Charlie Munger, vice-président de Berkshire Hathaway, est souvent éclipsé par son collègue Warren Buffett. Cependant, Munger a une influence considérable sur la philosophie d’investissement employée par Buffet et Berkshire.
Tout comme Buffett, Munger vient du Nebraska. Il commence sa carrière en tant qu’avocat mais après s’être lié d’amitié avec Buffett, Munger décide finalement d’abandonner sa prestigieuse carrière d’avocat pour rejoindre Buffett à la direction de Berkshire Hathaway. Avec les années, les deux hommes ont développé une sorte de compréhension mutuelle, que l’on peut souvent observer pendant les assemblées générales annuelles du groupe. En effet, lorsque les actionnaires les mitraillent de questions, Buffett répond toujours par des remarques perspicaces tandis que Munger rétorque de façon plus spirituelle et pince-sans-rire, au plus grand plaisir de leur public.
Munger aida Buffett à développer son talent pour dénicher des actions sous-évaluées mais également pour investir dans des sociétés aux fondamentaux solides possédants des avantages concurrentiels considérables. En d’autres termes, la qualité de l’entreprise est très importante aux yeux de Munger : le fait que l’action soit à bas prix ne fait pas tout.
Munger pousse aussi les investisseurs à élargir leurs connaissances pour réussir à sélectionner les bonnes actions. Ce qui signifie que les investisseurs ne doivent pas seulement se concentrer sur quelques thèmes assez restreints mais doivent élargir leurs horizons pour connaître et maîtriser de multiples sujets.
Par exemple, un ingénieur devrait apprendre la comptabilité pour comprendre comment une entreprise peut faire un bénéfice. De même qu’un bon analyste financier ne devrait pas se limiter à faire des calculs ou vérifier des statistiques, mais devrait aussi savoir comment fonctionnent les machines dans une usine. Cette expérience aide ainsi les investisseurs à acquérir des connaissances sur le fonctionnement global des choses, ce qui, ensuite, les aide à mieux saisir les enjeux économiques d’une entreprise en particulier.
Grâce à cette connaissance approfondie, les investisseurs peuvent rester concentrés sur le plus important alors que les autres quittent la partie à cause d’un échec court terme. En bref, l’expérience que recommande Munger peut aider les investisseurs rusés à tirer profit de la vision court terme des autres.
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