Cafe de la Bourse: Opinions et Analyses Boursiers

La confirmation tant attendue est arrivée !

Voici le résumé de ces trois derniers jours.

Au 13 juillet dernier: Bourse de New York, le bon et le mauvais en deux graphiques:

• Le bon signe est que le nombre de titres enregistrant un plus bas sur un an s’est contracté alors que le marché enregistrait de nouveaux plus bas (en octobre 2′910 new lows, en novembre 1984 et en mars dernier 827 titres touchant leurs plus bas).

Cela donne espoir que la reprise ira plus haut dans les mois qui viennent.

• Le mauvais signe est que les volumes d’échanges n’ont pas suivi durant la récente reprise et ils ont commencé à se contracter dès début avril. Cela signifie que nous avons affaire à ce stade un rally technique (bear rally) et non à un nouveau marché haussier (bull market).

Encore une fois, rien n’est sûr (à part la mort et les impôts), mais on peut articuler le scénario suivant: La bourse US va toucher le fonds dans les semaines qui viennent, entamer un dernier rally nous amenant au-dessus des hauts de juin puis, cet automne (ou cet hiver?) faire un sommet majeur et reprendre sa baisse.

Au 16 juillet dernier :En termes de volume et des « advances », c’était une journée très positive (troisième jours de suite, très encourageant).

Le signal est donc revenu plus rapidement. Le rally a (très probablement) repris. Un peu une surprise qu’il revienne si vite, mais la journée d’hier a balayé mes derniers doutes.

L’été financier ne sera donc pas pourri …

Pour les courageux, achetez sur repli et vendre en automne prochain quand le top sera dépassé.

Ensuite la baisse risque d’être violente et enfoncer les bas du mois de mars.

Tout ce scénario reste à confirmer, mais d’ici là passez un bel été boursier.

Olivier Crottaz

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