Bonjour Cher Louis,

Je me permets de réagir sur ton article, qui me laisse un peu perplexe sur certains secteurs que tu proposes. En effet, les secteurs cités ci-dessous souffrent malheureusement d’une part d’un phénomène de saisonnalité conséquent et/ou d’importants investissements qui peuvent être hasardeux.
En effet, le Luxe, tel que LVMH, Tiffany ou Burberry sont des entreprises qui sont soient victimes des copies ou dont le phénomène de mode et la faible production génèrent des cashs flows limités.
Les sociétés citées dans le secteur high tech sont également soumises à un important risque de copie et dont les effort en R&D;et les paris sur les nouvelles technologies et tendances peuvent être risqué, comme l’a montré il y a quelques années Motorola ou plus récemment Toshiba.
Le divertissement: Phénomène de mode important dont le Management ne peut toujours anticiper. D’autre part, ce secteur est un de ceux les plus sensibles au moral des ménages, ce qui ne m’encourage pas à rentrer en ce moment dans ce secteur.

Par contre, les TMT et l’immobilier je dis juste : Go! Go! Go !

C’est vrai qu’à court moyen terme, la saisonnalité pèse dans la balance, mais sur un horizon long, ça n’importera pas autant.

Il faut bien sûr bien choisir son champion !

Bonjour Thib,

Très bonne analyse. Je suis d’accord avec tes remarques.

Néanmoins, il s’agit de piste d’investissement à long terme (à partir de 5 ans). Un titre comme LVMH a pris +75% en 5 cinq alors que la valeur a été très critiquée au début des années 2000. (http://www.cafedelabourse.com/archive/article/lvmh-plus-que-du-luxe/)

A court et moyen terme, j’ai une préférence pour Air China (partenaire exclusif des JO de Beijing qui s’annoncent etre un énorme succès commercial), Nintendo qui n’en finit plus d’innover (la Wii Fit est un succès au Japon et arrive en Europe), les secteurs TMT, infrastructures et matériaux de construction sont des secteurs défensifs à privilégier d’ici l’été 2008.

“Tout d’abord, la mondialisation, l’augmentation des séjours touristiques et professionnels, les migrations de population, les mariages mixtes ont provoqué un mélange des cultures qui offre de très bonnes opportunités aux marques globales des grandes multinationales. Une entreprise comme LVMH réalise 37% de son chiffre d’affaire en Europe, 30% en Asie et 25% aux Etats-Unis par l’intermédiaire de marques globales : Louis Vuitton, Tag Heuer ou Kenzo par exemple. Les parcs Disney sont implantés partout dans le monde, d’Orlando à Hong Kong en passant par Paris.” Je crois que la proportion des flux de personnes n’explique pas la proportion des flux de biens. A tout le moins cette considération normative exclut les flux inverses qui se dessinent à savoir que les entreprises des pays emergents vont pénétrer de plus en plus en tant que nouvelles marques dans nos marchés d’occidentaux passéistes et arrogants. Je pense aux groupes téléphoniques ou automobiles chinois ou hindous par exemple…Par ailleurs, la flambée des prix du pétrole et du transport et de l’intermédiation logistique ont lissé fortement les différences de coûts…Enfin la distance affaiblit la relation client fournisseur au point tel que les entreprises ont reconsidéré leurs approvisionnements par zones de chalandise plus restreintes. il est probable que l’écologie évolue dans les années qui viennent et que l’on passe d’un tourisme utilisant les compagnies aériennes pour des séjours “écologiquement responsables” ou l’on remporte ses ordures avec soi (en avion!), vers
un tourisme écologique plus local culturel et authentique…
“De plus, la technologie n’a jamais été aussi accessible. 80% des scientifiques, ingénieurs et docteurs qui ont existés à travers l’histoire humaine sont des contemporains. La mutualisation de leur connaissance est d’autant plus facile grace aux nouveaux outils de communication comme internet ou la 3G par exemple.” Je pense que c’est un bel exemple de contre sens des chiffres quand on sait que depuis l’apparition de l’homme on estime le nombre d’individus ayant vécu à 7 millards (sous réserves de mes souvenirs! mais c’est l’ordre de grandeur…) alors qu’on est actuellement 6 millards.
Dans ces conditions, il n’est pas très étonnant que nous ayons un grand nombre de scientifiques actuellement en valeur absolue!...
“Enfin, le départ à la retraite dans les pays développés de la génération du baby boom offre de belles perspectives aux secteurs du tourisme, du divertissement et de l’immobilier. En parallèle, on assiste également dans les pays émergents à l’essor d’une véritable classe moyenne au pouvoir d’achat en constante augmentation. Plus de 665 millions d’habitants des pays émergents, dont 290 millions en Chine et 91 millions en Inde, disposent qu’un revenu annuel de 4 000 euro. “
On pourrait croire à vous lire que le revenu annuel moyen d’un retraité dans les pays développés avoisine les 4000€...les perspectives des secteurs envisagés sont sans doute plus sporadiques… en fait la structure de consommation des classes moyennes des pays emmergents et des retraités des pays occidentaux est sans doute sans aucune comparaison…

“Voici donc quelques pistes d’investissement:

Le Luxe: LVMH, Tiffany, Burberry.
Le high tech: Apple, Nintendo, LG, Nokia, Sharp, Lenovo, Hewlett Packard.
Les TMT: Google, Baidu, Amazon, China Telecom, Orange, Hutchison Whampoa.
Le tourisme: Intercontinental Hotels Group, China Air, Club Med.
Le divertissement: Sony, Disney, Calloway Golf, Vivendi, Nike.
L’immobilier, les matériaux de construction et les infrastructures: Sun Hung Kai Properties, Tameer, CapitaLand, Lafarge, Wuhan Iron & Steel, ArcelorMittal, BHP Billiton, Fluor, Halliburton KBR.” Ben… pourquoi pas proposer hors financières le Nyse, le CAC40, l’Euro Stock30 etc ?...