Je reviens sur une présentation à laquelle j’ai assisté.
Au cours de cette dernière, un des auditeurs a posé une question très simple: “Aux Etats-Unis les déficits sont catastrophiques, idem en Europe, qu’en est-il de la couverture or de notre monnaie en Suisse ?”
A cette question remarquable, l’économiste a répondu d’une manière convaincue et claire que la couverture des billets était quasiment de 1 pour 1, mais que ces chiffres dataient de quelques temps.
J’ai failli avoir un deuxième infarctus (le premier avait été provoqué par son avis sur la régulation, sujet déjà abordé dans un autre article de ce blog). Je me suis mis donc dans un coin de la tête de retrouver ces chiffres et de les produire au grand jour.
Je vais vous montrer la vérité en vous produisant tout simplement les chiffres et tableaux de la BNS (Banque Nationale Suisse).
Tout d’abord le montant en or de la BNS
Soit 928.5 tonnes d’or qui représente 27.5 milliards (au cours de 29′656 CHF le kilo qui représente presque le cours du marché, il ne faut donc pas espérer une quelconque réserve de ce côté là)
Quel est la quantité de billets en circulation ?
Si je sais bien lire (je prends le dernier chiffre, car il me semble que les réserves or n’ont pas bougé) 45.7 milliards soit une couverture or de 60.17 %. Mais le propos ne s’arrête pas là car il faut tenir compte des autres “billets” qui physiquement pourraient être réclamés. Les comptes à vue (crédit etc.) et des comptes épargne qui ne figurent pas dans le tableau précédent.
Voici donc le total de ce qui est appelé masse monétaire M3 :
… et sa merveilleuse évolution :
Toutes données peuvent être compilées dans le rapport de gestion de la BNS (PDF).
Si on prend l’extrême, soit 660,920 milliards cela offre une couverture or de 4.16%……..je défaille !
C’est l’histoire d’un type qui se demande combien font 2+2.
Il demande à son médecin à l’occasion. Ce dernier répond: “Je pense connaître la réponse, mais il va falloir que je demande l’avis de mes confrères”.
Notre homme se tourne alors vers un mathématicien et lui pose la même question. Le savant lui répond 3,9 périodique.
La réponse ne le satisfait pas. En désespoir de cause, il contacte un économiste et un comptable. Combien font 2+2 ?
L’économiste: “D’après mes tables environ 4, mais je vous dirai dans quelques temps pourquoi la réponse que je vous fournis est fausse.”
Le comptable: “Dîtes moi combien vous voudriez que ça fasse !”
Olivier Crottaz
Article original
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Jeu 04 Juin 2009
La masse monétaire M3 ayant de beaucoup dépassé (au point de devenir sans rapport) les volumes d’or disponibles et détenus par les banques centrales depuis le début des années 70, tout le crédit des monnaies a été rapporté à des éléments incorporels que sont la stabilité juridique pour le climat des affaires, la performance économique des pays (garante de la capacité à faire face, par le commerce, aux remboursements des échanges avec les autres pays) auxquelles les banques centrales émettrices sont rattachées et enfin au loyer de l’argent en résultant ainsi que cette fameuse masse M3. Ici, dans cette approche, taux et masse monétaire ne sont pas vu conceptuellement comme des instruments mais comme des conséquences de cette confiance…
Les USA ne publient plus leur masse M3 depuis 2 ans mais continuent de la calculer…Pour quelle raison? Parce que le flottement du Yuan par rapport au dollar gêne le Trésor et l’économie américaine. C’est le lieu ultime de la guerre économique. Pour éviter que le reste du monde anticipe la perte de crédibilité du dollar et que son maintien en devise de premier plan ne coûte pas trop cher en loyer de l’argent, les USA ont décidé de ne plus publier cet indicateur (le Yuan pourrait supplanter le Dollar dans la décennie sans que l’Euro ne puisse jamais profiter d’une quelconque opportunité).
Mais que se passe-t-il quand l’économie devient sujette à caution comme aujourd’hui? Des questions sur la couverture en or des devises reviennent !
C’est le signe que le système financier est beaucoup plus en panne que certains ne le pensent. Parce que les opérateurs se posent des questions sur le crédit sur les devises dans lesquelles sont libellés leurs avoirs. C’est une crise de confiance. Et le moteur de la confiance ne se décrête pas. S’il peut s’interrompre brusquement, il met du temps à s’amorcer et à s’amplifier. Les courbes de marché, de tous les marchés risquent plus que jamais d’être en dent de scie: /|/|/|...
Ce sera à mon avis plus que jamais facile d’acheter au plus bas, mais pas de vendre au plus haut…Or les gains ne dépendent jamais finalement que de cette amplitude…