L’année 2008 est morte et enterrée, et aucun investisseur ne va s’en plaindre ! Bien des gens s’en veulent de ne pas avoir prévu la débâcle boursière de 2008. À tous ces investisseurs rongés par les remords, j’ai un souhait pour 2009 : soyez indulgents envers vous-mêmes ! Il y avait bien sûr des signes avant-coureurs qu’une crise financière était à nos portes mais il était difficile pour quiconque de prévoir qu’un tel tsunami boursier emporterait tout sur son passage.
Rien ne sert de s’apitoyer sur le passé, il faut maintenant regarder vers l’avenir. Et cet avenir pourrait être brillant pour ceux qui ne sont pas encore dégoûtés de la Bourse car le rapport risque/rendement est bien plus favorable aux actions qu‘à pareille date l’an passé. Personnellement, j’ai l’intention d‘être en mode achat dans les prochains mois.
Voici mon plan de match :
1. Acheter des titres que je connais bien
2009 va être difficile pour la plupart des entreprises. Je crois que ce n’est pas le temps de partir à l’aventure avec des titres que je connais peu évoluant dans des secteurs que je comprends mal ! Même s’il semble y avoir des aubaines partout actuellement, il faut se méfier des “fausses aubaines” (ou value trap en anglais). Acheter seulement des titres que je connais très bien réduit les chances de tomber sur une de ces “fausses aubaines”.
De plus, je crois pouvoir détecter plus rapidement les problèmes avec des sociétés que j’observe attentivement depuis au moins une année et vendre le titre si nécessaire.
2. Fuir les compagnies endettées ou ayant besoin de financement
Je vais m’en tenir aux sociétés ayant peu ou pas de dettes et possédant des liquidités. La solidité du bilan est déjà un avantage en temps normal, cet avantage se trouve maintenant décuplé dans un environnement ou le crédit se fait rare. Il faut aussi s’assurer que la société n’aura pas besoin de financement (par émission d’actions ou par emprunt) pour les deux prochaines années.
3. Voir plus loin que les prochains trimestres
Il faut être capable d’acheter un titre tout en sachant que les résultats des prochains trimestres ne seront pas très bons. On risque de manquer une bonne partie de la hausse si on attend que les résultats s’améliorent avant d’acheter.
4. Être capable de vivre avec une baisse supplémentaire des marchés
Le marché a beaucoup baissé mais il pourrait très bien baisser encore plus. Il ne faut pas évacuer cette possibilité dans un élan d’optimisme du nouvel an! J’imagine que tout va dépendre de l’ampleur de la récession. Il faut donc être capable de vivre avec l’idée qu’une baisse supplémentaire des marchés peut se produire en 2009.
Mais bon, nous sommes tous des investisseurs sérieux qui achetons des titres avec un horizon d’au moins trois ans… n’est-ce pas ? 
Sur ce, bonne année 2009 à tous !
Philippe
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