity (ROE)
Kiwi
Cash
Fitch Ratings
Sous-performer
Hayek (Friedrich)
Bollinger (bandes de)
Intraday
Cours de clôture
Dérivé de crédit
ECOFIN
Tenbagger
Egan-Jones
Credit-default swap (CDS)
Freddie Mac
Collateralized debt obligation (CDO)
Euro (EUR)
IBEX 35
Actif incorporel
Call
Société Française des Analystes Financiers (SFAF)
Bar chart
Bâle (accords de)
New York Board Of Trade (NYBOT)
Greenback
Value at Risk (VaR)
Day trader
TARGET2
CAC PME
Point mort
#

Derniers Dossiers


dax30-indice-bourse-allemand
analyse-air-france-klm
fintech-france
dassault-systemes-bourse