Le portefeuille Cervinvest est un portefeuille international très concentré dont l’objectif est de dégager des plus-values importantes à très long terme. L’orientation est clairement la recherche de la plus haute qualité.
L’accent est également mis sur la croissance des dividendes encaissés.
Environnement économique
Les chiffres économiques sont difficiles à décrypter et souvent contradictoires. Certains laissent penser qu’une sortie de crise est envisageable à moyen terme alors que d’autres restent très sombres.
Une chose semble évidente: l’emploi va très mal.
Activité du portefeuille
Arbitrage de Beiersdorf pour McDonald’s Corporation.
La raison est la cyclicité très élevée de Tesa, la filiale adhésifs industriels de Beiersdorf, qui compromet le maintien du dividende du groupe Beiersdorf.
Performance
Le portefeuille gagne un bon 3% sur le mois écoulé. Cette performance est soutenue par McDonald’s, Nestlé et China Mobile.
La force du franc suisse a pesé sur la tendance haussière, il s’est renforcé face à toutes les devises du portefeuille à l’exception de la livre qui rebondit.
Un petit mot sur les sociétés:
- China Mobile: 5,823 millions de nouveaux clients en avril.
- Colruyt: rien à signaler.
- Hennes & Mauritz: les ventes d’avril sont en hausse de 19% et de 8% à surface comparable, c’est la première hausse à surface comparable depuis juillet 2008 (+3%) et la plus forte depuis mai 2008 (+14%) !
- Intuitive Surgical: rien à signaler.
- McDonald’s: le McCafe sera disponible dans tous les points de vente des USA et étendu en Europe.
- Nestlé: rien à signaler.
- Reckitt Benckiser: rien à signaler.
- Roche: rien à signaler.
Thierry Collart
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