Cafe de la Bourse: Opinions et Analyses Boursiers

Le Money-Management un point clé de la gestion de votre portefeuille

Avant de pouvoir investir en bourse tout investisseur devrait être obligé de passer « un permis d’investir ». Un exercice prioritaire de ce contrôle de compétence serait certainement le « Trade & Money Management » dont un point clé est d’apprendre à protéger son capital. C’est un critère de base pour réussir à la fois en tant qu’investisseur ou en tant que trader.

Pour cela, il faut apprendre le management du risque et de l’argent. Souvent les règles sont banales mais en revanche rarement respectées car ceci impose d’être très discipliné. Ici je vous propose un aperçu de certaines de ces règles que nous enseignons de manière détaillée, en proposant aussi les outils pour faciliter leur mise en œuvre.

Diversification : Ne pas investir trop d’argent dans une seule action

Divisez votre compte en bourse en compartiments.

Exemple : Divisez un compte d’environ 75 000 € en 8 compartiments :

N’attribuez pas plus de

• 1 compartiment à une action
• 2 compartiments à une industrie
• 3 compartiments à un segment ou à un fonds

Concernant l’allocation des moyens par compartiment existent 3 situations qui vont varier en fonction de la tendance du marché :

• Tout en cash : n’ayez pas peur d’avoir une grand partie de votre compte en cash, si le marché ne vous est pas favorable.
• Tout investit : au cas où le marché est favorable et compatible avec votre stratégie.
• Partiellement en cash et investit : la situation la plus courante qui permet de profiter des opportunités qui se présentent à court terme.

Alors il est important de s’organiser et de tenir une comptabilité de ses positions. En bourse vous traitez avec des professionnels et eux sont organisés.

La taille maximale d’une position : adapter la quantité d’actions par position à la taille de votre portefeuille

Pour déterminer le nombre d’actions, utilisez le concept des compartiments. Ne prenez pas des quantités trop petites pour pouvoir diviser vos positions en deux sans rentrer dans des quantités ridicules. Tenez compte de la volatilité d’une action quand vous définissez la taille de votre position. Choisir une quantité importante d’une action très volatile peut augmenter sensiblement le risque pour l’ensemble de votre portefeuille.

Une autre méthode consiste à déterminer la taille maximale d’une position en fonction de la perte maximale autorisée pour l’ensemble de votre portefeuille. Cette méthode comporte des risques plus élevés.

Limiter la perte autorisée par position : protéger chaque position de votre portefeuille

Une bonne méthode pour éviter des pertes excessives est de limiter la perte maximale par position à 2% de la valeur de votre compte, ceci ne veut pas dire que c’est acceptable de perdre 2% sur chaque position de votre compte.
Cette pratique évite des pertes excessives ce qui est à la fois très démoralisant et difficile à corriger par la suite. Utiliser des « ordres stop » ou protéger vos positions par des options est méthode courante des investisseurs institutionnels.

Par conséquent il est important de déterminer le point de sortie avant chaque prise de position Ce point détermine votre prix de sortie au cas où la tendance se retourne contre celle choisie pour votre stratégie. Une alternative est la mise en place d’alertes, mais ceci nécessite plus de discipline.

Etablir un ratio gain/risque : prenez des positions ou le gain visé dépasse le risque accepté

Ce n’est rien d’autre que le rapport entre la différence du cours actuel et votre prix de vente ciblé, et le cours de votre point de sortie en cas de retournement de tendance. Ce rapport entre gain et perte potentiel est primordial. Un ratio trop bas (inférieur à 2) n’est que très rarement acceptable. Dans un marché avec une tendance forte on trouve facilement des opportunités offrant un ratio de 3.

Chercher des points d’entrée proche du « support » est un des moyens pour atteindre plus facilement un ratio élevé. Sachez que moins la valeur est volatile plus c’est facile de passer des périodes de correction.

Pour terminer cet article, un calcul simple et souvent négligé, pour matérialiser l’importance des points évoqués. Imaginez une perte de 50 % de votre portefeuille. Pour récupérer de cette perte et équilibrer votre compte il faut ensuite réaliser une performance de 100 % sur la partie restante de votre portefeuille ! PAS FACILE, alors prenez les choses en main et ne jouez pas avec votre argent.

Ralf Fietz

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