Dans son excellente biographie sur Warren Buffett intitulée “The SnowBall”, Alice Schroeder nous révèle enfin le secret derrière le succès du multi-milliardaire d’Omaha ! Il s’agit d’une méthode toute simple et vraiment efficace : il suffit de passer toute sa vie en ayant comme seule obsession d’amasser le plus d’argent possible ! Ne jamais prendre de vacances, n’avoir aucun intérêt en dehors du monde des affaires, négliger femme et enfants et avoir une personnalité obssesive-compulsive sont bien entendu les éléments clés de cette méthode.
Vous me trouvez un peu dur ? Je vous répondrais qu’on ne peut accomplir de choses extraordinaires sans être soi-même un individu un peu “hors norme”. Picasso et Mozart avait probablement les mêmes défauts que Buffett… L’oracle du Nebraska est un prodige qui a commencé tôt à perfectionner son art. À 7 ans, il lisait (et mémorisait!) des livres sur l’investissement. À 20 ans, il en savait probablement autant sur le monde des affaires que bien des présidents de compagnie dans la quarantaine. À 40 ans, il en savait probablement plus que quiconque… imaginé-le maintenant à 78 ans….
Bien des “experts” vous diront que Buffett a réussi en raison de ses excellents principes d’investissement. Ces gens-là n’ont rien compris. Buffett a obtenu des résultats extraordinaires grâce à la somme encyclopédique de connaissance qu’il accumule de façon compulsive depuis plus de sept décennies. Les meilleurs principes d’investissement du monde ont peu d’utilité s’ils ne s’appuient pas sur de vastes connaissances. Voici quelques principes d’investissement souvent associés à Buffett :
Le cercle de compétences
Avant d’avoir un cercle de compétences, encore faut-il avoir des compétences ! Connaître le prix d’une action et son symbole boursier peuvent difficilement être qualifié de compétence. C’est la compréhension en profondeur d’une entreprise et de son secteur d’activité qui fait qu’elle est à l’intérieur de notre cercle. Il ne faut pas trop se faire d’illusion sur celui-ci…
La marge de sécurité
Cette fameuse marge n’est pas une valeur absolue qu’on peut consulter chaque matin dans les pages financières des journaux. Elle est plutôt le fruit de notre évaluation d’une compagnie. Et la justesse de notre évaluation repose sur notre niveau de connaissance de l’entreprise… on en sort pas !
Le portefeuille concentré
Encore une fois, cette méthode peut conduire au désastre si on ne possède pas une très forte connaissance des quelques titres qui composent un tel portefeuille.
En conclusion, s’il y a une caractéristique de Bufffet qu’il faut chercher à imiter, c’est celle-ci : toujours chercher à en apprendre davantage ! Il faut aussi être sceptique face à tout ceux qui prétendent investir comme le président de Berkshire Hathaway. Pour investir comme Warren Buffett, il faut être Warren Buffett.
Une présentation vidéo d’Alice Schroeder sur Warren Buffett
Philippe Rancourt
Article original
4 commentaires
Mar 17 Fev 2009
Ce qui “m’inquiète” dans tout ce que je lis et j’entends, c’est que WB est un génie infaillible…est-ce vraiment vrai ?
Mer 18 Fev 2009
La plupart des gens ont une vision un peu simpliste et caricaturale de Buffett. Il est bien naïf de croire qu’il est infaillible… il est aussi passablement prétentieux d’affirmer qu’il a perdu la main… Lors de la crise de 73-74, sa valeur nette avait fondu de moitié... on sait le genre de performance qu’il a connu par la suite. Il faut vraiment lire “The Snowball” pour avoir une vision nuancé du type, avec ses qualités et ses défauts, ses succès et ses échecs…
Mer 18 Fev 2009
Ah ! vous me rassurez ! parce que beaucoup de personnes imaginent qu’il est le “robocop” indestructible. Merci de votre article
Mer 18 Fev 2009
Bonjour Philippe, Bonjour Olivier,
Je suis moi-meme plongé dans “The Snowball”, qui est mon livre de chevet en ce moment.
Bien sur, il n’est pas infaillible. Ce qui est sur, c’est qu’il a souvent eu raison et que ce n’est pas dû à la chance.
Ce qui frappe à la lecture de “The Snowball”, c’est vraiment le fait que Warren ne vit et ne respire que pour faire grossir son capital (sa “boule de neige”) et ce, depuis sa plus tendre enfance.
Par moment, on a l’impression qu’il est une vraie machine à éplucher les bilans d’entreprise !
Ne le prenons pas pour le messie, mais il n’est pas exagéré de dire qu’il a le génie de l’investissement.