Une obligation est un titre négociable représentant la part d’un emprunt émis par l’Etat, une collectivité publique, une entreprise nationale ou une société privée.
Il existe donc plusieurs sortes d’obligations :
- Celles émises dans la monnaie du pays, les obligations d’Etat
- Les emprunts contractés dans une devise autre que celle nationale, on parlera alors d’obligations souveraines
- Les emprunts des collectivités territoriales que l’on appel les obligation du secteur public
- Les emprunts des entreprises privées, associations ou tout autre personne morale, ce sont les fonds communs de créances
Ces titres de créances sont côtés en bourse sur deux marchés:
- le marché primaire, ou les obligation nouvellement émises sont échangées de gré à gré
- le marché secondaire, ou s’échange les obligations plus anciennes
Le détenteur d’une obligation prête une somme à l’emprunteur (qui peut donc être l’État, une entreprise, une collectivité territoriale…) et reçoit chaque année à la même date le versement des intérêts liés à cet emprunt, c’est ce que l’on appel le coupon. A l’échéance, le préteur, celui qui a acheté l’obligation, se voit rembourser le prix investi dans l’obligation que l’on appel le nominal.
Il existe plusieurs horizons de temps de vie d’une obligation. Le terme “obligation” est donné aux emprunt long terme (5, 7, 10 ans). Pour les emprunts moins long, on parlera alors de “bons du trésor” ou de “billet de trésorerie”.
En France, les obligation d’Etat sont les OAT (Obligations Assimilable au Trésor).
Exemple :
Achat d’une OAT à 5% de valeur nominale 1€ et échéance 25 Décembre 2020. Dans ce cas, le détenteur de l’obligation prête 1€ à l’Etat français qui lui verse en échange 5% de 1€ tous le 25 décembre jusqu’en 2020. A l’échéance, le prêteur se voit remboursé les 1€, la valeur nominale de l’obligation.
Voir aussi : 
