China Sky One Medical développe, produit et commercialise une petite centaine de produits OTC (médicaments pouvant être achetés sans ordonnance). Ses principaux marchés sont la Chine, Hong Kong et la Malaisie. Le titre est coté au NASDAQ depuis le 15 septembre 2008.
Le bilan de la société est parfait, il n’y a aucune dette à long terme et la trésorerie est élevée et en croissance…
La croissance des résultats est exceptionnellement élevée. En 2008, les ventes ont augmenté de 86%, le profit opérationnel de 92% et le profit net de 88% ! Au premier trimestre 2009, les ventes ont doublé, le profit opérationnel a crû de 97% et le profit net de 87%. Le bénéfice par action a augmenté de 65%. Le nombre de titres ayant augmenté sensiblement lors de l’IPO.
Le potentiel d’expansion de China Sky One Medical est gigantesque en raison de la taille de son marché domestique et de sa démographie croissante.
La société lance de très nombreux produits sur le marché, demande l’approbation pour des médicaments à la SFDA, signe des accords de distribution …
Il est malgré tout très difficile de se faire une idée précise sur le futur d’une telle société, les informations étant très difficiles à trouver. Je continuerai mes recherches et compléterai cette fiche au fur et à mesure de mes découvertes…
Points positifs :
- Bilan parfait
- Croissance exceptionnelle
Points négatifs :
- Peu d’information
- Risques inhérents à un investissement sur une small caps chinoise
Ce titre ne peut s’adresser qu’à des investisseurs expérimentés conscients des risques que comportent ce style de valeurs, je ne saurais que conseiller une extrême prudence.
La marge de sécurité selon la formule de Graham ressort au niveau exceptionnel de 570%. Mais elle n’a pas grand sens dans le cas de jeunes sociétés en croissance aussi élevée.
Thierry Collart
Article original
1 commentaire
Lun 25 Mai 2009
Il est vrai que cette société est attrayante du fait de ses fondamentaux et la marge de sécurité est impressionnante !
De plus, la taille , le marché potentiel et les performances de China Sky One medical en font un candidat idéal pour être racheté par un grand groupe pharmaceutique.
On peut aussi noter que cette entreprise utilise des herbes médicinales et autres ingrédients naturels pour la fabrication de ses médicaments. Or ce type de médecine, déjà largement reconnue en Asie, est de plus en plus prisée par les occidentaux. Dans le contexte de développement durables et de retour au naturel que nous connaissons actuellement dans nos sociétés, je pense que le créneau de China Sky One Medical peut être très rentable dans les années à venir.
Reste à espérer qu’il ne sera pas frappé par des scandales sanitaires comme on a pu en voir dans le secteur du jouet ou de l’alimentation ces derniers temps.