Cafe de la Bourse: Opinions et Analyses Boursiers

Le responsable des hedge funds de Sgam Alternative Investments, Arie Assaya, va quitter la filiale de la Société Générale pour se mettre à son compte avec une quinzaine de collaborateurs. Si ce dernier a bien « remis sa démission pour lancer son propre projet, nous n’avons pas connaissance d’autres démissions », indique une porte-parole de la banque. Ce départ est-il un cas isolé ou bien des banquiers d’autres établissements seraient-ils, eux aussi, tentés de se lancer dans l’aventure des fonds spéculatifs ?

Cette industrie jusqu’à présent relativement opaque pourrait s’ouvrir à de nouveaux talents, puisque « les hedge funds seront désormais réglementés », a précisé le président Sarkozy lors d’une conférence de presse à l’issue du sommet du G20. « Plus de régulation ne signifie pas la fin des hedge funds, même si les prochains mois seront encore difficiles, explique Guillaume Monarcha, responsable de la recherche hedge funds chez Natixis. Entre janvier et décembre 2008, le montant des actifs sous gestion a chuté de 45 % à 1 200 milliards de dollars. Et cette fonte des actifs devrait se poursuivre, pour tomber à 1 000 milliards de dollars d’ici mi-2009, ce qui entraînera des fermetures de fonds à la chaîne. »

Nouvelles opportunités

En attendant, ceux qui n’ont pas déposé le bilan pourraient jouer un rôle de premier plan dans la relance en rachetant les « produits toxiques » dont les banques veulent se débarrasser. Aux États-Unis, « les fonds peuvent racheter entre 200 et 300 milliards de dollars d’actifs toxiques », calcule Noël Amenc, professeur de finance à l’Edhec et spécialiste des hedge funds. Évidemment, cela vaut pour les autres pays et notamment la France.

Preuve enfin que les fonds spéculatifs sont parfois là où on ne les attend pas toujours : la société d’investissement et de conseil CF Partners spécialisée dans l’environnement a annoncé le lancement du premier hedge fund consacré au marché du… carbone. Doté de 50 millions d’euros et basé à Luxembourg où il sera administré par la banque Fortis, il pourrait très bien, en cas de succès, inspirer d’autres fonds dans l’Hexagone.

© eFinancialCareers
Article original