Eléments apportés par Valérie Baudson, Managing Director, Responsable du développement des ETF (“Exchange Traded Funds”, aussi appelé trackers) de Crédit Agricole Structured Asset Management.
ETF-Tracker.com: Tout d’abord, de par votre parcours chez CHEUVREUX et maintenant chez CASAM, quelle vision portez-vous sur l‘évolution du marché des ETF en France et en Europe ?
Valérie Baudson: Au premier trimestre 2008, selon une étude effectuée par la banque Morgan Stanley, on comptait pas moins de 1 280 ETF cotés au niveau mondial, soit 51% de plus qu’au premier trimestre 2007 ! Les encours sous gestion connaissent également une forte croissance: 760 milliards de dollars à fin mars 2008, contre près de 600 milliards un an plus tôt, soit, là encore, une progression impressionnante de plus de 26%.
En Europe, le marché actuellement le plus dynamique, Morgan Stanley recensait à fin mars 2008 479 produits pour un total d’encours de 145 milliards de dollars (45% de plus qu’au premier trimestre 2007). Autant d‘éléments qui permettent au groupe Crédit Agricole d’envisager sereinement le développement de la gamme CASAM ETF en 2008.
ETF-Tracker.com: CASAM est déjà présent sur le marché des ETF depuis 2001, pouvez-vous nous faire une rapide présentation des produits existants ?
Valérie Baudson: Je rappellerais d’abord que Crédit Agricole Structured Asset Management (CASAM) est la filiale spécialisée qui rassemble les compétences du groupe Crédit Agricole en termes de structuration, d’ETF et de solutions en investissements alternatifs, et que CASAM gérait, à fin 2007, environ 500 fonds représentant un encours total de 52,8 milliards d’euros.
La gamme CASAM ETF se compose aujourd’hui de trois produits, l’un indexé sur le CAC 40 (CASAM ETF CAC 40), les deux autres sur des références euro et européenne de premier plan (CASAM ETF S&P Euro et CASAM ETF S&P Europe 350). Cette gamme est en cours de développement, puisque nous comptons lancer en 2008 une quinzaine de nouveaux produits…
ETF-Tracker.com: Quels sont les “plus” des produits CASAM ETF?
Valérie Baudson: En premier lieu, j’aimerais souligner que la liquidité de nos ETF est assurée par trois teneurs de marché, reconnus pour leur expérience dans la négociation des ETF: Merrill Lynch, CA Cheuvreux et Calyon. Les produits de la gamme CASAM ETF figurent en outre parmi les moins chers en termes de frais de gestion. Les commissions de gestion prélevées s‘élevant respectivement à 0,25% pour le fonds CAC 40 et à 0,35% pour les fonds actions euro et européennes. Enfin, les produits CASAM ETF, en réinvestissant immédiatement les dividendes nets perçus, offrent à leurs souscripteurs une exposition réellement optimale au marché.
ETF-Tracker.com: Peut-on concilier indices de plus en plus « exotiques », « intelligents » avec des faibles frais de gestion et des fourchettes « bid/ask » étroites ?
Valérie Baudson: Si on constate une légère baisse des frais de gestion au global, les frais de gestion des ETF « exotiques » seront toujours légèrement plus élevés que ceux des ETF « blockbusters » puisque les frais de licence sont plus importants pour les émetteurs. Cela n’a toutefois pas d’impact significatif puisque les ETF « exotiques » représentent une très faible part du marché en termes d’encours sous gestion.
En terme de développement, la stratégie de CASAM est de répondre à la demande de ses clients professionnels en lançant prioritairement des ETF sur des indices reconnus et fréquemment utilisés comme benchmark. Nous voulons offrir à nos investisseurs des ETF de qualité en leur assurant une bonne liquidité, une totale transparence, et surtout une gestion optimale à moindre frais.
ETF-Tracker.com: Quelle est votre stratégie marketing et quels sont vos modes de communication sur vos produits?
Valérie Baudson: Nous avons pour objectif principal de faire connaître nos produits à une clientèle professionnelle européenne : fonds de fonds, asset managers, assureurs, banques privées et hedge funds. Ces clients sont généralement déjà clients du groupe Crédit Agricole, sur ses activités d’asset management, de BFI ou de brokerage et nous capitaliserons sur ces relations. Nous créons par ailleurs une équipe de vente dédiée et spécialisée qui sera – fait novateur dans le monde des ETF – basée au sein des équipes de courtage actions, chez CA CHEUVREUX, le broker européen du groupe.
Comme tous les autres émetteurs, nous mènerons également une politique de communication et de marketing ciblé afin de développer rapidement notre image et la reconnaissance de nos produits.
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